中金山东高速REIT：年化分派率6.01% 上半年分红1.43亿元
核心财务经营数据亮眼
2026年上半年中金山东高速REIT运营表现稳健，核心收益指标处于行业较高水平，为投资者提供稳定回报支撑。
| 指标类型 | 项目 | 2026年上半年数值 |
|---|---|---|
| 期间数据 | 本期收入 | 11862.47万元 |
| 期间数据 | 本期净利润 | 3042.19万元 |
| 期间数据 | 经营活动现金流净额 | 9365.91万元 |
| 期间数据 | 本期现金流分派率 | 2.98% |
| 期间数据 | 年化现金流分派率 | 6.01% |
| 期末数据 | 基金总资产 | 24.41亿元 |
| 期末数据 | 基金净资产 | 23.88亿元 |
| 期末数据 | 基金份额净值 | 5.9696元 |
净资产小幅变动 负债规模大降
报告期内基金净资产变动受分红直接影响，负债端收缩幅度显著，整体资产负债结构持续优化。
| 项目 | 2026年6月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 资产总计 | 24.41亿元 | 25.48亿元 | -4.20% |
| 负债合计 | 0.53亿元 | 0.97亿元 | -45.36% |
| 净资产合计 | 23.88亿元 | 24.51亿元 | -2.57% |
三次分红落地 覆盖比例近100%
报告期内基金完成3次收益分配，累计分红1.43亿元，分红兑现效率处于行业高位，投资者收益落袋确定性强。
| 分红批次 | 权益登记日 | 每10份分红 | 实际分配金额 | 占对应区间可供分配金额比例 |
|---|---|---|---|---|
| 第一次 | 2026年1月6日 | 1.24元 | 4960.00万元 | 99.85% |
| 第二次 | 2026年4月7日 | 1.10元 | 4400.00万元 | 99.77% |
| 第三次 | 2026年6月12日 | 1.23元 | 4920.00万元 | 99.98% |
| 合计 | - | - | 14280.00万元 | - |
总成本大降35.83% 降本成效突出
鄄菏高速项目通过多项精细化管控措施实现成本大幅优化，财务费用近乎腰斩，降本贡献显著。
| 成本构成 | 2026年上半年金额 | 2025年上半年金额 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 折旧摊销 | 4106.26万元 | 4222.39万元 | -2.75% |
| 养护成本 | 514.11万元 | 700.52万元 | -26.61% |
| 运营管理成本 | 1772.54万元 | 1741.09万元 | +1.81% |
| 财务费用 | 7944.16万元 | 15811.34万元 | -49.76% |
| 总成本合计 | 14475.56万元 | 22558.55万元 | -35.83% |
核心运营指标 客车流量基本持平
项目整体车流量保持稳定，客车端表现近乎零下滑，为后续通行费收入修复预留基础空间。
| 运营指标 | 2026年上半年 | 2025年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 日均自然车流量 | 18132辆 | 18858辆 | -3.85% |
| 日均客车流量 | 7921辆 | 7933辆 | -0.15% |
| 日均货车流量 | 10211辆 | 10925辆 | -6.54% |
| 通行费收入 | 12127.14万元 | 13089.49万元 | -7.35% |
总费用同比下降13.85% 支出合规透明
报告期内各项费用计提严格符合基金合同约定，整体费用规模同比明显收窄，运营成本管控向全链条覆盖。
| 费用项目 | 2026年上半年计提金额 | 2025年上半年计提金额 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 基金管理人固定管理费 | 103.30万元 | 127.65万元 | -19.08% |
| 资产支持证券管理人管理费 | 18.23万元 | 22.51万元 | -19.02% |
| 合计托管费 | 12.15万元 | 12.77万元 | -4.85% |
| 运营管理机构浮动管理费 | 114.45万元 | 125.08万元 | -8.50% |
| 总费用合计 | 248.13万元 | 288.01万元 | -13.85% |
机构持仓占比近99% 集中度提升
截至2026年6月末机构投资者持有份额占比达98.96%，较上年末提升0.61个百分点，长期资金认可度持续走高。
| 项目 | 2026年6月末 | 2025年末 |
|---|---|---|
| 持有人户数 | 3443户 | 3991户 |
| 户均持有份额 | 11.62万份 | 10.02万份 |
| 机构投资者持有份额 | 39584.79万份 | 39339.95万份 |
| 机构持有占比 | 98.96% | 98.35% |
| 个人投资者持有份额 | 415.21万份 | 660.05万份 |
| 个人持有占比 | 1.04% | 1.65% |
管理人少量持有 利益深度绑定
截至报告期末，中金基金所有从业人员合计持有本基金45份，占基金总份额比例为0.000011%，通过小范围内部持有实现管理人与投资者利益协同。
封闭式运作 份额总额稳定
本基金为契约型封闭式产品，报告期内未发生扩募、申购或赎回行为，基金份额总额始终维持4亿份，整体份额结构保持高度稳定。
后续运营多举措稳现金流
基金管理人后续将通过文旅联动引车上路、定制化服务吸引大件运输车辆、强化稽核打逃等措施稳定通行费收入，同时持续优化成本管控，密切跟踪周边路网新建项目的分流影响，保障项目现金流稳定性，为投资者持续创造稳定的分红回报。
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