主要财务指标：本期利润2.27亿元 期末净值156.15亿元

报告期内（2025年10月1日-12月31日），嘉实中证500ETF主要财务指标表现如下：本期已实现收益7.93亿元，本期利润2.27亿元，加权平均基金份额本期利润0.0487元，期末基金资产净值156.15亿元，期末基金份额净值2.9951元。

基金净值表现：过去一年超额收益2.39% 跟踪误差控制良好

近三个月，基金份额净值增长率1.14%，跑赢业绩比较基准收益率（0.72%）0.42个百分点；过去一年净值增长率32.78%，较基准（30.39%）超额2.39个百分点。长期来看，过去五年净值增长率28.42%，大幅跑赢基准（17.25%）11.17个百分点。风险控制方面，各阶段净值增长率标准差与基准一致，显示基金跟踪效果稳定。

投资策略与运作：日均跟踪偏离0.01% 年化误差0.55%

报告期内，基金采用完全复制法跟踪中证500指数，日均跟踪偏离绝对值0.01%，年化跟踪误差0.55%，均优于基金合同约定的“日均跟踪偏离绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%”的要求，跟踪精度较高。

管理人指出，四季度宏观经济在政策加力下企稳回升，二十届四中全会及增量财政政策提振市场信心，“反内卷”政策推动物价温和回升，外贸韧性凸显。外部环境方面，中美元首会晤改善预期，美联储降息并停止缩表，但内部对政策路径存在分歧，市场在“衰退交易”与“软着陆”间博弈。

资产组合配置：权益投资占比98.19% 固定收益仅0.01%

报告期末，基金总资产中权益投资占比98.19%，金额达154.69亿元，其中股票投资占比100%；固定收益投资仅160.50万元，占比0.01%，全部为债券投资；金融衍生品、贵金属等其他资产未配置。资产配置高度集中于权益类资产，符合指数基金被动投资特性。

行业配置：制造业占比67.55% 信息技术与金融紧随其后

指数投资部分，制造业以105.48亿元市值占基金资产净值67.55%，为第一大配置行业；信息传输、软件和信息技术服务业（8.29%）、金融业（7.31%）分列二、三位。积极投资部分行业配置分散，制造业占比0.01%，房地产业0.01%，其他行业占比不足0.01%。

前十大重仓股：英维克、信维通信居前 占净值比例均超0.6%

指数投资前十大重仓股中，英维克（002837）以1.02亿元公允价值居首，占净值比例0.66%；信维通信（300136）、巨人网络（002558）紧随其后，占比分别为0.63%、0.62%。前十大重仓股合计占基金资产净值比例5.32%，持股集中度较低，符合指数基金分散投资特点。

基金份额变动：净申购6.5亿份 规模增长14.24%

报告期期初基金份额45.64亿份，期间总申购19.67亿份，总赎回13.17亿份，净申购6.50亿份，期末份额达52.14亿份，较期初增长14.24%。份额增长显示市场对中证500指数及基金跟踪能力的认可。

风险提示：单一机构持有44.32%份额 流动性风险需警惕

报告显示，某机构投资者报告期内持有基金份额23.11亿份，占比44.32%。若该投资者发生巨额赎回，可能导致基金资产变现压力，影响净值稳定性；极端情况下或引发暂停赎回、延缓支付等风险。此外，积极投资中“中天3（400174）”因重大事项停牌，“摩尔线程（688795）”等4只股票处于新股锁定状态，或对短期流动性产生一定影响。

投资机会：中小盘风格配置价值凸显 跟踪精度提供工具优势

作为跟踪中证500指数的ETF，该基金为投资者提供了便捷布局中小盘成长股的工具。四季度宏观经济企稳、政策加力背景下，中证500指数成分股盈利修复预期增强。基金长期超额收益稳定（过去五年跑赢基准11.17%），跟踪误差控制优异，适合长期配置或波段操作需求。

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