博时半导体主题混合：上半年净值近翻倍 总利润超13.4亿元
核心财务数据亮眼 规模利润双升
2026年上半年博时半导体主题混合两类份额收益大幅攀升，A类本期利润7.18亿元，C类本期利润6.23亿元，合计总利润超13.4亿元，两类份额加权平均净值利润率分别达74.61%和80.87%，期末合计净资产26.35亿元，较期初14.98亿元增长超11.37亿元。
| 指标类别 | 博时半导体主题混合A | 博时半导体主题混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 16963.0 | 13300.9 |
| 本期利润（万元） | 71797.4 | 62270.9 |
| 期末资产净值（万元） | 139130.6 | 124324.0 |
| 期末份额净值（元） | 2.5099 | 2.4367 |
| 累计净值增长率 | 150.99% | 143.67% |
各阶段净值表现 大幅跑赢业绩基准
报告期内两类份额净值涨幅均接近翻倍，各阶段收益均大幅超越同期业绩比较基准，长期超额收益优势突出。A类份额自成立以来累计净值增长率150.99%，较同期业绩基准高出69.8个百分点。
博时半导体主题混合A阶段收益对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 111.18% | 55.69% | 55.49% |
| 过去六个月 | 98.55% | 51.44% | 47.11% |
| 过去一年 | 181.88% | 89.37% | 92.51% |
| 过去三年 | 238.17% | 129.51% | 108.66% |
| 自成立起至今 | 150.99% | 81.19% | 69.80% |
博时半导体主题混合C阶段收益对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 110.86% | 55.69% | 55.17% |
| 过去六个月 | 97.96% | 51.44% | 46.52% |
| 过去一年 | 180.18% | 89.37% | 90.81% |
| 过去三年 | 232.11% | 129.51% | 102.60% |
| 自成立起至今 | 143.67% | 81.19% | 62.48% |
动态调整组合 聚焦AI产业链核心机会
报告期内基金围绕产业趋势、供需格局和企业盈利变化动态调整组合结构，一季度重点布局人工智能基础设施、能源设备、资源品、新能源及先进制造方向，二季度进一步提高AI相关资产配置力度，重点布局三类核心机会：一是AI“通胀链”，覆盖存储、光通信、印制电路板等具备供给约束和盈利弹性的环节；二是先进封装、高速互联、液冷等新技术迭代方向；三是数据中心建设、AI服务器、光模块等需求已进入放量阶段的赛道，相关持仓成为组合收益的核心来源。
上半年业绩突出 收益兑现能力较强
截至2026年6月30日，A类份额净值2.5099元，C类份额净值2.4367元，上半年两类份额净值增长率分别达98.55%和97.96%，同期业绩比较基准收益率为51.44%，收益表现显著高于基准水平，在半导体主题赛道中收益兑现能力突出。
下半年展望 聚焦AI产业链扩散行情
管理人判断下半年国内宏观政策将协同发力稳增长、培育新动能，市场机会仍以结构性行情为主，产业趋势明确、需求增长快、具备全球竞争力的行业将获得估值溢价。对于AI产业维持中长期积极判断，当前算力需求仍在持续增长，投资逻辑正从少数核心算力资产向更广泛的基础设施和制造环节扩散。后续基金将持续比较不同环节的供需格局、技术壁垒、盈利质量和估值水平，在产业趋势与安全边际之间寻求平衡，重点把握AI通胀链、新技术和需求放量环节的投资机会。
基金费用合规 规模小幅上升
报告期内基金计提管理费1028.85万元，较上年同期的928.38万元小幅增长，其中支付销售机构客户维护费393.66万元，管理人净管理费635.19万元；计提托管费171.47万元，较上年同期的154.73万元同步增长，两类费用均严格按照基金合同约定的1.20%年管理费率、0.20%年托管费率逐日计提，费用支出合规透明。
| 费用项目 | 2026年上半年发生额（万元） | 2025年上半年发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 1028.85 | 928.38 |
| 基金托管费 | 171.47 | 154.73 |
交易成本控制良好 未侵蚀组合收益
报告期内基金应付交易费用合计17.35万元，当期发生的股票交易相关费用合计130.22万元，占当期股票成交总额的比例极低，交易成本控制在合理区间，未对组合收益形成明显侵蚀。
股票投资收益超3亿 差价收入贡献核心
报告期内基金实现股票投资收益3.09亿元，全部来自买卖股票差价收入，卖出股票成交总额9.26亿元，扣除卖出成本6.15亿元及交易费用后，差价收益规模可观，体现出基金管理人优秀的个股交易和波段操作能力。
无关联方交易 佣金全额支付华西证券
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何交易，当期全部股票成交金额15.26亿元均通过华西证券交易单元完成，合计支付佣金65.12万元，占当期佣金总量的100%，交易单元使用合规，佣金分配符合公司管理办法要求。
重仓股集中度高 全为半导体核心龙头
期末基金全部股票投资公允价值达24.34亿元，占基金资产净值比例92.40%，前十大重仓股合计占基金资产净值比例超63%，华虹宏力、兆易创新、澜起科技、中芯国际等半导体产业链核心龙头持仓占比均超过7%，港股通标的投资占比16.47%，全部为信息技术行业半导体相关标的，持仓高度贴合半导体主题定位。
期末核心重仓股明细：
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 01347 | 华虹宏力 | 24429.39 | 9.27% |
| 603986 | 兆易创新 | 23734.67 | 9.01% |
| 688008 | 澜起科技 | 20400.81 | 7.74% |
| 00981 | 中芯国际 | 18950.08 | 7.19% |
| 688256 | 寒武纪 | 18717.08 | 7.10% |
| 002371 | 北方华创 | 17918.27 | 6.80% |
| 688041 | 海光信息 | 15000.82 | 5.69% |
持有人超5万户 个人占比超六成
期末基金总持有人户数达51975户，户均持有基金份额2.05万份，其中个人投资者持有份额占比61.77%，机构投资者持有份额占比38.23%，两类份额持有人结构均衡。过去一年盈利投资者数量占比达86.33%，绝大多数持有过基金的投资者实现正收益。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 19531 | 28382.45 | 62.65% | 37.35% |
| C类 | 33460 | 15248.54 | 60.82% | 39.18% |
| 合计 | 51975 | 20482.04 | 61.77% | 38.23% |
从业人员少量持有 合计占比仅0.02%
期末博时基金所有从业人员合计持有本基金19.68万份，占基金总份额比例仅0.02%，其中A类份额持有19.38万份，C类份额持有3002.57份，公司高级管理人员、投研部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。
份额小幅净赎回 净值拉动规模增长
报告期内基金总申购金额18.51亿元，总赎回金额20.55亿元，份额层面净赎回1.34亿份，但由于组合净值大幅上涨，期末净资产合计达26.35亿元，较期初的14.98亿元增长11.37亿元，净值增长完全覆盖份额赎回带来的规模收缩，基金整体规模仍保持在20亿元以上的合理运作区间。
| 项目 | 博时半导体主题混合A | 博时半导体主题混合C |
|---|---|---|
| 期初份额总额（亿份） | 6.83 | 5.15 |
| 本期总申购份额（亿份） | 3.44 | 7.79 |
| 本期总赎回份额（亿份） | 4.73 | 7.84 |
| 期末份额总额（亿份） | 5.54 | 5.10 |
交易单元集中使用 华西证券包揽全部交易
报告期内基金合计租用16家证券公司的20个交易单元，其中华西证券租用4个交易单元，包揽全部股票交易和债券交易，股票成交总金额15.26亿元，占当期股票成交总额100%，债券成交金额830.36万元，占当期债券成交总额100%，其余交易单元无交易发生，交易资源集中分配给综合服务能力更强的券商，保障交易执行效率和研究服务质量。
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