核心财务指标同比大幅抬升

报告期内基金整体实现正向收益，两类分级份额业绩表现稳健，核心财务数据表现亮眼：

截至2026年6月末，基金整体净资产合计12874.47万元，较期初的15736.32万元小幅回落，主要受期间净赎回影响。本期基金综合收益总额111.31万元，较2025年同期的80.63万元同比提升38.05%，盈利水平明显抬升。

净值波动远低于业绩基准

报告期内两类份额净值波动率显著低于业绩比较基准，收益稳定性突出：

两类份额的净值波动幅度均远低于同期业绩比较基准，体现出纯债产品极低的收益波动特征，符合产品较低风险的定位。自基金2024年6月成立以来，A类份额累计净值增长率达4.92%，较同期业绩比较基准收益率2.39%高出2.53个百分点，长期收益能力显著跑赢基准。

上半年稳健投资运作落地

2026年上半年货币政策维持适度宽松但节奏动态调整，基金管理人秉承稳健投资原则，谨慎操作：根据流动性情况配置银行存单、短期融资券、银行存款、银行间逆回购等资产，精选个券，合理控制杠杆、久期和信用风险，组合整体流动性保持良好，最终实现A类份额净值增长率0.78%、C类份额0.67%的业绩表现。

下半年债市震荡支撑明确

管理人判断下半年债市整体具备支撑基础，行情大概率以震荡为主：全年流动性维持均衡宽松，央行不会持续放任资金过度充裕，后续将通过新增隔夜逆回购工具平滑月末、季末资金波动；外需维持韧性但内需修复持续慢于预期，经济难出现强复苏，若稳增长政策力度不及预期，将进一步夯实利率下行基础。

期间费用计提合规清晰

报告期内基金各项费用支出清晰，管理费、托管费计提严格按照合同约定费率执行：

本期管理费中，支付给销售机构的客户维护费为6.41万元，占管理费比例40.94%，支付给基金管理人的净管理费为9.24万元。

交易成本控制处于低位

报告期末基金应付交易费用合计1.03万元，全部为银行间市场交易相关费用。本期基金债券投资收益合计155.33万元，其中债券利息收入171.96万元，买卖债券差价收入为-16.63万元，卖出债券成交总额2.07亿元，对应交易费用仅6517.5元，交易成本控制处于较低水平。

关联交易合规透明

报告期内基金未发生通过关联方交易单元的股票、债券、债券回购、权证交易，也无应支付关联方的佣金。关联方销售服务费方面，招商银行作为托管人本期获得C类份额销售服务费5.28万元，国联安基金作为管理人仅获得1.39元销售服务费，关联交易全部按正常商业条款开展。

高等级债券持仓占比高

本基金为纯债产品，未持有任何股票资产，全部债券投资公允价值14782.95万元，占基金资产净值比例114.82%，前五大重仓债券明细如下：

持仓结构中，金融债占比46.56%，企业短期融资券占比47.79%，中期票据占比20.48%，信用债全部集中在AAA及未评级高等级短融、中票品种，信用风险极低。

持有人结构以个人为主

截至2026年6月末，基金总持有人户数2670户，户均持有基金份额4.61万份：

其中基金管理人从业人员合计持有A类份额62.86万份，占基金总份额比例0.51%，基金经理持有A类份额区间在0-10万份区间，实现了核心管理团队与持有人利益的绑定。

份额变动呈现净赎回态势

报告期内基金总申购份额11862.23万份，总赎回份额14691.97万份，整体净赎回2829.74万份，两类份额变动明细如下：

券商交易单元使用合规

报告期内基金租用国泰海通证券2个交易单元，未发生任何股票、债券、债券回购、权证交易，无相关佣金支出，交易单元使用合规，管理人建立了严格的券商白名单遴选和动态评估机制，保障交易安全高效。

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