西部利得国企红利LOF：长期跑赢基准99.79% 上半年净资产增至8.76亿元
核心财务利润规模双升
报告期内A类份额本期已实现收益941.76万元，C类份额本期已实现收益2036.17万元，两类份额合计期末净资产达8.76亿元，较2025年末的6.05亿元增长44.79%，规模实现显著扩张。
| 指标 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 941.76 | 2036.17 |
| 本期利润（万元） | -1335.70 | -4477.03 |
| 期末资产净值（万元） | 23564.89 | 64026.09 |
| 期末份额净值（元） | 2.0516 | 1.9783 |
| 累计净值增长率（成立至今） | 126.15% | 74.43% |
多阶段净值超额收益亮眼
报告期内两类份额各阶段净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，A类份额自成立以来累计跑赢基准99.79%，长期超额收益能力突出；C类份额成立以来累计跑赢基准48.10%，净值波动标准差与基准基本持平，跟踪控制能力优异。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去6个月 | -5.57% | -7.43% | 1.86% |
| 过去1年 | 0.05% | -5.78% | 5.83% |
| 过去3年 | 13.40% | 1.90% | 11.50% |
| 自成立至今 | 126.15% | 26.36% | 99.79% |
拉长时间维度看，过去7年A类份额净值增长率95.43%，较同期基准高出80.33个百分点，长期业绩表现大幅领先基准指数。报告期内A类份额净值增长率-5.57%，跑赢同期基准1.86个百分点；C类份额净值增长率-5.71%，跑赢同期基准1.72个百分点。
高仓位聚焦国企红利赛道
本基金始终维持高股票仓位，非现金资产80%以上投向中证国有企业红利指数成分股，持仓高度分散以弱化个股黑天鹅风险，通过多数量化策略严格控制跟踪误差，力争持续获取超越基准的增强收益。截至报告期末，股票投资公允价值达7.91亿元，占基金资产净值比例90.26%，完全符合产品定位。
下半年A股配置主线清晰
管理人认为2026年下半年A股由三大核心主线驱动：一是国内产业能级持续跃升，高端制造、前沿科技领域技术突破提速，全球资本对中国资产配置意愿回暖；二是全球安全诉求系统性抬升，核心资源品、安全属性高端制造赛道持续受益；三是科技板块进入基本面主导的深度分化阶段，投资逻辑从赛道溢价转向个股甄别。整体来看A股中长期配置价值突出，央国企标的稳健经营、估值修复空间充足，长期配置性价比优势明显。
管理费托管费合规计提
报告期内基金合计支付管理费336.97万元，托管费67.39万元，管理费按照前一日基金资产净值1.00%的年费率逐日计提，托管费按照0.20%的年费率计提，费用支出符合基金合同约定。
| 项目 | 本期发生额（万元） | 2025年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 336.97 | 361.02 |
| 基金托管费 | 67.39 | 72.20 |
交易成本控制在合理区间
截至报告期末，基金应付交易费用余额14.85万元，全部为交易所市场应付未付交易费用；报告期内买卖股票累计产生交易费用42.37万元，交易成本控制在合理区间。
股票投资收益超2100万元
报告期内基金实现股票投资收益2117.62万元，全部来自买卖股票差价收入，卖出股票成交总额3.29亿元，对应扣除成本和交易费用后净收益2117.62万元，权益交易盈利表现亮眼。
| 项目 | 本期金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 32850.04 |
| 减：卖出股票成本总额 | 30690.05 |
| 减：交易费用 | 42.37 |
| 买卖股票差价收入 | 2117.62 |
交易独立性合规性达标
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、回购、权证交易，也无应支付关联方的佣金，交易独立性合规性达标。
重仓高股息国企标的
期末指数投资部分前三大重仓股分别为中远海控、交通银行、建设银行，公允价值均超过1200万元，前十大重仓股合计占基金资产净值比例超12%，全部为高股息属性国企标的，契合产品投资定位。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601919 | 中远海控 | 1532.71 | 1.75% |
| 2 | 601328 | 交通银行 | 1251.21 | 1.43% |
| 3 | 601939 | 建设银行 | 1208.08 | 1.38% |
| 4 | 601000 | 唐山港 | 1182.19 | 1.35% |
| 5 | 601577 | 长沙银行 | 1172.75 | 1.34% |
持有人结构均衡分布
截至报告期末，基金总持有人户数5.51万户，户均持有基金份额7960.73份，机构投资者合计持有份额1.49亿份，占总份额比例34.04%，个人投资者持有占比65.96%，投资者结构均衡。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 17032 | 6743.74 | 28.95% | 71.05% |
| C类 | 38915 | 8316.62 | 35.85% | 64.15% |
| 合计 | 55083 | 7960.73 | 34.04% | 65.96% |
从业人员持有份额15.7万份
期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金15.70万份，占基金总份额比例0.0358%，其中A类份额持有13.18万份，C类份额持有2.52万份，基金经理及高管持有份额均处于0-10万份区间，利益绑定充分。
上半年份额规模大幅增长
报告期内基金总申购份额2.74亿份，总赎回份额1.21亿份，期末总份额达4.39亿份，规模实现显著扩张。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额 | 10006.82 | 18457.67 |
| 本期总申购 | 6220.38 | 21263.03 |
| 本期总赎回 | 4741.27 | 7356.57 |
| 期末份额 | 11485.93 | 32364.13 |
股票交易集中单一单元
报告期内基金租用14家券商合计24个交易单元，全部股票交易均通过中泰证券的2个交易单元完成，股票成交总金额9.61亿元，对应支付佣金19.78万元，占当期佣金总量比例100%，其余交易单元无交易记录。
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