大成恒生医疗保健ETF(QDII)：成立以来净值涨35.23% 份额净增1100万份
核心财务利润数据披露
报告期内该基金本期已实现收益140.05万元，本期利润为-1653.63万元，加权平均基金份额本期利润-0.2980元，本期加权平均净值利润率为-18.83%。期末基金净资产合计8518.07万元，较期初的8500.93万元小幅增长17.14万元，规模保持平稳。
| 指标项 | 2026年上半年数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 140.05万元 |
| 本期利润 | -1653.63万元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.2980元 |
| 本期加权平均净值利润率 | -18.83% |
| 期末净资产合计 | 8518.07万元 |
全阶段净值表现跟踪
截至2026年6月30日，基金份额净值为1.3523元，各阶段净值表现清晰可查，自成立以来累计净值增长率达35.23%。基金各阶段净值增长率标准差均略低于业绩比较基准，整体波动水平小于标的指数，跟踪偏离度处于合理区间。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 收益差 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -15.13% | -14.37% | -0.76% |
| 过去六个月 | -17.30% | -13.75% | -3.55% |
| 过去一年 | -13.33% | -8.46% | -4.87% |
| 自基金合同生效起至今 | 35.23% | 41.85% | -6.62% |
指数化投资运作合规
2026年上半年恒生医疗保健指数出现阶段性调整，基金采用完全复制法跟踪标的指数，紧密匹配成份股权重构建投资组合，完整覆盖指数全部成份股，未出现大幅偏离跟踪目标的操作。当前行业头部创新药企通过授权出海获得充足现金流，整体抵御流动性收缩的能力显著提升。
医药板块配置价值凸显
管理人判断当前国内经济温和复苏，医保谈判规则趋于温和、创新药支付渠道持续拓宽，压制板块的政策悲观预期已大幅修复。恒生医疗保健指数当前估值具备安全边际，资金从高估值赛道向医药板块切换的趋势显现，指数前十大权重股中创新药企业占比显著提升，成长属性持续强化。后续随着管线临床数据、创新药出海落地等产业催化释放，板块具备明确修复空间与中长期配置价值，基金后续将持续优化组合管理与交易策略，将跟踪误差控制在较低水平。
基金费用支出清晰可控
报告期内基金支付管理人报酬合计21.69万元，其中应支付销售机构的客户维护费5.22万元，应支付基金管理人的净管理费16.47万元，基金管理费年费率为0.50%；同期支付托管费4.34万元，托管费年费率为0.10%，两项费用合计26.03万元，费率处于行业较低水平。
| 费用类型 | 2026年上半年支出金额 |
|---|---|
| 基金管理费 | 21.69万元 |
| 基金托管费 | 4.34万元 |
| 合计 | 26.03万元 |
交易费用明细披露
报告期末基金应付交易费用3.37万元，全部为交易所市场应付交易费用。报告期内合计发生交易费用28.25万元，全部计入股票交易相关成本，交易成本管控合理。
股票投资收益来源明确
报告期内基金实现股票投资收益285.06万元，全部来自买卖股票差价收入。其中卖出股票成交总额9660.86万元，扣除卖出股票成本总额9347.55万元与交易费用28.25万元后，最终实现该部分正向收益。
关联方交易合规透明
报告期内基金未发生通过关联方交易单元进行的各类交易，无应支付关联方的佣金。仅关联方大成恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)持有本基金1507万份，占总份额比例23.92%，为重要的长期配置资金。
重仓股聚焦头部医药企业
期末基金全部股票投资公允价值8416.71万元，占基金资产净值比例98.81%，前三大重仓股分别为百济神州、信达生物、药明生物技术，单只占比均超过10%，完全对标恒生医疗保健指数的权重分布。
| 序号 | 证券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 百济神州有限公司 | 892.45 | 10.48% |
| 2 | 信达生物制药 | 891.86 | 10.47% |
| 3 | 药明生物技术有限公司 | 870.00 | 10.21% |
| 4 | 无锡药明康德新药开发股份有限公司 | 513.96 | 6.03% |
| 5 | 康方生物科技(开曼)有限公司 | 443.56 | 5.21% |
| 6 | 石药集团有限公司 | 387.44 | 4.55% |
| 7 | 中国生物制药有限公司 | 313.32 | 3.68% |
| 8 | 翰森制药集团有限公司 | 308.72 | 3.62% |
| 9 | 京东健康股份有限公司 | 254.14 | 2.98% |
| 10 | 三生制药 | 236.18 | 2.77% |
持有人结构分布多元
期末基金总持有人户数2046户，户均持有基金份额3.08万份。其中个人投资者占比55.99%，为持有占比最高的群体，机构投资者与联接基金合计占比44%，长期配置属性突出。
| 持有人类型 | 持有份额（万份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 个人投资者 | 3526.98 | 55.99% |
| 机构投资者 | 1265.19 | 20.08% |
| 联接基金 | 1507.00 | 23.92% |
| 合计 | 6299.17 | 100% |
无从业人员持有本基金
报告期末，本基金管理人的高级管理人员、基金投资和研究部门负责人，以及本基金基金经理持有本基金的份额总量区间均为0，无从业人员持有本基金份额。
份额规模稳步扩张
报告期内基金总申购份额1.03亿份，总赎回份额9200万份，期末基金份额总额6299.17万份，较期初的5199.17万份净增加1100万份，在市场调整阶段仍实现了份额的正向增长，投资者认可度持续提升。
| 项目 | 份额数量（万份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 5199.17 |
| 本期总申购份额 | 10300.00 |
| 本期总赎回份额 | 9200.00 |
| 期末基金份额总额 | 6299.17 |
券商交易单元集中高效
基金共租用5家券商的交易单元，其中国信证券贡献了93.13%的股票成交金额，对应佣金占比93.13%；招商证券贡献6.87%的成交金额，对应佣金占比6.87%，其余3家券商交易单元本期未发生交易，交易资源集中在头部券商，保障交易执行效率。
| 券商名称 | 股票成交金额占比 | 佣金占比 |
|---|---|---|
| 国信证券 | 93.13% | 93.13% |
| 招商证券 | 6.87% | 6.87% |
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