主要财务指标：C类份额本期利润亏损1.18亿元 A/B类盈利5501万元

报告期内（2025年10月1日-12月31日），富国中证500指数增强（LOF）不同份额财务表现分化明显。A/B类份额实现本期利润55,013,207.33元，加权平均基金份额本期利润0.0296元；C类份额本期利润为-11,791,213.21元，加权平均基金份额本期利润-0.0488元；Y类份额本期利润340,470.46元，加权平均基金份额本期利润0.0646元。期末基金资产净值方面，A/B类达46.20亿元，C类4.13亿元，Y类0.20亿元，对应份额净值分别为2.503元、2.481元、2.518元。

基金净值表现：Y类份额短期增强效果显著 长期超额收益稳定

过去三个月，Y类份额净值增长率1.21%，跑赢业绩比较基准（0.96%）0.25个百分点，增强效果优于A/B类（跑赢0.09个百分点）和C类（跑赢0.06个百分点）。长期来看，A/B类自基金合同生效以来累计净值增长率255.31%，大幅跑赢业绩比较基准（122.47%）132.84个百分点，年化跟踪误差控制在合同约定的7.75%以内。

投资策略与运作分析：量化策略应对市场波动 科技成长为主线

2025年四季度市场呈现“先震荡后回升”走势，上证综指上涨2.22%，中证500指数上涨0.72%，创业板指下跌1.08%。基金管理人表示，报告期内坚持量化策略进行投资和风险管理，在中美贸易摩擦升级、“十五五”规划出台、美联储政策转向等事件冲击下，通过数量化模型动态调整行业和个股配置，重点把握科技成长主线的投资机会，同时控制跟踪偏离度。

基金业绩表现：各份额均跑赢基准 Y类超额收益居前

报告期内，A/B类份额净值增长率1.05%，C类1.02%，Y类1.21%，均高于同期业绩比较基准收益率0.96%。其中Y类份额超额收益0.25个百分点，为三类份额中最高，反映其在短期市场波动中增强策略有效性更优。

基金资产组合：权益投资占比93.66% 高仓位运作

报告期末，基金总资产50.83亿元，其中权益投资47.61亿元，占比93.66%，以股票投资为主；固定收益投资2034.83万元，占比0.40%，主要为国家债券和可转债；银行存款和结算备付金合计2.98亿元，占比5.86%，整体保持高权益仓位运作。

股票投资行业分布：制造业占比超66% 科技板块配置提升

指数投资与积极投资合计显示，制造业以66.46%的占比居首（指数投资53.64%+积极投资12.82%）；信息传输、软件和信息技术服务业占比6.82%（指数投资5.55%+积极投资1.27%）；采矿业占比4.43%（指数投资3.76%+积极投资0.67%）。积极投资中，科学研究和技术服务业配置0.29%，显示基金在科技相关领域的主动增强布局。

股票投资明细：积极投资重仓华友钴业、中科曙光

指数投资前十名股票中，水晶光电（1.10%）、岩山科技（1.00%）、桐昆股份（0.85%）等中证500成分股为主。积极投资前五名股票中，华友钴业（0.66%）、中科曙光（0.59%）、光启技术（0.54%）、TCL科技（0.51%）、中国平安（0.35%），覆盖新能源、科技、消费电子等领域，体现主动增强策略对高景气赛道的倾斜。

开放式基金份额变动：C类份额赎回56% Y类份额增长78%

报告期内，C类份额遭遇大额赎回，期初份额3.46亿份，期末降至1.66亿份，总赎回1.94亿份，赎回比例达56%；Y类份额则呈现净申购，期初448.53万份，期末798.55万份，净申购350.02万份，份额增长78%。A/B类份额相对稳定，期末18.46亿份，较期初微降1.23%。

风险提示与投资机会

风险提示：C类份额大额赎回可能反映部分投资者对短期市场波动的担忧，高权益仓位（93.66%）使基金净值受股市波动影响较大；制造业超配（66.46%）或面临行业政策及周期波动风险。

投资机会：Y类份额短期增强效果显著（超额收益0.25%），长期来看A/B类累计超额收益达132.84%，量化策略在中证500指数长期成长中或持续贡献超额收益；积极投资布局的科技成长及新能源标的（如华友钴业、中科曙光）或受益于产业政策及技术迭代。

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