中泰安睿债券半年赚超1309万元 收益跑赢基准2.3个百分点
核心财务与净值表现亮眼
报告期内中泰安睿债券两类份额均实现稳健盈利，A类本期利润达1309.86万元，C类本期利润0.19万元，期末两类份额净值均站稳1.05元关口，自成立以来累计净值增长率分别达到13.44%、13.01%，长期收益表现突出。
| 指标 | 中泰安睿债券A | 中泰安睿债券C |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 1309.86 | 0.19 |
| 本期份额净值增长率 | 3.20% | 3.13% |
| 期末基金资产净值（万元） | 49.65 | 20.01 |
| 期末份额净值（元） | 1.0507 | 1.0503 |
| 自成立起累计净值增长率 | 13.44% | 13.01% |
多区间净值大幅跑赢基准
报告期内两类份额在全部统计区间均显著超越业绩比较基准，过去一年A类份额净值增长率3.15%，同期业绩比较基准收益率为-0.45%，超额收益达3.60个百分点；自基金合同生效至今，A类份额累计跑赢基准6.88个百分点，C类累计跑赢基准6.45个百分点，长期超额收益能力凸显。
| 份额类别 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| 中泰安睿债券A | 过去三个月 | 2.64% | 0.61% | 2.03% |
| 中泰安睿债券A | 过去六个月 | 3.20% | 0.90% | 2.30% |
| 中泰安睿债券A | 过去一年 | 3.15% | -0.45% | 3.60% |
| 中泰安睿债券A | 过去三年 | 9.55% | 5.10% | 4.45% |
| 中泰安睿债券A | 自成立起至今 | 13.44% | 6.56% | 6.88% |
| 中泰安睿债券C | 过去三个月 | 2.61% | 0.61% | 2.00% |
| 中泰安睿债券C | 过去六个月 | 3.13% | 0.90% | 2.23% |
| 中泰安睿债券C | 过去一年 | 3.18% | -0.45% | 3.63% |
| 中泰安睿债券C | 过去三年 | 9.36% | 5.10% | 4.26% |
| 中泰安睿债券C | 自成立起至今 | 13.01% | 6.56% | 6.45% |
上半年投资策略适配行情
2026年上半年国内GDP同比增长4.7%，处于全年4.5%-5%的增长目标区间，债市收益率整体震荡下行，10年国债收益率月度均值从去年末的1.84%下行至1.73%。本基金一季度以配置高等级信用债和利率债左侧交易为主，二季度调整为利率债策略，组合久期和杠杆率视资金面、政策面灵活摆布，有效把握市场行情获取收益。
下半年债市展望震荡偏强
管理人认为2026年下半年经济增长具备基本面支撑，债券市场有望延续震荡偏强格局，10年期国债收益率下破1.7%需要基本面明显转弱或央行超预期降息配合，三季度可能形成利率阶段性高点，四季度有望再探年内新低，后续将继续在严控风险的前提下灵活调整组合配置。
当期费用同比明显下降
报告期内基金累计支付管理费153.94万元，托管费51.31万元，管理费较上年同期的229.59万元下降32.95%，托管费较上年同期的76.53万元下降32.95%，费用支出与基金规模变动完全匹配，不存在不合理的费用列支情况。
| 费用项目 | 2026年上半年发生额（万元） | 2025年上半年发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 153.94 | 229.59 |
| 基金托管费 | 51.31 | 76.53 |
债券投资收益结构清晰
报告期内应付交易费用余额为3.09万元，全部为银行间市场交易相关费用。本期债券投资总收益1700.89万元，其中债券利息收入1482.02万元，占比超87%，是收益的核心来源，买卖债券差价收入218.88万元，无任何股票投资相关收益，收益来源稳健。
| 债券投资收益构成 | 金额（万元） |
|---|---|
| 债券利息收入 | 1482.02 |
| 买卖债券差价收入 | 218.88 |
| 合计 | 1700.89 |
关联方交易合规全覆盖
报告期内本基金全部债券交易均通过关联方中泰证券的交易单元完成，债券成交金额1.03亿元，占当期债券买卖成交总额的100%，当期支付关联方佣金0.31万元，占当期佣金总量的100%，所有关联交易均按正常商业条款订立，流程合规透明。
| 交易类型 | 关联方 | 成交金额（万元） | 占当期同类交易总额比例 |
|---|---|---|---|
| 债券交易 | 中泰证券 | 10302.19 | 100.00% |
| 关联方佣金 | 中泰证券 | 0.31 | 100.00% |
期末持仓全为无风险国债
报告期末本基金未持有任何股票，全部债券投资均为国家债券，合计公允价值70.21万元，占基金资产净值比例100.80%，前三大持仓国债合计占基金资产净值比例超100%，持仓集中度高且全部为无风险利率品种，本金安全性极强。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 019832 | 26国债06 | 40.19 | 57.70% |
| 019839 | 26国债10 | 20.03 | 28.76% |
| 019837 | 26特国02 | 9.99 | 14.34% |
持有人全为个人投资者
报告期末基金总持有人户数409户，全部为个人投资者，无机构投资者持有份额，户均持有基金份额1621.19份，其中A类份额户均持有1305.37份，C类份额户均持有4053.61份，持有人结构高度分散，不存在单一大额持有人占比过高的情况。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| 中泰安睿债券A | 362 | 1305.37 | 100.00% |
| 中泰安睿债券C | 47 | 4053.61 | 100.00% |
| 合计 | 409 | 1621.19 | 100.00% |
从业人员持有占比不足1%
报告期末基金管理人从业人员合计持有本基金5602.45份，占基金总份额比例0.84%，其中A类份额持有4895.88份，占A类份额比例1.04%，C类份额持有706.57份，占C类份额比例0.37%，基金经理未持有本基金份额，从业人员整体持仓占比偏低。
份额变动受大额赎回影响
报告期内基金总申购金额80.40万元，总赎回金额153.89亿元，期末基金净资产合计69.66万元，较期初的15.26亿元出现明显变动，主要系前期大额机构份额赎回所致，两类份额的份额变动明细清晰可查。
| 项目 | 中泰安睿债券A | 中泰安睿债券C |
|---|---|---|
| 期初份额总额（万份） | 149852.47 | 3.06 |
| 本期申购份额（万份） | 50.33 | 26.46 |
| 本期赎回份额（万份） | 149855.54 | 10.47 |
| 期末份额总额（万份） | 47.25 | 19.05 |
券商交易单元使用合规高效
报告期内本基金仅租用中泰证券2个交易单元开展证券投资，当期全部佣金均支付给中泰证券，该模式符合监管相关豁免规定，交易执行效率得到充分保障，交易成本控制在合理区间。
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