主要财务指标：本期利润675万元 期末净值2.64亿元

报告期内（2025年10月1日-12月31日），融通中证A500ETF实现本期已实现收益399.97万元，本期利润675.28万元，加权平均基金份额本期利润0.0479元。截至报告期末，基金资产净值2.635亿元，基金份额净值1.2930元。

基金净值表现：三个月跑赢基准0.75% 成立以来超额收益1.87%

过去三个月，基金份额净值增长率1.18%，同期业绩比较基准（中证A500指数）收益率0.43%，超额收益0.75%；净值增长率标准差1.05%，与基准收益率标准差持平。过去六个月净值增长率23.73%，跑赢基准1.87个百分点；自2025年1月9日成立以来，净值增长率29.30%，较基准27.43%的收益率超额1.87%，跟踪误差控制在合同约定范围内。

投资策略与运作分析：完全复制指数 警惕杠杆资金波动风险

基金采用完全复制法紧密跟踪中证A500指数，报告期内严格按照标的指数成份股及权重构建组合。四季度市场呈现中大盘价值占优特征，中证A500指数上涨0.43%，沪深300指数下跌0.23%，中证500指数上涨0.72%，创业板指下跌1.08%。市场日均成交额约2万亿元，较上季度小幅缩量，交投情绪波动不大。

管理人指出，当前市场情绪仍处高位，短期或维持窄幅震荡；估值修复或进入尾声，后续行情有望转向盈利驱动。需警惕融资市值占比突破2021年高位、杠杆资金流入过多带来的波动风险，同时关注成长盈利风格的持续演绎。

基金业绩表现：期末净值1.293元 季度收益1.18%

截至报告期末，基金份额净值1.2930元，报告期内基金份额净值增长率1.18%，业绩比较基准收益率0.43%，超额收益0.75%，实现对标的指数的有效跟踪。

资产组合：权益投资占比98.95% 现金类资产仅1.05%

报告期末基金总资产2.637亿元，其中权益投资（全部为股票）2.610亿元，占基金总资产比例98.95%；银行存款和结算备付金合计277.22万元，占比1.05%。基金未配置基金、债券、金融衍生品等其他资产，符合指数基金高仓位运作特征。

行业配置：制造业占比超六成 金融业持仓13.55%

指数投资部分，制造业以161,888,238.85元的持仓金额位居首位，占基金资产净值比例61.43%；金融业持仓35,719,384.00元，占比13.55%；信息传输、软件和信息技术服务业持仓15,713,047.30元，占比5.96%。积极投资部分仅配置制造业（40.36万元，占比0.15%）和科学研究和技术服务业（2.32万元，占比0.01%），主动管理仓位极低。

股票持仓：宁德时代、贵州茅台居前 前十占净值18.81%

指数投资前十股票中，宁德时代（300750）以881.42万元持仓居首，占基金资产净值3.34%；贵州茅台（600519）持仓779.76万元，占比2.96%；中国平安（601318）持仓662.80万元，占比2.52%。前十股票合计持仓5.06亿元，占净值比例18.81%。积极投资前五股票均为科创板标的，合计持仓29.27万元，占净值比例仅0.11%，对整体组合影响有限。

份额变动：申购1.2亿份 期末份额达2.04亿份 机构持有近80%

报告期期初基金份额9282.15万份，报告期内总申购1.2亿份，总赎回900万份，期末份额达2.038亿份，较期初增长119.6%。机构投资者持有1.63亿份，占比79.97%，个人投资者持有占比不足20%，存在单一机构大额赎回引发净值波动的流动性风险。

风险提示：机构持有集中 警惕流动性及杠杆资金风险

基金当前存在两大风险点：一是机构持有比例高达79.97%，若单一机构大额赎回可能引发净值剧烈波动；二是市场融资杠杆持续攀升，需警惕杠杆资金退潮带来的市场波动。投资者需结合自身风险承受能力，理性看待指数基金的长期配置价值与短期市场风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。