华夏鼎昭利率债：上半年盈利2725万元 规模近乎翻倍跑赢基准1.27%
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年华夏鼎昭利率债两类份额均斩获正收益，核心财务指标表现稳健，合计实现净利润2724.75万元，期末总净资产突破31.09亿元，较2025年末的15.97亿元增幅达94.65%，规模近乎翻倍。
| 指标类型 | 华夏鼎昭利率债债券A | 华夏鼎昭利率债债券C |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 2724.75 | 0.0021 |
| 本期已实现收益（万元） | 1137.64 | 0.0009 |
| 期末资产净值（万元） | 310870.46 | 0.10 |
| 期末份额净值（元） | 1.0348 | 1.0340 |
| 本期加权平均净值利润率 | 2.14% | 2.10% |
截至2026年6月末，基金总份额达30.04亿份，A类份额占比接近100%，C类仅剩余1001.57份。
各阶段净值超额收益显著
报告期内两类份额净值增长率全面高于同期业绩比较基准，各阶段均实现正向超额回报，净值波动率仅为0.05%，远低于基准0.10%的水平，风控能力突出。
华夏鼎昭利率债债券A净值表现对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.26% | 0.59% | 0.67% |
| 过去六个月 | 2.13% | 0.86% | 1.27% |
| 过去一年 | 2.08% | -0.41% | 2.49% |
| 自合同生效起至今 | 5.03% | 3.46% | 1.57% |
华夏鼎昭利率债债券C净值表现对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.25% | 0.59% | 0.66% |
| 过去六个月 | 2.11% | 0.86% | 1.25% |
| 过去一年 | 2.07% | -0.41% | 2.48% |
| 自合同生效起至今 | 4.95% | 3.46% | 1.49% |
上半年投资操作适配行情
2026年上半年债市行情分为两个阶段，基金管理人针对性调整操作节奏：第一阶段以资金面驱动的中短端套息为主，第二阶段抓住基本面承压、权益波动带动长端利率下行的窗口，增加超长债配置并开展波段操作，全程保持合理的杠杆与久期水平，最终实现远超基准的收益表现。
同类排名跻身前7%
截至2026年6月30日，华夏鼎昭利率债债券A份额净值1.0348元，上半年净值增长率2.13%；C类份额净值1.0340元，上半年净值增长率2.11%，同期业绩比较基准收益率仅为0.86%，两类份额均大幅跑赢基准，在98只同类型利率债纯债基金中排名前7%，位列同类第7位。
下半年债市配置需求向好
管理人判断，下半年国内需求偏弱、通胀触顶回落，央行货币政策大幅收紧概率较低，大类资产表现将更趋平衡，居民理财资金持续向稳健类产品迁移，债券配置需求将持续回升。后续基金将维持偏稳健的久期与杠杆水平，在震荡行情中把握配置与交易机会，为持有人获取稳定回报。
费用支出同比明显下降
报告期内基金各项费用支出均严格按照合同约定计提，整体费率水平符合利率债产品定位，管理费、托管费支出较上年同期有所下降，费用管控效率提升。
| 费用项目 | 2026年上半年支出（万元） | 2025年上半年支出（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 189.51 | 296.96 |
| 基金托管费 | 63.17 | 98.99 |
| 其他运营费用 | 12.04 | 12.34 |
基金管理费按前一日资产净值0.30%的年费率逐日计提，托管费按0.10%的年费率逐日计提，从管理费中列支的客户维护费为28.98万元，占当期管理费比例约15.3%。
交易费用全部来自债券环节
报告期内基金应付交易费用余额为4.69万元，全部为银行间市场交易相关费用，当期合计发生交易费用5.17万元，全部来自债券买卖环节，无股票交易相关费用支出。
收益以票息收入为核心
报告期内基金合计实现债券投资收益1443.16万元，收益来源以稳健的票息收入为主，波段交易收益为辅，收益结构安全稳定。
| 债券投资收益构成 | 金额（万元） | 占比 |
|---|---|---|
| 债券利息收入 | 1429.46 | 99.05% |
| 买卖债券差价收入 | 13.70 | 0.95% |
| 合计 | 1443.16 | 100% |
关联方交易单元无新增交易
报告期内基金通过关联方中信证券交易单元未发生任何交易，仅2025年上半年在该单元发生98.85亿元债券回购交易，占当期回购总成交额100%，本期无关联方佣金支出，所有交易均符合公平交易规则。
前五大利率债持仓占比超40%
截至2026年6月末，基金全部资产均投向利率债，前五大重仓债券均为政策性金融债与特别国债，持仓集中度合理，久期配置偏长，充分把握了超长债行情红利。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 250410 | 25农发10 | 31979.77 | 10.29% |
| 250005 | 25超长特别国债05 | 31717.42 | 10.20% |
| 250420 | 25农发20 | 29051.97 | 9.35% |
| 220215 | 22国开15 | 16575.32 | 5.33% |
| 250405 | 25农发05 | 13050.86 | 4.20% |
机构持有人占比达100%
截至报告期末，基金A类份额全部由机构投资者持有，户均持有份额达1494.63万份，持有人结构高度稳定。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额（万份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 201 | 1494.63 | 100.00% | 0.00% |
| C类 | 2 | 0.05 | 0% | 100.00% |
从业人员持有份额占比极低
截至报告期末，华夏基金全体从业人员合计持有本基金A类份额355.21份，占基金总份额比例不足百万分之一，公司高管、投研负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。
上半年净申购超14亿份
报告期内基金总申购份额达22.53亿份，总赎回份额达8.25亿份，净申购份额达14.28亿份，推动基金总规模从期初15.97亿元增长至期末31.09亿元，规模实现近乎翻倍。
| 项目 | 华夏鼎昭利率债债券A | 华夏鼎昭利率债债券C |
|---|---|---|
| 期初份额（亿份） | 15.76 | 0.0001 |
| 本期申购份额（亿份） | 22.53 | 0 |
| 本期赎回份额（亿份） | 8.25 | 0.000001 |
| 期末份额（亿份） | 30.04 | 0.0001 |
租用28家券商交易单元
本基金共租用财通证券、长江证券、中信证券等合计28家证券公司的交易单元，报告期内未发生股票交易、债券交易及回购交易，无相关佣金支出，交易单元布局完善，可充分满足后续各类交易需求。
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