国投瑞银双债债券：中期总利润8904.73万元 规模同比增40.58%
核心财务数据大幅增长
2026年上半年国投瑞银双债增利债券型证券投资基金四类份额合计实现净利润8904.73万元，较2025年同期的2658.59万元同比增长235%，盈利表现大幅提升。截至2026年6月末，基金总净资产达33.49亿元，较2025年末的23.82亿元增长40.58%，规模实现显著扩容。
各分级份额核心收益数据如下：
| 份额类别 | 本期利润（万元） | 本期份额净值增长率 | 期末资产净值（万元） | 累计净值增长率 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 7078.53 | 3.09% | 26584.46 | 161.57% |
| C类 | 837.76 | 2.90% | 3428.98 | 117.78% |
| D类 | 988.23 | 3.10% | 3476.96 | 8.13% |
| E类 | 0.22 | 2.95% | 12.60 | 7.66% |
全份额跑赢业绩基准
报告期内四类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准1.24%，且净值波动标准差远低于基准，实现低波动下的超额收益。长期维度下，A类份额自成立以来净值增长率达161.57%，较同期业绩比较基准收益率高出128.02个百分点，超额收益能力突出。
A类份额各阶段收益与基准对比情况：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去6个月 | 3.09% | 1.24% | 1.85% | 0.22% | 0.43% |
| 过去1年 | 6.67% | 5.54% | 1.13% | 0.20% | 0.36% |
| 过去3年 | 15.22% | 11.46% | 3.76% | 0.17% | 0.29% |
| 过去10年 | 61.61% | 27.42% | 34.19% | 0.17% | 0.28% |
| 成立至今 | 161.57% | 33.55% | 128.02% | 0.19% | 0.47% |
上半年投资策略稳健灵活
2026年上半年国内经济运行总体平稳，债市整体震荡偏强，10年期国债收益率在1.70%-1.90%区间运行，信用利差多数品种处于历史低位；中证转债指数累计上涨2.51%，A股呈现极致结构性行情，科创50大涨64.25%。本基金采取稳健灵活的投资策略，转债仓位保持偏谨慎，债券仓位及久期维持中性，通过对可转债、信用债等固定收益类资产的主动管理，在控制风险的前提下实现了资产的稳定增值。
下半年市场走势展望
管理人预计2026年下半年外需景气度维持，内需景气度边际改善但幅度有限。债券市场整体将维持震荡偏强格局，重点关注三季度末是否出现趋势性买点；权益市场内需板块难有趋势性上涨，科技板块将出现分化，重点跟踪海外产业趋势及标的业绩兑现情况；转债板块当前溢价率仍处高位，配置性价比一般，调整风险小于权益资产。
基金费用随规模同步增长
报告期内基金管理费、托管费支出合计1529.26万元，较2025年同期的593.89万元大幅增长，主要源于基金规模的显著扩张。其中当期发生的基金应支付管理费1189.43万元，按前一日基金资产净值0.70%的年费率计提；当期发生的基金应支付托管费339.84万元，按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 2025年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 1189.43 | 461.91 |
| 基金托管费 | 339.84 | 131.98 |
权益投资收益实现反转
截至报告期末，基金应付交易费用合计3.83万元，其中交易所市场应付3.25万元，银行间市场应付0.59万元。报告期内股票投资收益合计619.88万元，全部来自买卖股票差价收入，2025年同期该项目为亏损92.40万元，权益投资能力实现大幅反转。
| 项目 | 本期金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 12691.60 |
| 减：卖出股票成本总额 | 12058.91 |
| 减：交易费用 | 12.82 |
| 买卖股票差价收入 | 619.88 |
关联方交易占比合规
报告期内通过关联方国投证券的交易单元完成股票成交金额405.86万元，占当期股票成交总额的3.20%；完成债券成交金额16564万元，占当期债券成交总额的7.04%。当期应支付国投证券的关联方佣金为0.18万元，占当期佣金总量的3.20%，期末应付关联方佣金余额0.18万元，占期末应付佣金总额的5.57%。
股票持仓占比仅5.27%
截至2026年6月末，基金股票投资总公允价值1.76亿元，占基金资产净值比例5.27%，全部为一级市场申购及可转债转股所得，未主动买入二级市场股票，持仓以高端制造、科技、金融等板块标的为主。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688019 | 安集科技 | 970.65 | 0.29% |
| 2 | 300014 | 亿纬锂能 | 780.91 | 0.23% |
| 3 | 605167 | 利柏特 | 729.68 | 0.22% |
| 4 | 688362 | 甬矽电子 | 674.82 | 0.20% |
| 5 | 002850 | 科达利 | 647.39 | 0.19% |
| 6 | 600919 | 江苏银行 | 646.80 | 0.19% |
| 7 | 300483 | 首华燃气 | 633.02 | 0.19% |
| 8 | 605358 | 立昂微 | 621.44 | 0.19% |
| 9 | 603225 | 新凤鸣 | 589.69 | 0.18% |
| 10 | 600487 | 亨通光电 | 546.93 | 0.16% |
机构资金占比超八成
截至报告期末，基金总持有人户数13504户，总份额23.92亿份，机构投资者持有份额占比80.58%，个人投资者占比19.42%，机构资金占主导。其中D类份额机构持有比例高达99.88%，户均持有份额达952.82万份，以大额机构配置为主。
| 份额类别 | 持有人户数 | 户均持有份额（万份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 8882 | 21.33 | 88.17% | 11.83% |
| C类 | 4566 | 5.47 | 3.83% | 96.17% |
| D类 | 26 | 952.82 | 99.88% | 0.12% |
| E类 | 30 | 0.30 | 0 | 100% |
| 合计 | 13504 | 17.71 | 80.58% | 19.42% |
从业人员持有实现利益绑定
截至报告期末，国投瑞银基金全体从业人员合计持有本基金54.42万份，占基金总份额比例0.02%。其中E类份额从业人员持有占比达1.31%，基金经理团队合计持有A类份额10-50万份，实现了管理人核心团队与持有人利益的深度绑定。
上半年净申购8.78亿份
2026年上半年基金总申购金额27.38亿元，总赎回金额18.60亿元，净申购8.78亿元，带动总份额从17.54亿份增长至23.92亿份，规模实现快速扩张。
| 项目 | A类份额（亿份） | C类份额（亿份） | D类份额（亿份） | E类份额（万份） |
|---|---|---|---|---|
| 期初份额 | 12.50 | 2.22 | 2.82 | 785.71 |
| 本期总申购 | 11.46 | 5.40 | 3.03 | 9.05 |
| 本期总赎回 | 5.02 | 5.12 | 3.37 | 0.11 |
| 期末份额 | 18.94 | 2.50 | 2.48 | 90.20 |
券商交易单元分配合规
报告期内基金共租用4家券商的交易单元开展股票交易，华福证券占据63.34%的股票成交份额，是最主要的交易合作方，所有交易单元的佣金分配与研究服务评价结果匹配，符合监管要求。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占股票总成交比例 | 佣金（万元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 华福证券 | 8039.07 | 63.34% | 3.58 | 63.34% |
| 方正证券 | 2650.37 | 20.88% | 1.18 | 20.88% |
| 广发证券 | 1596.30 | 12.58% | 0.71 | 12.58% |
| 国投证券 | 405.86 | 3.20% | 0.18 | 3.20% |
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