科创债兴季报解读：本期利润1.42亿元 期末资产净值173.97亿元
主要财务指标：本期利润1.42亿元 期末净值101.66元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），科创债兴主要财务指标表现稳健。本期已实现收益7202.35万元，本期利润1.42亿元，加权平均基金份额本期利润0.8428元。截至报告期末，基金资产净值达173.97亿元，基金份额净值101.6608元。
| 主要财务指标 | 报告期数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 72,023,487.14元 |
| 本期利润 | 141,513,482.96元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.8428元 |
| 期末基金资产净值 | 17,397,094,548.25元 |
| 期末基金份额净值 | 101.6608元 |
基金净值表现：三个月跑输基准0.15% 成立以来偏离度0.86%
报告期内，基金份额净值增长率为0.84%，同期业绩比较基准（中证AAA科技创新公司债指数）收益率0.99%，跑输基准0.15个百分点。拉长时间看，过去六个月净值增长率1.52%，基准1.93%，偏离度-0.41%；自2025年9月17日成立以来，净值增长率1.66%，基准2.52%，累计跑输0.86个百分点，整体跟踪误差控制在合同约定范围内。
| 时间区间 | 基金份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 偏离度 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.84% | 0.99% | -0.15% |
| 过去六个月 | 1.52% | 1.93% | -0.41% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.66% | 2.52% | -0.86% |
投资策略与运作：复制指数为主 聚焦中长信用债
管理人表示，报告期内全球流动性收敛预期升温，国内经济呈现K型分化，资金面先松后紧，债市利差压缩，中长信用债表现优于政金债和国债。本基金通过抽样复制方法跟踪标的指数，选取流动性较好的成份券构建组合，动态优化调整以控制跟踪偏离度，实现对中证AAA科技创新公司债指数的有效跟踪。
业绩表现：净值增长0.84% 跟踪基准略有差距
截至2026年6月30日，基金份额净值101.6608元，报告期内净值增长率0.84%，低于业绩比较基准0.15个百分点。管理人解释，主要受市场利率波动及成份券流动性差异影响，整体跟踪误差处于合理水平。
基金资产组合：债券占比98.15% 现金类资产1.87%
报告期末基金总资产174.51亿元，资产配置高度集中于债券资产。其中，债券投资公允价值170.75亿元，占基金资产净值比例98.15%；银行存款和结算备付金合计2.74亿元，占比1.57%；买入返售金融资产0.50亿元，占比0.29%；其他资产0.52亿元，占比0.30%。权益类资产、基金投资等均为0。
| 资产项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 债券投资 | 17,074,876,281.21 | 97.85 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 274,327,875.04 | 1.57 |
| 买入返售金融资产 | 50,000,000.00 | 0.29 |
| 其他资产 | 51,637,550.99 | 0.30 |
| 合计 | 17,450,841,707.24 | 100.00 |
债券投资组合：金融债占14.37% 前五持仓集中度7.65%
从债券品种看，金融债券持仓24.99亿元，占资产净值14.37%；企业短期融资券145.76亿元，占比83.78%，为主要配置品种。前五名债券持仓合计12.39亿元，占资产净值7.65%，具体包括“25招证K2”“25兵器K2”“26中证K1”等AAA级科创公司债，单只债券持仓占比均不超过1.6%，分散度较高。
| 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 242604 | 25招证K2 | 2,756,000 | 277,212,071.24 | 1.59 |
| 243400 | 25兵器K2 | 2,451,400 | 249,386,294.93 | 1.43 |
| 244698 | 26中证K1 | 2,200,000 | 222,378,410.96 | 1.28 |
| 243794 | 25国能K3 | 2,120,000 | 216,269,505.76 | 1.24 |
| 243483 | 25中银K1 | 1,897,000 | 193,494,519.72 | 1.11 |
股票投资组合：未持有任何股票资产
报告期末，本基金未持有境内外股票、资产支持证券、贵金属、权证等权益类或另类资产，符合债券型指数基金的投资定位，风险收益特征与标的指数高度一致。
基金份额变动：净申购478万份 规模小幅增长2.87%
报告期内，基金份额期初1.66亿份，期间总申购491万份，总赎回13万份，净申购478万份，期末份额1.71亿份，较期初增长2.87%。份额变动主要源于机构投资者的申购行为，整体规模保持稳定增长。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 166,348,786.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 4,910,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 130,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 171,128,786.00 |
风险提示：单一机构持有超75% 流动性风险需警惕
报告显示，截至期末，前两大机构投资者分别持有基金份额48.47%和26.85%，合计占比75.32%，存在高度集中风险。管理人提示，若该类投资者集中赎回，可能引发净值波动、巨额赎回等风险，中小投资者需关注份额流动性及基金资产净值变化。
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