核心财务利润表现亮眼

2026年上半年，泰康稳健增利债券A、C两类份额合计实现总利润2833.45万元，截至6月末合计净资产达28.02亿元，较2025年末的29.23亿元小幅回落。两类份额核心财务指标分化特征清晰：

净值表现长期跑赢基准

两类份额各周期收益均显著优于同期业绩比较基准，长期超额收益能力突出：A类份额成立以来净值增长率47.46%，较基准高出0.91%；C类份额成立以来净值增长率59.52%，较基准高出12.97%，过去十年超额收益更是达到13.31%。

上半年投资运作策略清晰

2026年上半年宏观经济呈现K型分化特征，出口与科技产业表现向好，内需消费、投资处于筑底阶段，债市收益率震荡下行，中短端品种表现优于超长债，信用债表现略好于利率债。基金操作上久期整体维持中性水平，辅以波段操作，在严控风险的前提下实现稳健收益。

下半年市场展望明确

管理人判断下半年经济分化幅度将小幅收窄，债市资产荒格局仍将延续，除超长债外其余期限收益率基本处于历史极低位置。后续投资将重点配置中短久期债券，对超长债保持谨慎，同时密切跟踪股市走势，审慎把握转债类资产的投资机会。

基金费用支出同比大降

报告期内基金合计支付管理费949.60万元、托管费203.49万元，两项费用较2025年同期均下降26.48%，费用管控效果显著，直接降低了投资者的持有成本。

交易相关支出规模极低

报告期内基金应付交易费用合计6.68万元，全部为银行间市场交易相关费用。当期债券投资总收益4581.55万元，其中债券利息收入3205.42万元，买卖债券差价收入1376.13万元，无股票投资相关收益与交易支出，纯债属性凸显。

关联方交易零发生

报告期内基金未通过关联方交易单元开展任何股票、债券、回购类交易，也未产生应支付给关联方的交易佣金，关联交易全部符合合规要求，运作透明度高。

债券持仓结构稳健

截至2026年6月末，基金未持有任何股票类资产，全部33.35亿元交易性金融资产均为债券，其中中期票据占比最高，达52.99%，前五大重仓债券合计占基金资产净值比例23.82%，持仓分散且以高评级品种为主。

持有人结构分散均衡

截至报告期末，基金总持有人户数达9.26万户，总份额18.31亿份，个人投资者持有占比54.65%，机构投资者持有占比45.35%，户均持有份额1.98万份，持有人结构分散稳定，避免了大额申赎对基金运作的冲击。

从业人员持有绑定利益

截至2026年6月末，泰康基金全体从业人员合计持有本基金100.86万份，占基金总份额比例0.0551%，其中高级管理人员、投研部门负责人持有A类份额区间为50-100万份，基金经理本人持有A类份额区间为10-50万份，核心团队与持有人利益深度绑定，彰显对基金长期运作的信心。

开放式份额变动平稳

报告期内A类份额实现净申购22.02亿份，C类份额净赎回29.77亿份，总份额较期初小幅缩减7741.52万份，整体规模保持稳定，未出现大额异常申赎情况，运作流动性安全垫充足。

券商交易单元使用高效

报告期内基金租用15家券商合计30个交易单元，未发生任何股票、权证类交易，仅通过招商证券交易单元完成债券成交4.91亿元、债券回购成交19.15亿元，无其他券商交易单元产生交易记录，交易资源利用效率极高。

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