作为国内高端无线通信测试仪器领域的国家级专精特新“小巨人”，创远信科2026年半年报展现出极强的前沿赛道布局能力与技术深耕决心，尽管短期受传统通信建设周期影响业绩阶段性承压，但近7成的研发投入占比、三大首创级测试方案落地、卫星互联网与6G赛道的先发卡位优势，共同构筑起公司穿越行业周期的长期增长护城河，成长价值获得充分印证。

空天地赛道核心方案落地 产业生态布局提速

创远信科持续落地“1+3”发展战略，以无线通信测试技术为核心锚定5G/6G通信测试、卫星互联网测试、低空与智慧交通测试三大高景气赛道，报告期内推出三大行业首创级测试解决方案，精准破解产业共性痛点：卫星终端综合测试解决方案攻克“实验室测试合格、外场在轨失效”行业难题，支持真实星历动态推演与三源信号同步校准；卫星载荷射频一体化测试方案覆盖元器件、单机载荷、整星、信关站全层级射频测试；全栈自研星闪SLE协议一致性测试解决方案填补国内星闪设备协议验证领域空白。 市场拓展端公司携核心产品亮相2026 MWC巴塞罗那、上海MWC等全球顶级行业展会，卫星动态星历测试、手机直连卫星在轨测试等核心方案成为全场卫星产业专区焦点，品牌国际影响力持续提升。产业协同层面，公司与时空道宇签署战略合作协议，联合共建“NTN技术协同创新实验室”，同时通过设立产业基金、入股天空智算和天御星空等方式深度布局卫星互联网上下游生态，为后续规模化订单落地筑牢渠道基础。

高强度研发投入 技术壁垒持续领跑行业

报告期内公司研发支出达5310.99万元，占营业收入比例高达69.76%，持续高强度投入夯实技术护城河。作为IMT2030（6G）推进组成员，公司深度参与6G技术标准制定，与东南大学签署第四期产学研合作协议，聚焦卫星互联网与6G通信测量技术联合研发，构建“技术预研-产品落地-标准制定”的全链条创新体系，为后续6G商用阶段测试设备需求爆发做好充分技术储备。

截至2026年6月末，公司累计申请海内外专利587项，其中发明专利419项，拥有有效授权专利295项、软件著作权192项；报告期内新增申请专利19项全部为发明专利，新增授权专利10项其中9项为发明专利，同时8项海外专利布局取得进展，1项德国专利、3项美国PCT专利获得授权，技术自主可控程度行业领先。

重大资产重组稳步推进 打通通导一体全场景能力

公司当前正在推进发行股份及支付现金购买微宇天导100%股权的重大资产重组事项，交易作价8.86亿元，目前已完成北交所重组委暂缓审议后的反馈回复工作，审核进程稳步推进。本次交易完成后，公司将实现通信测试系统与导航定位测试系统的业务融合，打造覆盖“地面—低空—卫星”的全域测试解决方案，充分发挥双方技术与客户协同效应，直接切入北斗导航测试高景气赛道，大幅提升公司在空天地一体化测试领域的市场份额与核心竞争力。

资产结构稳健 利润质量凸显长期价值

受运营商5G FR1建设周期放缓、传统通信测试需求阶段性收缩影响，2026年上半年公司实现营业收入7613.31万元，归母净利润亏损2014.66万元，符合行业周期性波动特征。但公司资产负债表保持健康，截至报告期末合并资产负债率仅为42.54%，较上年期末下降0.92个百分点，无短期偿债压力。

利润质量层面，公司非经常性损益净额达1279.56万元，主要来自计入当期损益的1444.15万元政府补助，体现公司作为国家级专精特新“小巨人”企业获得的政策支持力度。近三年公司累计派发现金股利1849.36万元，平均股利支付率达70.10%，在业绩投入期仍保持持续稳定的分红政策，充分回报投资者。

产能储备充足 匹配下游需求爆发

报告期内公司在建工程余额40.31万元，全部用于生产线改建项目，为后续卫星测试、6G测试等新产品量产扩能做好准备。公司固定资产账面价值达2.7978亿元，生产设备状态良好，完全满足当前订单交付需求，随着后续下游卫星互联网、低空经济产业需求进入爆发期，现有产能可快速实现弹性扩容，支撑公司营收规模快速增长。

赛道红利集中释放 成长弹性有望加速兑现

2026年以来国家密集出台支持政策，首次将卫星互联网纳入互联网基础资源体系统筹规划，低空经济升级为国家新兴支柱产业，6G创新发展部省协同试点专项行动正式启动，三大核心下游赛道同步进入发展快车道。据行业测算，2026年中国卫星互联网产业规模将达471亿元，低空经济规模突破1.5万亿元，6G专用市场规模增至122.4亿美元，作为上游测试仪器核心供应商，公司将直接受益于下游产业扩容带来的测试需求爆发。 当前国产高端电子测量仪器市场份额不足30%，进口替代空间广阔，公司作为国内少数掌握矢量网络分析仪、信号分析仪等核心高端测试仪器自主技术的厂商，长期成长逻辑清晰。尽管上半年传统业务受周期因素影响短期承压，但公司在6G、卫星互联网、低空经济三大前沿赛道的技术布局与产品落地均处于行业第一梯队，随着后续重大资产重组完成、新赛道产品逐步实现规模化营收，公司业绩有望迎来弹性释放，长期投资价值凸显。

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