核心财务数据表现稳健

2026年上半年平安惠鸿纯债核心收益与财务指标全部实现正向表现，本期利润达935.52万元，期末净资产规模接近10亿元，收益确定性较强。

净值波动率远低于业绩基准

该基金各阶段净值波动控制能力表现突出，短中长期的份额净值增长率标准差均大幅低于同期业绩比较基准的收益率标准差，收益稳定性优势显著。

上半年运作贴合债市行情

2026年上半年债市整体走强，一季度维持窄幅震荡，二季度收益率曲线陡峭化下移，10年国债收益率最低触及1.7%点位。本基金在合规范围内保持组合流动性，主要配置利率债和中高等级信用债，灵活调整组合杠杆和久期，获取票息收益和资本利得收益，报告期内份额净值增长率达0.96%。

下半年债市走势展望

管理人判断下半年债市收益率将以区间震荡为主，短期仍有做多空间。外强内弱、生产强需求弱的基本面格局仍对债市形成支撑，政策基调较为克制，无风险利率调整压力有限；但10年期国债YTM与政策利率的利差已压至接近30bp的偏低位，进一步压缩空间有限，短期内降准降息可能性不高，三季度供给压力、政策调整或成为拐点触发因素。后续产品将紧密跟踪基本面、政策面、资金面变化，从杠杆、波段、品种筛选等多角度获取超额收益，同时严格控制回撤。

运作费用支出清晰可控

报告期内基金管理费、托管费均按合同约定费率计提，2026年上半年两项费用支出较上年同期均有小幅下降，成本管控效果显现。

交易成本处于较低水平

报告期内基金应付交易费用余额2.30万元，全部为银行间市场应付交易费用，交易所市场无相关应付费用。本期债券买卖产生的交易费用合计4450元，整体交易成本处于较低区间。

完全符合纯债产品定位

本基金为纯债产品，报告期内未持有任何股票资产，无股票投资收益，也未产生任何买卖股票差价收入，投资范围严格贴合纯债基金的产品定位。

无关联方交易单元交易

本基金报告期内及上年度可比期间，均未通过关联方交易单元进行股票、债券、债券回购、权证类交易，也无应支付关联方的佣金，不存在关联交易利益输送情形。

高等级债券持仓集中

本基金全部资产均投向债券类品种，前四大重仓债券合计占基金资产净值比例超35%，持仓集中在高等级政策性金融债、银行债等品种，信用风险极低。

机构持有占比近100%

截至报告期末，基金总份额9.49亿份，持有人户数仅324户，户均持有份额达292.83万份，机构投资者持有占比高达99.89%，个人投资者持有占比仅0.11%，持有人结构高度集中，机构认可度极高。

从业人员持有占比极低

截至报告期末，基金管理人所有从业人员合计持有本基金69.73份，占基金总份额比例仅为0.0000%，本公司高级管理人员、投研部门负责人及本基金两名基金经理均未持有本基金份额。

份额与净资产变动平稳

报告期内基金份额整体保持稳定，总申购份额27.80万份，总赎回份额27.47万份，份额净增加仅0.34万份，从期初94876.64万份变动至期末94876.98万份，几乎无大幅申赎波动。对应的净资产从期初97726.69万元增长至期末98662.55万元，净资产合计增加935.86万元，规模稳定性极强。

租用券商单元无交易发生

本基金仅租用兴业证券2个交易单元，报告期内未发生任何股票、债券、债券回购、权证类交易，无相关佣金支出，完全符合基金交易单元选择的合规标准。

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