国泰中证环保产业50ETF联接：上半年盈利1283.87万元 长期跑赢业绩基准
核心财务与净值表现亮眼
报告期内基金三类份额全部实现正向收益，合计本期利润达1283.87万元，其中C类份额贡献利润1224.60万元，占总利润比重超95%；A类份额过去三年净值增长率达5.66%，较同期业绩基准高出10.13个百分点，跟踪误差控制表现优异。
| 份额类别 | 本期利润（万元） | 本期份额净值增长率 | 过去一年净值增长率 |
|---|---|---|---|
| 国泰中证环保产业50ETF联接A | 40.89 | 2.55% | 41.14% |
| 国泰中证环保产业50ETF联接C | 1224.60 | 2.39% | 40.72% |
| 国泰中证环保产业50ETF联接E | 18.38 | 2.39% | 40.71% |
全阶段收益跑赢业绩基准
报告期内三类份额各阶段净值增长率均高于同期业绩比较基准收益率，净值增长率标准差始终低于业绩基准，波动控制表现更优。 A类份额各阶段超额收益均为正，过去三年超额收益最高达10.13%：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去六个月 | 2.55% | 1.63% | 0.92% |
| 过去一年 | 41.14% | 39.42% | 1.72% |
| 过去三年 | 5.66% | -4.47% | 10.13% |
| 自合同生效起至今 | -8.57% | -10.25% | 1.68% |
C类份额各阶段同样持续跑赢基准，过去三年实现9.18%的超额收益：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去六个月 | 2.39% | 1.63% | 0.76% |
| 过去一年 | 40.72% | 39.42% | 1.30% |
| 过去三年 | 4.71% | -4.47% | 9.18% |
| 自合同生效起至今 | -9.94% | -10.25% | 0.31% |
E类份额自成立以来超额收益表现突出，自新增起至今超额收益达7.64%：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去六个月 | 2.39% | 1.63% | 0.76% |
| 过去一年 | 40.71% | 39.42% | 1.29% |
| 自新增E类份额起至今 | 35.36% | 27.72% | 7.64% |
上半年运作贴合指数定位
2026年上半年权益市场分化明显，上证综指涨3.16%，创业板50涨37.01%，科创综指涨53.99%。本基金作为指数型联接基金，严格执行资产配置策略，为看好碳中和环保主题的投资者提供标准化主题投资工具，紧密跟踪标的指数走势，实现跟踪偏离度最小化的运作目标。
碳中和赛道后续价值凸显
管理人认为，在反内卷政策持续加码以及行业供给出清持续推进的背景下，碳中和产业展现出较强韧性。新能源汽车出口表现亮眼，锂电池及储能需求延续高景气，钠电和固态电池产业化提速。光伏行业在技术路径加速迭代、生产成本持续下探以及产业规模稳步扩张的共同作用下，行业内生竞争力正逐步增强。后续重点看好碳中和背景下新型电力系统的投资机会，尤其是多用户绿电直连、算电协同上升为国家战略部署等催化下的相关领域。
运营成本保持低位
报告期内基金各项费用支出清晰，管理费、托管费合计仅1.94万元，整体运营成本处于低位，交易费用支出1.64万元，整体费率控制优异。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） |
|---|---|
| 基金管理费 | 1.62 |
| 基金托管费 | 0.32 |
| 销售服务费 | 15.84 |
| 交易费用 | 1.64 |
投资收益结构清晰
报告期内股票买卖差价收入为-35.93万元，基金投资收益达1289.92万元，基金收益主要来自对目标ETF的投资操作，整体收益结构贴合联接基金的产品属性。
| 收益项目 | 本期发生额（万元） |
|---|---|
| 股票投资收益 | -35.93 |
| 基金投资收益 | 1289.92 |
| 债券投资收益 | 0.56 |
关联交易完全合规
本报告期内无通过关联方交易单元进行的交易，也无应支付关联方的佣金，所有交易均在合规框架内开展，不存在关联利益输送情况。
持仓高度贴合指数要求
本基金核心持仓为目标ETF国泰中证环保产业50ETF，占基金资产净值比例达94.05%，剩余少量资产配置国债，整体组合完全贴合指数基金运作要求，跟踪偏离度极低。
| 投资标的 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 国泰中证环保产业50ETF | 7261.48 | 94.05% |
| 26国债01 | 221.43 | 2.87% |
| 26国债09 | 190.31 | 2.46% |
持有人以个人投资者为主
截至报告期末，基金总持有人户数13770户，个人投资者持有份额占比99.64%，机构投资者占比仅0.36%，户均持有基金份额6214.20份，投资者分布较为分散。其中A类份额全部由个人投资者持有，E类份额机构占比相对最高为5.79%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 个人投资者持有占比 | 机构投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 2479 | 100.00% | 0.00% |
| C类 | 10759 | 99.79% | 0.21% |
| E类 | 532 | 94.21% | 5.79% |
| 合计 | 13770 | 99.64% | 0.36% |
从业人员持有占比极低
截至报告期末，基金管理人从业人员合计仅持有本基金99.99份，占基金总份额比例不足0.01%，基金经理及公司高管均未持有本基金份额，不存在从业人员大额持仓的情况。
期末总份额8556.95万份
报告期内三类份额均出现净赎回，总赎回规模显著高于申购规模，三类份额中C类期末份额最高，达7373.77万份，占总份额比重超86%。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） | E类份额（万份） |
|---|---|---|---|
| 期初份额总额 | 1345.98 | 24767.17 | 591.70 |
| 本期总申购份额 | 721.02 | 3392.75 | 588.89 |
| 本期总赎回份额 | 1147.56 | 20786.15 | 916.86 |
| 期末份额总额 | 919.45 | 7373.77 | 263.74 |
券商交易单元使用合规
报告期内仅通过申万宏源证券交易单元完成全部股票交易，股票成交金额6955.54万元，对应佣金1.36万元，占当期佣金总量100%；债券交易全部通过长江证券交易单元完成，成交金额411.08万元，交易单元使用效率较高。
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