主要财务指标：本期利润亏损3557万元 已实现收益3334万元

2025年第四季度，半导体龙头ETF（159665）主要财务指标显示，基金本期已实现收益33,337,987.15元（约3334万元），本期利润-35,574,472.58元（约-3557万元），期末基金资产净值415,834,310.53元（约4.16亿元），期末基金份额净值1.7879元。

注：本期利润=本期已实现收益+本期公允价值变动收益，本期亏损主要源于公允价值变动损失。

基金净值表现：近三月跑赢基准0.71% 长期超额收益显著

报告期内（2025年10月1日-12月31日），基金净值增长率为-7.95%，同期业绩比较基准（国证半导体芯片指数）收益率为-8.66%，基金跑赢基准0.71个百分点。长期来看，过去一年、三年及基金合同生效以来净值增长率分别为43.34%、79.33%、78.79%，均显著跑赢同期基准收益率（41.13%、73.11%、70.21%），超额收益分别达2.21%、6.22%、8.58%。

注：基金合同生效日为2022年12月22日，长期超额收益体现指数跟踪能力稳定性。

投资策略与运作分析：完全复制策略执行到位 跟踪误差源于三因素

基金采用完全复制策略，投资于标的指数成份股及其备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。报告期内，跟踪误差主要来源包括：一是申购赎回对组合调整的影响；二是成份股停牌导致无法及时调整；三是指数成份股调整带来的临时偏离。管理人表示将通过定量分析持续控制跟踪误差，维持指数化投资目标。

报告期业绩表现：单季净值下跌7.95% 跑赢基准0.71个百分点

2025年第四季度，半导体龙头ETF净值增长率为-7.95%，业绩比较基准收益率为-8.66%，基金通过精准跟踪指数实现超额收益0.71%。业绩表现与标的指数走势基本一致，符合指数基金被动投资特性。

基金资产组合：权益投资占比99.23% 现金及等价物仅0.78%

报告期末，基金总资产417,526,144.94元，其中权益投资（全部为股票）414,292,192.72元，占比99.23%；银行存款和结算备付金合计2,585,348.20元，占比0.62%；其他资产648,604.02元，占比0.16%。基金几乎全仓股票，现金及等价物占比不足1%，市场风险暴露较高。

行业投资组合：制造业占比86.28% 信息技术业12.72%

基金股票投资高度集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。其中，制造业投资358,796,910.79元，占基金总资产的86.28%；信息传输、软件和信息技术服务业投资52,902,086.79元，占比12.72%。两大行业合计占比99.01%，行业集中度极高，主要跟踪半导体芯片产业链相关行业。

股票投资明细：前十大持仓占比62.24% 中芯国际居首

报告期末，基金指数投资前十大股票合计公允价值258,334,421.68元，占基金资产净值的62.24%，持仓集中度较高。其中，中芯国际（688981）持仓42,642,522.61元，占比10.25%，为第一大重仓股；海光信息（688041）、寒武纪（688256）分别以9.94%、9.40%的占比位列第二、第三。前三大持仓合计占比29.59%，头部个股依赖度较高。

此外，积极投资前五名股票合计公允价值1,865,946.84元，占基金资产净值比例仅0.45%，对整体组合影响较小。

开放式基金份额变动：期末份额2.33亿份 规模保持稳定

报告期末基金份额总额为232,576,860.00份（约2.33亿份），结合期末基金资产净值4.16亿元计算，基金规模较上期无显著变动（原文未披露期初份额数据），整体规模保持稳定。

风险提示与投资机会

风险提示：基金权益投资占比超99%，行业集中于半导体芯片产业链，前十大持仓占比超60%，若行业景气度下行或头部个股出现黑天鹅事件，基金净值可能面临较大波动。此外，现金储备不足1%，应对大额赎回能力有限。

投资机会：长期来看，基金成立以来净值增长率78.79%，跑赢基准8.58个百分点，指数跟踪能力优异。若半导体行业长期发展逻辑未变，该基金可作为布局半导体板块的高效工具。投资者需结合自身风险承受能力，关注行业周期波动。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。