主要财务指标：A/C类份额均录得亏损 本期利润合计-392.74万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），嘉实全球创新龙头股票（QDII）A类和C类份额均出现亏损。A类份额本期利润为-2,641,480.56元，C类份额本期利润为-1,285,936.18元，两类份额合计亏损3,927,416.74元。从已实现收益看，A类本期已实现收益-3,204,848.51元，C类为-1,899,008.97元，显示投资组合在报告期内不仅未实现正收益，还产生了一定的已实现损失。

基金净值表现：近三月净值下跌超4% 跑输基准幅度达17.55%

A类份额表现

过去三个月，A类份额净值增长率为-4.30%，而同期业绩比较基准收益率为13.25%，跑输基准17.55个百分点；净值增长率标准差为1.19%，高于基准的0.85%，显示组合波动大于基准。拉长周期看，过去一年A类净值增长3.95%，基准增长22.01%，跑输18.06个百分点；过去三年A类净值下跌9.66%，基准增长54.10%，差距扩大至63.76个百分点，长期业绩显著落后于基准。

C类份额表现

C类份额表现略逊于A类，过去三个月净值增长率-4.44%，跑输基准17.69个百分点；过去三年净值下跌11.26%，跑输基准65.36个百分点。两类份额均呈现“波动高于基准、收益大幅落后基准”的特征。

投资策略与运作分析：重点配置新能源原料端与AI硬件 持仓向短缺环节倾斜

基金经理在报告中表示，二季度组合配置围绕两大主线展开：一是新能源领域，除锂电产业链下游外，因上游供需缺口扩大，增加了原料端暴露度；二是人工智能方向，重点布局产业链短缺的先进制程产能及部分零件、设备，并维持AI智能化应用（物理AI、AI制药等）的配置。这一策略调整旨在应对市场对新能源产品出口高增及AI硬件需求加速的预期。

业绩表现：报告期内净值下跌4.3%-4.44% 大幅跑输基准

截至报告期末，A类份额净值1.0628元，报告期内净值增长率-4.30%；C类份额净值1.0452元，增长率-4.44%。同期业绩比较基准收益率13.25%，两类份额跑输幅度均超17个百分点，主要受组合重仓的科技及新能源板块表现不佳影响。

宏观展望：三季度尾部风险降低 AI发展与CAPEX落地成关注重点

基金管理人认为，三季度宏观面或仍受地缘政治和加息担忧扰动，但全年爆发剧烈波动的可能性较小，尾部风险权重可适当降低。市场关注点将转向人工智能的发展速度和模式，尤其是大模型格局、盈利模式及CAPEX落地节奏，相关算力和能源领域有望保持成长性。投资策略将延续二季度思路，并考虑行业拥挤度和市场节奏进行再平衡。

基金资产组合：权益投资占比88.48% 存托凭证配置9.40%

报告期末，基金总资产87,416,513.44元，其中权益投资占比88.48%（77,343,432.55元），包括普通股79.07%（69,122,158.61元）和存托凭证9.40%（8,221,273.94元）；固定收益投资占4.97%（4,340,773.73元）；银行存款和结算备付金合计占5.72%（5,002,060.01元）。权益投资占比维持高位，符合股票型基金定位。

股票投资地域分布：美国市场占比38.43% 中国及香港合计47.74%

基金股票及存托凭证投资主要分布于美国、中国香港、中国内地和德国四大市场。其中美国市场占比38.43%（32,229,960.03元），中国香港25.39%（21,291,771.26元），中国内地22.35%（18,746,988.80元），三地合计占比86.17%；德国市场占6.05%（5,074,712.46元）。

行业配置：信息技术与医疗保健占比超51% 工业与原材料紧随其后

按行业分类，信息技术（27.10%）、医疗保健（24.30%）为前两大配置行业，合计占比51.40%；工业（15.59%）、非必需消费品（12.83%）、原材料（10.08%）次之，上述五大行业占比达90%。通信服务仅占1.43%，必需消费品、能源、金融等行业未配置。

前十大重仓股：宁德时代、特斯拉居前 科技与新能源标的占主导

报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值37,533,994.72元，占基金资产净值比例44.78%。前三大重仓股为宁德时代（7.82%）、特斯拉（7.39%）、英飞凌（6.05%），均为新能源或半导体领域龙头企业。AI相关标的英伟达（3.98%）、台积电（4.65%）也位列前十，与基金“创新龙头”投资主题一致。

开放式基金份额变动：A/C类份额净赎回均超千万份 C类赎回比例达50.78%

报告期内，A类份额期初61,939,114.59份，总申购12,674,722.05份，总赎回22,976,353.44份，期末51,637,483.20份，净赎回10,301,631.39份，赎回比例37.09%（赎回份额/期初份额）；C类份额期初38,573,036.73份，总申购8,743,150.01份，总赎回19,588,207.17份，期末27,727,979.57份，净赎回10,845,057.16份，赎回比例50.78%。两类份额均面临较大赎回压力，或反映投资者对业绩表现的不满。

风险提示与投资机会

风险提示：基金短期及长期业绩均大幅跑输基准，净值波动较高；A/C类份额赎回压力较大，或加剧流动性风险；组合集中配置科技与新能源板块，若相关行业景气度不及预期，可能导致净值进一步下跌。

投资机会：基金重点布局的AI硬件（先进制程、零件设备）及新能源原料端，符合长期产业趋势，若三季度CAPEX落地节奏加快，相关标的或存在估值修复机会。投资者需密切关注基金经理对行业拥挤度的调整效果及业绩改善情况。

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