上银慧永利中短期债券 中期利润1.22亿元 净资产大增90.8%
核心财务数据大幅增长
2026年上半年该基金两类份额合计实现本期利润1.22亿元，其中A类份额本期利润1.12亿元，C类份额本期利润1008.35万元。截至报告期末，两类份额合计期末净资产达150.99亿元，较2025年末的79.13亿元大幅增长90.8%。
| 指标项 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 9428.41 | 863.58 |
| 本期利润（万元） | 11170.00 | 1008.35 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0120 | 0.0107 |
| 本期加权平均净值利润率 | 1.13% | 0.99% |
| 期末可供分配利润（万元） | 65033.44 | 8274.91 |
| 期末基金资产净值（亿元） | 137.49 | 13.50 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0613 | 1.0772 |
| 基金份额累计净值增长率 | 18.47% | 16.52% |
净值表现稳健 长期收益达标
报告期内两类份额净值增长率均保持正收益，A类份额过去三年净值增长率8.73%，小幅跑赢同期业绩比较基准0.02个百分点，实现长期收益达标。两类份额各阶段净值增长率标准差均稳定在0.01%-0.03%区间，净值波动极低，符合中低风险债券产品的收益特征。
上银慧永利中短期债券A净值表现：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 收益差值 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.52% | 0.61% | -0.09% |
| 过去六个月 | 1.19% | 1.30% | -0.11% |
| 过去一年 | 1.84% | 2.18% | -0.34% |
| 过去三年 | 8.73% | 8.71% | 0.02% |
| 过去五年 | 15.83% | 16.37% | -0.54% |
| 自合同生效起至今 | 18.47% | 20.64% | -2.17% |
上银慧永利中短期债券C净值表现：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 收益差值 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.46% | 0.61% | -0.15% |
| 过去六个月 | 1.06% | 1.30% | -0.24% |
| 过去一年 | 1.58% | 2.18% | -0.60% |
| 过去三年 | 7.90% | 8.71% | -0.81% |
| 过去五年 | 14.37% | 16.37% | -2.00% |
| 自合同生效起至今 | 16.52% | 20.64% | -4.12% |
上半年投资运作贴合市场主线
报告期内债市运行围绕资金面、经济走势、供需格局三条主线展开，基金管理人重点配置中高等级中短久期资产，灵活调整组合久期与杠杆，持续优化资产配置结构，最终实现合理投资回报。上半年资金面从宽松逐步过渡到极度宽松后微调均衡，经济呈现生产强于需求、外需强于内需的K型走势，中短信用债受益于供需结构优化，信用利差持续压缩至历史低位。
上半年业绩收益符合预期
截至2026年6月30日，A类份额净值为1.0613元，上半年净值增长率1.19%，同期业绩比较基准收益率1.30%；C类份额净值为1.0772元，上半年净值增长率1.06%，同期业绩比较基准收益率1.30%，收益表现符合中短债产品的稳健定位。
下半年债市结构性机会明确
管理人展望认为，下半年经济弱复苏态势不会对债市形成反转压力，货币政策维持适度宽松取向，利率中枢大幅上行的条件不具备。当前市场主要矛盾从方向切换至空间，10年国债利率已下行至1.70%附近，信用利差处于历史极低水平，后续主要结构性机会集中在超长期限利差压缩，30-10年期国债利差目前仍处高位，后续伴随超长债供给落地及后续供给减少预期，年内仍有压缩空间。
基金费用随规模同步大增
报告期内基金管理费、托管费规模随基金净资产增长同步大幅提升，当期发生的基金应支付的管理费达1603.25万元，较上年度可比期间的748.67万元增长114.1%；当期发生的基金应支付的托管费达267.21万元，较上年度可比期间的124.78万元增长114.1%。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 1603.25 | 748.67 |
| 托管费 | 267.21 | 124.78 |
交易费用规模极低
报告期内基金应付交易费用无余额，当期发生的交易费用仅10.15万元，全部为债券交易产生的相关费用，占当期营业总支出的比例不足0.5%，交易成本控制良好。
纯债属性凸显 无权益类收益
本基金为纯中短期债券型产品，报告期内未持有任何股票资产，无股票投资收益，全部投资收益来自债券投资，其中债券投资收益合计12195.78万元，资产支持证券投资收益13.29万元，纯债属性凸显。
| 项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 债券利息收入 | 12985.02 |
| 买卖债券差价收入 | -789.24 |
| 合计 | 12195.78 |
关联方交易零发生合规性优
报告期内本基金未通过关联方交易单元进行任何股票、权证、债券及债券回购交易，也无应支付关联方的佣金，交易独立性合规性良好。
未持有任何股票类资产
本基金严格遵守基金合同约定，不投资股票、权证等权益类资产，报告期末未持有任何股票，全部资产集中配置于债券类资产，符合中短期债券基金的产品定位。
机构持有占比高达98.10%
截至报告期末，基金总持有人户数16194户，户均持有基金份额87.74万份，机构投资者合计持有份额139.39亿份，占总份额比例98.10%，个人投资者持有占比仅1.90%，机构认可度极高。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（万份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 11028 | 117.47 | 98.61% | 1.39% |
| C类 | 5166 | 24.26 | 92.89% | 7.11% |
| 合计 | 16194 | 87.74 | 98.10% | 1.90% |
从业人员持有占比近乎为零
报告期末基金管理人全部从业人员合计持有本基金2984.21份，占基金总份额比例为0.00%，公司高级管理人员、投研部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。
上半年份额净申购超71亿
报告期内两类份额合计申购总金额129.65亿元，赎回总金额58.27亿元，合计净申购71.39亿元，带动基金净资产从期初79.13亿元增长至期末150.99亿元，规模实现翻倍增长。
| 项目 | A类份额（亿份） | C类份额（亿份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 69.03 | 5.62 |
| 本期总申购份额 | 100.83 | 21.41 |
| 本期总赎回份额 | 40.30 | 14.50 |
| 期末份额总额 | 129.55 | 12.53 |
券商交易单元分布清晰合规
报告期内基金租用6家证券公司的交易单元开展交易，债券交易合计成交金额34.82亿元，其中东方财富、国泰海通两家券商交易单元合计占债券成交总额的100%；债券回购交易合计成交金额58.50亿元，东方财富、国泰海通、长江证券三家券商交易单元分别占比30.75%、19.03%、50.22%，交易分布合规合理。
| 券商名称 | 债券成交金额（万元） | 债券回购成交金额（万元） |
|---|---|---|
| 东方财富 | 26717.42 | 29320.00 |
| 国泰海通 | 8098.88 | 18150.00 |
| 长江证券 | - | 47890.00 |
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