交银可转债2026年中报：上半年A类赚9.22% 超额收益领跑基准
核心财务指标全线向好
报告期内交银可转债两类份额均实现正向盈利，核心收益数据表现亮眼，基金净资产规模稳中有升。
| 指标项 | 交银可转债债券A | 交银可转债债券C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 792.83 | 489.14 |
| 本期利润（万元） | 746.29 | 433.97 |
| 加权平均份额本期利润 | 0.1438 | 0.1327 |
| 本期加权平均净值利润率 | 7.54% | 7.15% |
| 本期份额净值增长率 | 9.22% | 9.00% |
| 期末份额净值（元） | 1.9605 | 1.9066 |
| 自成立以来累计净值增长率 | 96.05% | 90.66% |
截至2026年6月30日，基金净资产合计达1.398亿元，较期初的1.3767亿元小幅增长213.17万元。其中A类份额期末净资产9231.60万元，C类份额期末净资产4748.82万元。
各阶段超额收益持续领跑
基金各阶段份额净值增长率均大幅跑赢同期业绩比较基准，长期超额收益能力突出，同时净值波动控制效果优于基准，风险收益比表现优异。
| 统计阶段 | A类份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去半年 | 9.22% | 1.01% | 8.21% |
| 过去一年 | 29.66% | 12.07% | 17.59% |
| 过去三年 | 37.69% | 21.23% | 16.46% |
| 过去五年 | 43.73% | 23.54% | 20.19% |
| 成立以来 | 96.05% | 47.06% | 48.99% |
上半年聚焦股性转债配置
2026年上半年A股指数震荡、行情极致分化，转债市场走势与权益同步，高价转债跑赢低价转债，估值大幅上行。基金坚持分散对冲配置，动态评估资产风险收益比，在控制组合最大回撤前提下获取收益。针对转债估值处于历史高位的情况，基金整体降低转债配置仓位，转向以股性转债配置为主，重点布局正股业绩增长确定性强的品种。股票资产采取多策略分散配置，重点增加景气成长方向配置，把握AI产业推进带来的科技成长板块业绩爆发红利。
下半年锚定景气成长主线
管理人判断，2026年下半年经济将在政府债放量、基建配套资金落地支撑下平稳运行，债市整体呈震荡格局，内需偏弱、信贷走弱或催生阶段性交易机会。转债市场当前估值仍处历史高位，结构上强趋势高价转债溢价率已有所消化，后续将重点关注产业趋势长期向上的方向。股票市场方面，居民存款搬家至含权资产的趋势延续，将为市场提供增量资金，后续景气方向有望从拔估值阶段转向业绩与估值双击阶段，组合将持续聚焦景气确定性与产业驱动的主线资产。
运作费用合规透明可控
报告期内基金各项运作费用计提符合基金合同约定，管理费、托管费按固定年费率逐日计提，规则公开透明。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年同期金额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 55.61 | 31.88 |
| 基金托管费 | 15.89 | 9.11 |
| 销售服务费 | 12.12 | 6.27 |
其中管理人报酬按前一日基金资产净值0.70%的年费率逐日计提，托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率逐日计提。
权益投资收益大幅增长
报告期内基金应付交易费用期末余额4.71万元，当期合计发生交易费用9.93万元。股票投资收益合计492.03万元，全部来自买卖股票差价收入，较2025年同期的194.14万元大幅增长153.44%，权益投资收益贡献显著提升。
关联方交易零发生合规
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、债券回购及权证交易，也无应支付关联方的佣金，关联交易合规性良好。
重仓股聚焦科技成长赛道
期末前五大重仓股市值合计1136.02万元，占基金资产净值比例合计8.13%，全部聚焦光模块、高端装备、半导体等景气成长赛道，持仓风格与上半年产业趋势高度匹配，标的分别为中际旭创、创世纪、海光信息、睿创微纳、航宇科技。
持有人以个人投资者为主
期末基金总持有人户数6940户，户均持有基金份额1.04万份，个人投资者合计持有占比92.24%，是基金的持有主力。
| 份额级别 | 持有人户数 | 个人投资者持有占比 | 机构投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| 交银可转债债券A | 4707户 | 92.88% | 7.12% |
| 交银可转债债券C | 2233户 | 91.04% | 8.96% |
| 合计 | 6940户 | 92.24% | 7.76% |
基金管理人从业人员合计持有本基金9892.80份，全部为A类份额，占基金总份额比例0.01%，实现了管理人团队与持有人的利益绑定。
份额整体变动保持平稳
报告期内两类份额整体变动平稳，A类份额小幅净申购101.48万份，C类份额净赎回651.98万份，期末总份额7199.56万份。
| 项目 | 交银可转债债券A（万份） | 交银可转债债券C（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额 | 4607.41 | 3142.65 |
| 当期总申购 | 3240.23 | 3237.34 |
| 当期总赎回 | 3138.75 | 3889.32 |
| 期末份额 | 4708.89 | 2490.67 |
券商交易单元分配均衡
报告期内基金租用19家证券公司的交易单元开展交易，前五大券商股票成交金额占比合计90.97%，佣金分配与成交金额占比完全匹配，交易分配公平合理。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 | 支付佣金（元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 国泰海通证券 | 4849.94 | 21.30% | 21141.14 | 21.29% |
| 国海证券 | 4378.66 | 19.23% | 19086.80 | 19.22% |
| 东北证券 | 4203.18 | 18.46% | 18334.24 | 18.47% |
| 中金公司 | 2889.07 | 12.69% | 12596.97 | 12.69% |
| 天风证券 | 1717.64 | 7.54% | 7487.29 | 7.54% |
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