平安估值优势混合2026中报：现金储备大增253.75% 高股息消费持仓近三成
核心财务数据亮眼
2026年上半年平安估值优势混合A、C两类份额合计实现净利润-835.66万元，期末总净资产达3898.78万元，较期初减少1005.99万元。自成立以来两类份额累计净值增长率分别达32.85%、30.73%，截至报告期末货币资金余额1009.39万元，现金储备较上年末大幅提升253.75%。
| 指标类别 | 平安估值优势混合A | 平安估值优势混合C |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | -14.61 | -821.05 |
| 期末净资产（万元） | 50.72 | 3848.05 |
| 期末份额净值（元） | 1.3285 | 1.3073 |
| 份额累计净值增长率 | 32.85% | 30.73% |
基金净值表现全景对比
报告期内两类份额上半年净值增长率分别为-17.33%、-17.45%，过去7年两类份额净值增长率分别为7.19%、6.95%，全部统计区间均跑赢同期业绩比较基准。
| 统计区间 | A类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 收益率差值 |
|---|---|---|---|
| 过去6个月 | -17.33% | 2.95% | -20.28% |
| 过去1年 | -6.38% | 14.97% | -21.35% |
| 过去3年 | 3.51% | 25.77% | -22.26% |
| 自成立起至今 | 32.85% | 43.62% | -10.77% |
逆向价值风格坚守运作
2026年上半年市场呈现极致分化行情，基金坚持逆向价值风格，兑现部分涨幅过高个股，保留大量现金资产，重点加仓底部高股息消费品公司，截至报告期末现金类资产占比超26%，为后续逆向布局预留充足空间。
业绩表现风险保持稳定
截至2026年6月30日，平安估值优势混合A份额净值1.3285元，上半年份额净值增长率-17.33%；平安估值优势混合C份额净值1.3073元，上半年份额净值增长率-17.45%，两类份额净值波动标准差均为0.94%，风险水平保持稳定。
后市价值资产机遇凸显
管理人判断当前经济基本面大概率处于底部区间，二季度AI主题极度亢奋的市场情绪难以持续，一批盈利稳定、高股息率的价值型公司长期投资价值凸显。后续将坚持价值投资，持续挖掘高股东回报的优质资产，保留充足现金等待逆向加仓机会。
基金费用同比大幅增长
报告期内基金合计支付管理费18.78万元、托管费2.82万元，较上年同期分别增长270.65%、270.66%，费用计提严格按照基金合同约定的年费率执行，管理费按前一日基金资产净值0.80%年费率计提，托管费按0.12%年费率计提。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 18.78 | 5.07 |
| 基金托管费 | 2.82 | 0.76 |
| 销售服务费 | 6.82 | 1.54 |
交易相关收支明细披露
报告期末基金应付交易费用1.98万元，全部为交易所市场应付佣金，本期买卖股票产生的交易费用合计6.96万元，买卖股票差价收入为-109.02万元。
| 交易相关项目 | 本期金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 4374.36 |
| 卖出股票成本总额 | 4476.43 |
| 交易费用总额 | 6.96 |
| 买卖股票差价收入 | -109.02 |
关联方持仓占比超九成
报告期内本基金未发生通过关联方交易单元的股票、债券、回购交易，也无应支付关联方的佣金。基金管理人平安基金固有资金持有C类份额1255.37万份，占总份额比例42.65%，关联方平安汇通持有C类份额1536.93万份，占总份额比例52.21%，两类关联方合计持有占比超94%。
重仓股高股息消费占比近三成
截至2026年6月30日，基金全部17只持仓股票公允价值合计2855.86万元，占基金资产净值比例73.25%，其中高股息消费类标的合计占净值比例超30%，前三大重仓股分别为日月股份、洋河股份、泸州老窖。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 日月股份 | 341.76 | 8.77% |
| 2 | 洋河股份 | 324.28 | 8.32% |
| 3 | 泸州老窖 | 310.08 | 7.95% |
| 4 | 舍得酒业 | 302.18 | 7.75% |
| 5 | 洽洽食品 | 228.09 | 5.85% |
| 6 | 格力电器 | 225.00 | 5.77% |
| 7 | 中炬高新 | 190.96 | 4.90% |
| 8 | 奥普科技 | 152.83 | 3.92% |
| 9 | 老板电器 | 146.20 | 3.75% |
| 10 | 中国中免 | 107.42 | 2.76% |
机构持仓占比超93%
截至报告期末，基金总持有人户数457户，户均持有份额6.52万份，机构投资者合计持有2792.30万份，占总份额比例93.65%，个人投资者持有占比仅6.35%，过去一年基金盈利投资者数量占比为25.09%。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 147 | 2597.40份 | 0% | 100% |
| C类 | 330 | 89197.92份 | 94.86% | 5.14% |
| 合计 | 457 | 65245.37份 | 93.65% | 6.35% |
从业人员A类持有占比近两成
基金管理人全体从业人员合计持有本基金7.89万份，占总份额比例0.2647%，其中A类份额从业人员持有占比达18.6679%，全部持有份额区间处于0-10万份区间，基金经理未持有本基金份额。
| 项目 | 持有份额总数（份） | 占对应级别份额比例 |
|---|---|---|
| A类从业人员持有 | 71277.20 | 18.6679% |
| C类从业人员持有 | 7646.07 | 0.0260% |
| 合计 | 78923.27 | 0.2647% |
份额规模小幅收缩
报告期内两类份额合计总申购164.00万份，总赎回277.37万份，期末总份额2981.71万份，较期初减少113.38万份，其中A类份额赎回规模远大于申购，份额规模收缩明显。
| 项目 | A类份额（份） | C类份额（份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 1479192.10 | 29471703.54 |
| 本期总申购 | 116369.87 | 1523604.63 |
| 本期总赎回 | 1213744.17 | 1559993.99 |
| 期末份额总额 | 381817.80 | 29435314.18 |
头部三家券商交易占比近四成
报告期内基金租用22家券商交易单元开展股票交易，国海证券、国金证券、招商证券位列股票成交金额前三，合计占当期股票成交总额38.59%，对应佣金占总佣金比例38.43%，交易单元选择均严格按照财务状况、合规风控、投研服务能力标准筛选。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 | 应付佣金（元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 国海证券 | 1414.72 | 16.72% | 6166.78 | 16.85% |
| 国金证券 | 975.99 | 11.54% | 4254.51 | 11.62% |
| 招商证券 | 873.74 | 10.33% | 3645.50 | 9.96% |
| 西南证券 | 857.10 | 10.13% | 3736.19 | 10.21% |
| 财通证券 | 765.85 | 9.05% | 3338.41 | 9.12% |
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