民生加银专精特新智选混合发起式 上半年赚2906万 超额基准6.66个百分点
核心财务数据大幅增长
2026年上半年该基金两类份额合计利润总额达2906.44万元，较2025年同期的478.56万元实现大幅增长，报告期末基金总净资产为1.56亿元。
| 项目 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 624.79 | 951.05 |
| 本期利润（万元） | 1211.66 | 1694.78 |
| 加权平均份额本期利润 | 0.2495 | 0.2396 |
| 期末份额净值（元） | 1.5134 | 1.4974 |
| 期末净资产（万元） | 7064.69 | 8562.90 |
多周期净值跑赢业绩基准
报告期内两类份额净值增长率均远超同期业绩比较基准，长期超额收益能力突出，自基金合同生效以来A类份额累计净值增长率达53.18%，较同期基准高出近30个百分点。
| 时间区间 | A类净值增长率 | 同期基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 报告期内 | 19.74% | 13.08% | 6.66% |
| 过去一年 | 41.95% | 30.18% | 11.77% |
| 过去三年 | 53.18% | 23.85% | 29.33% |
| 报告期内C类 | 19.56% | 13.08% | 6.48% |
| 过去一年C类 | 41.95% | 29.33% | 12.62% |
| 过去三年C类 | 51.82% | 28.55% | 23.27% |
上半年运作适配结构性行情
2026年上半年市场呈现显著结构性行情，一季度市场区间震荡，资源与高股息板块占优，二季度市场V型反转，科技成长主线领涨，中小盘风格持续占优。该基金依托量化选股模型，从估值、成长、盈利、一致预期等多维度在专精特新赛道中优选个股，最终实现了显著的超额收益。
下半年聚焦景气估值匹配
管理人判断下半年A股基本面仍有支撑，科技板块盈利修复将为权益市场提供扎实基础，但经过上半年估值快速抬升，部分板块估值处于相对高位，叠加外部不确定性，市场波动率可能有所提升，全年结构性行情仍将延续。后续基金将持续纳入符合条件的专精特新标的，迭代优化量化选股模型，力争持续获取高于基准的超额收益。
基金费用支出清晰可控
报告期内基金管理费、托管费等各项费用支出均严格按照合同约定计提，费用规模随基金资产规模增长较2025年同期大幅提升，整体费率水平保持稳定。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 2025年同期（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 98.02 | 11.45 |
| 基金托管费 | 12.25 | 1.43 |
| 销售服务费 | 5.47 | 1.19 |
股票交易收益表现优异
报告期内基金股票投资收益合计1631.54万元，其中买卖股票差价收入为1631.54万元，占投资收益的绝对比重。本期股票交易总成交金额达13.59亿元，其中买入股票成交总额6.53亿元，卖出股票成交总额7.06亿元，交易活跃度较高。
关联方交易无股票相关操作
报告期内该基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、回购等交易，也未产生应支付给关联方的佣金，交易操作完全独立合规。
专精特新持仓分散风险可控
报告期末基金股票投资总公允价值达1.45亿元，占基金资产净值比例92.99%，持仓高度分散，全部为专精特新主题相关标的，制造业占比78.37%，信息传输、软件和信息技术服务业占比10.21%，行业分布高度贴合专精特新赛道属性。前十大重仓股均为细分领域专精特新企业，单只个股占基金资产净值比例均在1%左右，有效分散了个股风险。
| 股票代码 | 股票名称 | 持仓市值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 301528 | 多浦乐 | 175.76 | 1.12% |
| 301272 | 英华特 | 173.26 | 1.11% |
| 688037 | 芯源微 | 171.23 | 1.10% |
| 688528 | 秦川物联 | 166.81 | 1.07% |
| 301310 | 鑫宏业 | 165.94 | 1.06% |
| 688689 | 银河微电 | 164.39 | 1.05% |
| 301072 | 中捷精工 | 163.22 | 1.04% |
| 688598 | 金博股份 | 163.19 | 1.04% |
| 301536 | 星宸科技 | 162.17 | 1.04% |
| 688416 | 恒烁股份 | 160.16 | 1.02% |
机构持仓占比超七成
报告期末基金总持有人户数812户，户均持有基金份额12.79万份，机构投资者合计持有7663.88万份，占总份额比例73.79%，个人投资者持有占比26.21%，机构持仓占比高体现出专业投资者对该基金业绩的认可。过去一年基金盈利投资者数量占比达78.15%，绝大多数持有人实现正收益。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额（万份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 339 | 13.77 | 61.28% | 38.72% |
| C类 | 473 | 12.09 | 83.99% | 16.01% |
| 合计 | 812 | 12.79 | 73.79% | 26.21% |
从业人员持仓占比超10%
报告期末民生加银基金全体从业人员合计持有本基金1104.06万份，占基金总份额比例10.63%，其中A类份额持有占比达23.61%，基金经理本人持有份额处于10-50万份区间，核心管理团队与投资者利益高度绑定。同时基金管理人发起资金合计持有2620万份，占总份额25.22%，承诺持有期限不少于3年，长期持有信心充足。
报告期内份额变动平稳
报告期内A类份额总申购299.77万份，总赎回640.09万份，期末份额4668.01万份；C类份额总申购5220.54万份，总赎回8847.96万份，期末份额5718.58万份，整体份额规模保持在1亿份以上，运作稳定性良好。
券商交易单元分配均衡
报告期内基金共租用3家券商合计5个交易单元开展股票交易，总佣金金额61.13万元，交易份额分配均衡，所选券商均符合管理人对研究实力、合规经营的筛选标准。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 | 佣金金额（万元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 长江证券 | 83539.62 | 61.50% | 37.59 | 61.50% |
| 华创证券 | 27012.08 | 19.89% | 12.16 | 19.89% |
| 国盛证券 | 25284.91 | 18.61% | 11.38 | 18.61% |
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