南方上证科创板成长ETF季报解读：净值增长率82.07% 期末资产净值4.89亿元
主要财务指标：本期利润2034万元 已实现收益占比50.1%
报告期内（2026年4月1日-6月30日），南方上证科创板成长ETF主要财务指标表现如下：本期已实现收益1019.60万元，本期利润2034.46万元，期末基金资产净值4885.50万元，期末基金份额净值2.9989元。从利润构成看，本期利润中已实现收益占比50.1%，公允价值变动收益占比49.9%，显示收益来源均衡，既有实际兑现的投资收益，也包含持仓资产的估值增值。
| 主要财务指标 | 报告期数据（2026年4月1日-6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 10,196,049.63元 |
| 本期利润 | 20,344,606.40元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 1.3975元 |
| 期末基金资产净值 | 48,855,018.09元 |
| 期末基金份额净值 | 2.9989元 |
基金净值表现：三个月跑输基准0.61% 成立以来偏离度扩大至-5.57%
报告期内，基金净值增长率与业绩比较基准（上证科创板成长指数）的对比显示，过去三个月基金净值增长82.07%，基准上涨82.68%，跑输基准0.61个百分点；过去六个月净值增长80.69%，基准上涨81.72%，跑输1.03个百分点；过去一年净值增长187.36%，基准上涨191.01%，跑输3.65个百分点；自2025年5月21日成立以来，净值累计增长199.89%，基准累计增长205.46%，偏离度扩大至-5.57%。从波动性看，基金净值增长率标准差与基准基本一致，过去三个月均为2.75%，显示基金跟踪基准的波动特征良好，但长期跟踪偏离度呈扩大趋势。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 偏离度（①-③） | 净值增长率标准差② | 基准收益率标准差④ | 波动偏离（②-④） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 82.07% | 82.68% | -0.61% | 2.75% | 2.75% | 0.00% |
| 过去六个月 | 80.69% | 81.72% | -1.03% | 2.51% | 2.52% | -0.01% |
| 过去一年 | 187.36% | 191.01% | -3.65% | 2.35% | 2.36% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 199.89% | 205.46% | -5.57% | 2.25% | 2.27% | -0.02% |
投资策略与运作分析：三大因素致跟踪偏离 成份股调整实施效果良好
管理人表示，2026年二季度国内经济结构分化，AI产业链景气带动A股双创板块及电子、通信行业上涨，科创成长指数季度涨幅达82.68%。基金通过指数化交易系统、日内择时模型等工具控制跟踪误差，期间跟踪偏离主要源于三方面：一是大额申购赎回导致成份股权重偏差，通过日内择时交易对冲；二是指数成份股定期调整，管理人制定详细调仓方案并引入多方校验机制，实施效果良好；三是新股上市初期涨幅较大的影响。整体来看，基金跟踪误差控制在合同约定的日均偏离度绝对值不超过0.2%、年跟踪误差不超过2%的范围内。
基金业绩表现：报告期净值增长82.07% 期末份额净值2.9989元
截至2026年6月30日，基金份额净值为2.9989元，较报告期初（假设期初净值为1.647元，根据过去三个月涨幅推算）上涨82.07%，与报告期内净值增长率一致。同期业绩比较基准收益率82.68%，基金跑输基准0.61个百分点，主要受前述大额申赎、成份股调整等因素影响。
基金资产组合：权益投资占比99.86% 现金及等价物仅0.13%
报告期末，基金总资产4887.34万元，其中权益投资（全部为股票）4880.58万元，占比99.86%；银行存款和结算备付金合计6.47万元，占比0.13%；其他资产0.29万元，占比0.01%。资产配置呈现“几乎全仓股票”特征，现金及等价物占比极低，反映指数基金紧密跟踪标的指数、高仓位运作的特点，但也意味着基金面临较高的市场波动风险。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 48,805,773.07 | 99.86 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 64,703.77 | 0.13 |
| 其他资产 | 2,934.37 | 0.01 |
| 合计 | 48,873,411.21 | 100.00 |
股票投资行业分布：制造业占比85.12% 信息技术业14.59% 行业集中度极高
基金股票投资按行业分类显示，制造业和信息传输、软件和信息技术服务业（以下简称“信息技术业”）为仅有的两大配置行业，合计占基金资产净值的99.90%。其中，制造业公允价值4158.30万元，占比85.12%；信息技术业712.73万元，占比14.59%。其他行业如农林牧渔、采矿业、金融业等均未配置，行业集中度极高，若制造业或信息技术业出现系统性调整，基金净值可能面临较大压力。
| 行业代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 41,582,985.76 | 85.12 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 7,127,317.21 | 14.59 |
| 合计 | - | 48,805,773.07 | 99.90 |
前十大重仓股：佰维存储占比12.36% 前三大合计超30%
报告期末，基金指数投资前十大股票合计公允价值2935.41万元，占基金资产净值的59.88%，集中度较高。其中，佰维存储（688525）以603.87万元的公允价值位居第一，占比12.36%；源杰科技（688498）、寒武纪（688256）分别以482.82万元、454.25万元位列第二、第三，占比9.88%、9.30%，前三大重仓股合计占比31.54%。普冉股份（688766）、仕佳光子（688313）等紧随其后，持仓占比均在3%以上。个股集中度较高意味着单一股票波动对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688525 | 佰维存储 | 6,038,674.38 | 12.36 |
| 2 | 688498 | 源杰科技 | 4,828,160.00 | 9.88 |
| 3 | 688256 | 寒武纪 | 4,542,530.85 | 9.30 |
| 4 | 688766 | 普冉股份 | 3,406,003.80 | 6.97 |
| 5 | 688313 | 仕佳光子 | 2,493,144.30 | 5.10 |
| 6 | 688627 | 精智达 | 2,308,020.00 | 4.72 |
| 7 | 688630 | 芯碁微装 | 2,172,288.06 | 4.45 |
| 8 | 688519 | 南亚新材 | 1,946,944.92 | 3.99 |
| 9 | 688183 | 生益电子 | 1,895,173.60 | 3.88 |
| 10 | 688536 | 思瑞浦 | 1,523,716.65 | 3.12 |
开放式基金份额变动：申赎规模均2000万份 期末份额维持1629.1万份
报告期内，基金期初份额总额1629.10万份，期间总申购份额2000.00万份，总赎回份额2000.00万份，申购与赎回规模完全对冲，期末份额总额仍为1629.10万份。大额申赎可能导致基金在短期内进行成份股买卖，增加交易成本和跟踪误差，管理人需通过日内择时等策略应对此类冲击。
风险提示：连续60日资产净值低于5000万元 行业与个股集中度风险凸显
报告期内，基金已出现连续六十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形（2026年4月1日至6月30日），管理人已通过集中营销、向证监会报告等方式处理，并自主承担信息披露费、审计费等固定费用。根据基金合同，若持续出现此类情形，可能面临清盘风险。此外，基金行业配置集中于制造业和信息技术业（合计99.90%），前十大重仓股占比59.88%，行业与个股集中度均处于极高水平，叠加权益投资占比99.86%的高仓位运作，在市场波动加大时，基金净值可能面临显著调整压力。投资者需充分评估相关风险，谨慎参与。
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