核心财务数据扭亏为盈

2026年上半年该基金整体实现净利润835.08万元，较2025年同期的-679.42万元完成扭亏，三类份额全部录得正向收益。截至2026年6月30日，基金净资产合计13030.17万元，较期初的16938.38万元有所回落，当期总申购金额3370.20万元，总赎回金额8113.49万元，整体净赎回规模4743.30万元。

净值表现长期大幅跑赢基准

该基金A类份额自合同生效起至今净值增长率达3.87%，较同期业绩比较基准收益率高出38.89%，长期超额收益优势显著。各时间区间业绩对比情况如下：

2026年上半年标的中证环保产业指数上涨4.48%，三类份额净值增长率分别为4.28%、4.11%、4.17%，与基准偏差极小，跟踪误差控制完全符合合同约定要求。

指数化运作精准贴合板块行情

报告期内环保产业板块呈现结构性行情，新能源行业淡季不淡，海外出口成为核心增长引擎：光伏组件出口保持高增，利润向上游设备与逆变器环节集中；储能成为最强赛道，国内大储、工商业储能项目集中开工，叠加海外户储与AI算力备电新增需求，订单饱满；风电招标稳步推进，海上大兆瓦机型落地提速。基金完全按照成份股基准权重构建组合，根据指数成份股调整、成分股分红配股、申赎变动等情况动态微调，将跟踪误差控制在极低水平，充分贴合环保产业板块的整体行情走势。

下半年市场走势展望

管理人判断2026年上半年宏观经济呈现显著K型分化，出口由AI产业链拉动表现强势，投资和消费相对疲弱，映射到资本市场则是板块涨跌幅首尾差异接近100%。展望下半年，K型分化有望适度收敛：一方面AI产业链景气度边际变化将达阶段性高点，股价隐含预期已较为充分；另一方面传统行业股价隐含预期极度悲观，中报落地后或出现困境反转博弈机会。后续除AI高景气赛道外，可关注股价处于相对低位、基本面存在边际变化的创新药、港股互联网等方向。

基金费用支出合规透明

报告期内基金管理费年费率1.00%，托管费年费率0.20%，各项费用计提严格按照合同约定执行，当期管理费76.72万元，其中35.96万元用于支付销售机构客户维护费，40.76万元为基金管理人净管理费。期末应付交易费用余额0.71万元，全部为交易所市场应付未付交易相关费用。

股票投资收益结构清晰

当期基金买卖股票成交总额5568.81万元，扣除卖出股票成本总额5721.85万元与交易费用4.43万元后，买卖股票差价收入为-157.47万元，当期股利收益79.29万元，公允价值变动收益1007.20万元，是基金本期实现正向利润的核心来源。

无关联方交易佣金支出

本报告期内，基金未通过关联方的交易单元进行任何股票、债券、回购等交易，也未产生任何应支付给关联方的交易佣金，所有关联交易均为正常业务范围内的常规合作，不存在利益输送情形。

前十大重仓股占比超37%

截至2026年6月30日，基金全部股票投资公允价值1.23亿元，占基金资产净值比例94.58%，前十大重仓股合计占基金资产净值比例37.17%，持仓集中度较高，核心标的均为环保产业龙头，其中宁德时代、长江电力持仓占比均超8%。持仓行业分布上，制造业占比71.52%，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比20.43%，完全覆盖环保产业核心赛道。

持有人结构高度分散

截至报告期末，基金总持有人户数41525户，户均持有基金份额2339.28份，持有人结构以个人投资者为主，合计占比99.85%。基金管理人全体从业人员合计持有本基金9667.55份，占基金总份额比例0.01%，持仓规模极小，符合相关监管要求。

券商交易单元分配均衡

报告期内基金仅通过3家券商交易单元完成股票交易，其中招商证券和兴业证券合计覆盖99.77%的股票成交金额，佣金分配比例接近对半，所有交易单元选择均严格符合监管规定，以交易执行效率、服务质量为核心评估标准，保障基金交易运作高效合规。

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