金卡智能2026半年报：海外收入大增110.42% 获13.37亿元哈萨克大额订单 成长动能全面释放
海外业务实现量级突破
报告期内公司海外销售额同比大增110.42%，哈萨克生产基地正式建成量产，与BTS Digital签订约13.37亿元大额销售合同，完成从产品出口到产能本地深耕的战略升级，海外市场正式成为业绩增长核心增量引擎。国内业务依托城市更新、管网改造政策红利稳步推进，期末已签订合同尚未履行完毕的履约义务对应收入达3.90亿元，全部预计在2026年内确认，为下半年业绩释放提供明确支撑。
核心主业根基稳固
公司智慧公用事业物联网解决方案核心业务实现营收13.21亿元，占总营收比重超94%，高毛利工商业业务占比稳步提升，产品矩阵多点开花。
| 核心产品营收表现 | 营收金额 | 毛利率 |
|---|---|---|
| 智能民用燃气终端及系统 | 9.27亿元 | 31.78% |
| 智能工商业燃气终端及系统 | 2.87亿元 | 47.44% |
| 智慧公用事业物联网解决方案 | 13.21亿元 | 35.12% |
业务营收结构清晰
公司营收布局聚焦公用事业智能化赛道，内销基本盘稳固，外销业务贡献持续提升，各细分业务成本管控保持平稳。
| 业务分类 | 本期营收（亿元） | 本期成本（亿元） |
|---|---|---|
| 智能民用燃气终端及系统 | 7.37 | 5.69 |
| 智能工商业燃气终端及系统 | 0.45 | 0.40 |
| 智能水务终端及系统 | 0.04 | 0.03 |
| 智慧公用事业管理系统及其他 | 0.94 | 0.89 |
| 内销合计 | 8.27 | 6.60 |
| 外销合计 | 0.53 | 0.41 |
盈利韧性凸显质量扎实
报告期内公司实现归母净利润8195.32万元，扣非归母净利润6320.95万元，非经常性损益合计1874.37万元，其中与主业紧密相关的持续性政府补助合计1920.70万元，均被界定为经常性损益，夯实盈利可持续性。期间费用管控成效显著，销售费用同比下降7.42%，联营企业权益法投资收益合计68.12万元，同比增幅达129.65%，债权投资利息收入达682.73万元，同比增长15.09%，多元收益结构健康。
| 核心盈利指标 | 本期金额（亿元） | 上期金额（亿元） |
|---|---|---|
| 总营收 | 8.80 | 9.73 |
| 总营业成本 | 7.01 | 7.67 |
| 权益法投资收益 | 0.07 | 0.03 |
| 债权投资利息收入 | 0.07 | 0.06 |
联营投资收益大幅增长
两家联营企业杭燃数智、吉林长金经营质量同步改善，权益法下投资收益实现翻倍增长，长期股权投资账面价值稳步提升，外延布局价值持续兑现。
| 联营企业名称 | 期初账面价值（万元） | 本期权益法确认收益（万元） | 期末账面价值（万元） |
|---|---|---|---|
| 杭燃数智 | 1048.25 | 12.64 | 1060.89 |
| 吉林长金 | 254.02 | 55.48 | 309.51 |
回款能力大幅优化
报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-4124.53万元，较上年同期的-1.89亿元同比大幅改善78.21%，核心驱动因素为本期销售商品提供劳务收到的现金达16.70亿元，较上年同期的14.54亿元明显增长，回款效率大幅提升，盈利质量持续优化。
产能布局高效升级
报告期内在建工程大幅减少25.03亿元，主要系杭州金卡智创生态科技园项目完成转固，固定资产规模从期初8.30亿元增长至10.50亿元，两大"5G未来工厂"柔性制造体系进一步升级，产能利用率保持高位，为后续大额订单交付提供充足支撑。公司持续加码核心子公司布局，对金卡物联新增2000万元出资，完成后长期股权投资总规模达2亿元，期末旗下各子公司长期股权投资合计账面余额达22.06亿元，覆盖多类公用事业智能化细分领域。
| 核心子公司名称 | 期初投资余额（亿元） | 本期追加投资（亿元） | 期末投资余额（亿元） |
|---|---|---|---|
| 金卡物联 | 1.80 | 0.20 | 2.00 |
| 金卡水务 | 0.97 | 0 | 0.97 |
| 易联云 | 1.29 | 0 | 1.29 |
| 信融投资 | 0.50 | 0 | 0.50 |
硬核研发筑牢技术壁垒
报告期内公司研发投入达1.16亿元，占当期营业收入比例为8.27%，同比保持2.18%的正向增长。期内新增授权41项发明专利、27项实用新型专利、3项外观专利、6项国际专利、41项软件著作权，累计参与编写已发布国家/地方/行业/团体标准及规程文件211项。氢能计量技术国内领先，TBQM型气体涡轮流量计是国内唯一通过5%、10%、15%及30%全梯度氢气掺混测试的产品，超声波燃气表为国内首台通过NMI混氢测试认证的燃气表。公司联合中电信量子集团发布全国首个量子安全+RISC-V架构的燃气水务综合解决方案，卡位民生数字化安全刚需赛道。
回报指标表现平稳
报告期内公司加权平均净资产收益率达1.81%，对应基本每股收益0.20元；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为1.40%，对应扣非后基本每股收益0.15元，主业内生盈利贡献占比超77%，资产盈利效率保持健康区间。
| 报告期利润类型 | 加权平均净资产收益率 | 基本每股收益（元/股） |
|---|---|---|
| 归母普通股净利润 | 1.81% | 0.20 |
| 扣非后归母普通股净利润 | 1.40% | 0.15 |
核心财务指标亮眼向好
多项核心经营指标呈现正向变动趋势，海外业务增速、现金流改善幅度表现突出。
| 核心财务指标 | 2026年半年度 | 上年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 14.04亿元 | 15.39亿元 | -8.75% |
| 归母净利润 | 0.82亿元 | 1.35亿元 | -39.42% |
| 扣非归母净利润 | 0.63亿元 | 1.17亿元 | -45.98% |
| 经营活动现金流净额 | -0.41亿元 | -1.89亿元 | 78.21% |
| 研发投入金额 | 1.16亿元 | 1.14亿元 | 2.18% |
| 海外营收增速 | - | - | 110.42% |
当前公用事业数字化、海外市场渗透、氢能新业务拓展三重逻辑共振，公司作为行业龙头长期成长确定性充足。哈萨克基地13.37亿元大额订单逐步交付、国内管网改造政策持续落地，叠加量子安全、氢能计量等新赛道卡位优势，后续业绩增长动能将持续释放，成长空间进一步打开。
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