核心会计财务指标表现亮眼

2026年上半年该基金实现本期利润4749.64万元，本期已实现收益达5237.88万元，加权平均基金份额本期利润0.0191元，对应加权平均净值利润率1.81%。截至报告期末，基金资产净值达15.18亿元，期末基金份额净值为1.0443元，可供分配利润6180.22万元，对应每份基金份额可供分配利润0.0425元。自基金合同生效至今，份额累计净值增长率达34.36%。

净值表现全区间跑赢基准

报告期内该基金净值表现显著优于同期业绩比较基准，所有统计区间内均实现超额收益，且净值波动水平与基准基本持平，体现出稳健的收益获取能力。

上半年投资运作策略清晰

报告期内基金坚守稳健投资主线，以票息策略、杠杆策略为核心，辅以适度波段操作增厚收益。久期管理层面，结合市场多空变化灵活调整：利率承压阶段收缩久期控制回撤，利率下行区间适度拉长久期捕捉行情收益，季末震荡阶段回归中性久期平滑组合波动。杠杆与流动性管理方面，根据资金面松紧动态微调杠杆增厚收益，同时留存充足高流动性资产，平稳应对日常申赎波动。

报告期业绩超额收益显著

截至2026年6月30日，基金份额净值为1.0443元，报告期内份额净值增长率达1.90%，同期业绩比较基准收益率为-0.30%，在债券市场整体震荡偏强、多空交替的行情下，实现了远超基准的正向收益。

后市聚焦稳健均衡配置

管理人判断，下半年货币政策将维持适度宽松，10年期国债收益率预计在1.70%-1.75%区间窄幅震荡。后续基金将均衡配置5年以内信用债，维持中短久期操作，灵活调整组合久期和杠杆水平，综合运用票息策略、骑乘策略、杠杆策略，力争在较低波动前提下为投资人获取稳定回报。

基金费用支出透明可控

2026年上半年基金各项费用支出均随规模变化同步下降，整体费率水平符合基金合同约定，费用支出透明合理。

交易费用维持极低水平

报告期内基金应付交易费用合计4.16万元，全部为银行间市场交易相关费用，当期发生的交易总费用仅8.45万元，整体交易成本处于极低水平，未产生不必要的交易损耗。

债券投资收益结构明确

报告期内基金未开展股票投资，全部投资收益均来自债券相关，合计实现债券投资收益5764.15万元，其中债券利息收入2581.54万元，买卖债券差价收入3182.61万元。

无关联方交易单元交易

本报告期内，基金未发生通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券、债券回购交易，也不存在应支付关联方的佣金，所有关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，合规性充足。

期末债券持仓结构稳健

截至2026年6月30日，基金全部持仓均为债券，无股票类资产，前五名债券投资合计占基金资产净值比例达44.25%，其中政策性金融债占比最高，持仓分散且以高评级品种为主。

持有人结构全机构持有

截至报告期末，基金总持有人户数为204户，全部为机构投资者，个人投资者持有份额占比为0，户均持有基金份额达712.67万份，机构投资者合计持有全部14.54亿份基金份额，占总份额比例100%。

从业人员零持有本基金

报告期末，基金管理人所有从业人员持有本基金的份额占总份额比例为0.00%，其中公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有份额区间为0，本基金基金经理持有份额区间同样为0。

份额与净资产变动清晰

2026年上半年基金总申购份额达14.44亿份，总赎回份额达48.96亿份，期末基金份额总额为14.54亿份。对应净资产从期初的52.96亿元变动至期末的15.18亿元，报告期内累计向持有人分配利润2.35亿元，全部利润已完成兑付。

券商交易单元使用合规

报告期内基金租用6家券商合计13个交易单元，所有债券交易与债券回购交易均通过兴业证券交易单元完成，占当期债券成交总额与债券回购成交总额比例均为100%，未发生股票类交易，交易单元使用符合监管要求与公司内部遴选标准。

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