【大河财立方 记者 孙凯杰】自2022年11月试点以来，个人养老金制度已运行两年有余。

从多城试点到推向全国，2025年4月，扩容后的个人养老金基金产品交出了第一份季度报告。截至3月31日，个人养老金中的公募Y份额基金总规模已从2024年年末的91.43亿元增长至113.90亿元，突破百亿大关。

在既有的FOF基金基础上，新增加的指数基金交相辉映，为个人养老金注入了更强的“增值效应”。

涵盖多类型投资，个人养老金选择更多元

2022年4月21日，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》）提出，推动发展适合中国国情、政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金。

数据显示，在个人养老金的金融产品中，有FOF基金（基金中基金）、货币基金、银行理财。2024年12月12日，《关于全面实施个人养老金制度的通知》发布，一大批指数基金被纳入产品名录，丰富了投资者的选择。

截至3月31日，个人养老金中的公募基金产品均被标注为Y份额，相比于在各个渠道销售的A份额、C份额，Y份额基金只能在个人养老金投资，而且不得收取销售服务费，可以豁免申购限制和申购费等销售费用（法定应当收取并计入基金资产的费用除外），可以对管理费和托管费实施一定的费率优惠。

在目前292只Y份额基金中，年初至今为正收益的达到142只，其中24只收益超2%、7只超3%，工银养老2050Y以6.02%的收益率领涨Y份额基金。

资料显示，工银养老2050Y资产配置颇为丰富。其最大持仓为主动权益基金中信保诚多策略C，今年以来涨幅超过15%；大规模配置了科创板和港股的ETF基金，以持仓的华夏恒生生物科技ETF为代表，今年以来涨幅超30%；此外，为平衡风险，也持仓了大量的混合债、可转债基金；重仓持股方面，以制造业为主，持仓的三棵树、华润万象生活、建发国际集团等个股今年涨幅均较大。

今年1月，A股迎来了一波科技主导的行情，人形机器人、AI以及港股题材涨幅明显。得益于2024年12月的扩容，科技题材的指数基金一度涨幅明显。

以2025年前两个月为例，易方达基金、工银瑞信基金、华泰柏瑞基金和华夏基金4只Y份额科创50ETF联接基金涨幅均超过8%。相比于常规的A类、C类基金，Y份额基金成本更低，对于年轻投资者来说，能够节省不少费用。

Y份额基金如何挑选？这些数字请注意

不同于指向性较强的宽基或行业基金名称，个人养老金中的大部分Y份额基金，如果只看名称，很难确定产品的底层资产方向。

不过，投资者可以根据两个元素进行筛选分类。

如果基金名称带有年份数字，例如“2035”“2050”等字样，就代表目标日期基金，是基于投资者的退休日期来构建投资策略，具体的年份就是投资者的退休日期，在越接近退休日期时，基金的持仓就会更偏向防守，以免出现较大亏损。

如果基金名称带有“稳健”“平衡”等字样，则大致代表了基金的风险偏好。不过，投资者也需要在买入之前看清楚各只基金的底层资产。例如在债券种类里，利率债较为稳健；基金和股票种类里，偏向低波动、高分红的个股、基金波动较为平缓。

对于中青年投资者来说，选择成长性的指数型基金，就有机会增加收益弹性；而对于距离退休年龄较近的投资者，更适合挑选相对保守的Y份额基金，也可以考虑投资个人养老金中的货币基金和理财产品。

4月29日，人社部介绍，截至3月底，全国个人养老金参保人数超过1104万人，下一步，将制定提前领取个人养老金相关办法。此前在1月30日，人社部养老保险司相关负责人曾表示，将会同有关部门抓紧研究制定个人养老金相关支持政策，进一步增强个人养老金制度的吸引力，引导更多具备条件的群众参加进来，增加一份积累，让老年生活更有保障。

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