融通深证100ETF四季报解读：季度亏损145万元 净赎回200万份
主要财务指标：本期利润亏损145.36万元 期末净值5034.53万元
报告期内，融通深证100ETF实现本期已实现收益1.20万元，本期利润-145.36万元，加权平均基金份额本期利润-0.0346元。截至报告期末，基金资产净值5034.53万元，基金份额净值1.3115元。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年10月1日-2025年12月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 11,975.82元 |
| 本期利润 | -1,453,560.21元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0346元 |
| 期末基金资产净值 | 50,345,297.75元 |
| 期末基金份额净值 | 1.3115元 |
基金净值表现：跑赢基准0.10% 成立以来累计收益31.15%
过去三个月，基金份额净值增长率为-2.27%，同期业绩比较基准（深证100指数）收益率为-2.37%，基金跑赢基准0.10个百分点；净值增长率标准差1.33%，基准标准差1.34%，波动略低于基准。自2025年4月24日成立以来，基金累计净值增长率31.15%，基准收益率33.14%，跑输基准1.99个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.27% | 1.33% | -2.37% | 1.34% | 0.10% | -0.01% |
| 过去六个月 | 27.59% | 1.28% | 28.03% | 1.29% | -0.44% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 31.15% | 1.16% | 33.14% | 1.18% | -1.99% | -0.02% |
投资策略与运作：紧密跟踪深证100 警惕杠杆资金波动风险
基金管理人表示，本基金采用完全复制法紧密跟踪深证100指数，追求跟踪偏离度和误差最小化。2025年四季度，深证100指数下跌2.37%，市场呈现中大盘价值占优格局，日均成交额约2万亿元，较上季度小幅缩量。估值方面，中盘成长短期高估较严重，大盘成长估值相对合理。资金层面，融资市值占比突破2021年高位，杠杆资金情绪热度持续提升但边际减缓，需警惕杠杆资金流入过多带来的波动风险。风格上，成长和盈利表现较好，后续行情有望逐步转向盈利驱动。
资产组合：权益投资占比98.80% 现金类资产仅1.20%
报告期末，基金总资产5044.43万元，其中权益投资（全部为股票）4983.99万元，占基金总资产比例98.80%；银行存款和结算备付金合计60.43万元，占比1.20%。基金未配置基金、债券、金融衍生品等其他资产，股票仓位处于极高水平。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 49,839,968.10 | 98.80 |
| 其中：股票 | 49,839,968.10 | 98.80 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 604,299.57 | 1.20 |
| 8 | 其他资产 | - | - |
| 9 | 合计 | 50,444,267.67 | 100.00 |
行业配置：制造业占比超八成 金融业次之
从行业分布看，制造业为第一大配置行业，公允价值4083.03万元，占基金资产净值比例81.10%；其次为金融业，公允价值419.84万元，占比8.34%；信息传输、软件和信息技术服务业占比2.38%，交通运输、仓储和邮政业占比1.39%，农、林、牧、渔业占比2.52%。建筑业、住宿和餐饮业等行业未配置。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 1,270,200.00 | 2.52 |
| B | 采矿业 | 240,867.00 | 0.48 |
| C | 制造业 | 40,830,270.10 | 81.10 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 169,576.00 | 0.34 |
| F | 批发和零售业 | 173,580.00 | 0.34 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 697,758.00 | 1.39 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,198,307.00 | 2.38 |
| J | 金融业 | 4,198,436.00 | 8.34 |
| K | 房地产业 | 355,344.00 | 0.71 |
| Q | 卫生和社会工作 | 276,696.00 | 0.55 |
| 合计 | 49,839,968.10 | 99.00 |
前十大重仓股：宁德时代占比10.84% 前十大合计占净值41.02%
基金前十大重仓股均为深证100指数成分股，合计公允价值2065.32万元，占基金资产净值比例41.02%。第一大重仓股宁德时代（300750）持仓14,860股，公允价值545.75万元，占比10.84%；第二大重仓股中际旭创（300308）持仓5,000股，公允价值305万元，占比6.06%；新易盛（300502）、美的集团（000333）、东方财富（300059）分别以4.42%、4.36%、3.43%的占比位列第三至第五。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 14,860 | 5,457,483.60 | 10.84 |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 5,000 | 3,050,000.00 | 6.06 |
| 3 | 300502 | 新易盛 | 5,160 | 2,223,340.80 | 4.42 |
| 4 | 000333 | 美的集团 | 28,100 | 2,196,015.00 | 4.36 |
| 5 | 300059 | 东方财富 | 74,500 | 1,726,910.00 | 3.43 |
| 6 | 002475 | 立讯精密 | 27,200 | 1,542,512.00 | 3.06 |
| 7 | 300274 | 阳光电源 | 8,500 | 1,453,840.00 | 2.89 |
| 8 | 002594 | 比亚迪 | 14,600 | 1,426,712.00 | 2.83 |
| 9 | 000858 | 五 粮 液 | 10,300 | 1,091,182.00 | 2.17 |
| 10 | 002371 | 北方华创 | 2,220 | 1,019,157.60 | 2.02 |
份额变动：净赎回200万份 机构持有占比75.02%
报告期期初基金份额总额4038.80万份，报告期内总申购4800万份，总赎回5000万份，净赎回200万份，期末份额总额3838.80万份，较期初减少4.95%。机构投资者持有2880万份，占期末总份额比例75.02%，持有人集中度较高，存在单一机构大额赎回引发净值波动及流动性风险的可能。
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 40,388,018.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 48,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 50,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | 0 |
| 报告期期末基金份额总额 | 38,388,018.00 |
| 机构持有份额 | 28,800,000.00 |
| 机构持有占比 | 75.02% |
风险提示与投资机会
风险提示：基金权益投资占比高达98.80%，市场波动对净值影响显著；机构持有占比超七成，集中度风险需警惕；管理人提示杠杆资金流入过多可能加剧市场波动。
投资机会：作为跟踪深证100指数的ETF，基金紧密覆盖深市核心蓝筹，制造业、金融业等权重行业长期受益于经济结构优化；当前指数估值处于长期适中位置，若后续盈利驱动行情启动，或具备长期配置价值。投资者需结合自身风险承受能力，关注指数成分股调整及市场风格变化。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。