长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

国内铜业巨头江西铜业（600362.SH）终于拿下南美顶级铜金矿。

12月25日早间，江西铜业宣布，公司通过全资子公司江铜香港投资以每股28便士现金（以下简称“正式要约价格”）就收购SolGold plc（以下简称“索尔黄金”）全部已发行及将发行股本（不包括公司现已持有的股份）发出正式要约。

正式要约价格对索尔黄金已发行及将发行的全部普通股股本估值约为8.67亿英镑，约合人民币80亿元。

长江商报记者注意到，索尔黄金的核心资产为位于厄瓜多尔的Cascabel项目100%股权，该项目是全球最重要的未开发斑岩铜金矿床之一。

本次收购完成之后，索尔黄金将成为江西铜业全资子公司，纳入江西铜业合并报表范围，江西铜业也将借此机会进一步增厚资源储备。

值得关注的是，受铜价上涨影响，2025年三季度，江西铜业实现营业收入1390.88亿元，同比增长14.09%；扣除非经常性损益后的净利润（以下简称“扣非净利润”）19.11亿元，同比增长94.68%。

二级市场上，截至12月25日收盘，江西铜业股价为43.92元/股，年内累计上涨124.77%。

提价后拿下索尔黄金股权

早在9个月前，江西铜业就已成为索尔黄金的最大股东。

根据江西铜业2025年3月发布的公告，公司全资子公司江铜香港投资购买索尔黄金加拿大公司持有的索尔黄金1.57亿股股份，约占其已发行股份的5.24%，合计交易对价1807.12万美元，约合人民币1.3亿元。

上述交易前，江铜香港投资已持有索尔黄金股份2.09亿股。交易完成后，江铜香港投资合计持有3.66亿股索尔黄金股份，约占其已发行股份的12.19%。至此，江西铜业成为索尔黄金单一持股第一大股东。

近期，江西铜业再次向索尔黄金发起收购。公告显示，江西铜业分别于英国伦敦时间2025年11月23日及11月28日向索尔黄金董事会提交了两项非约束性现金要约，最新一项非约束性现金要约拟以每股26便士的价格，收购索尔黄金全部股份。

不过，上述两项非约束性现金要约均被索尔黄金董事会拒绝。

数日后，江西铜业抬高收购价格，要约价格修改为每股28便士现金。长江商报记者注意到，这一价格较2025年11月19日（江西铜业首次与索尔黄金董事会接洽前的最后一个交易日）索尔黄金每股收盘价19.6便士溢价约42.9%，且较截至2025年11月27日（索尔黄金公告江西铜业初步收购提议前的最后一个交易日）索尔黄金三个月的成交量加权平均股价约17.6便士溢价约58.5%。

最终，江西铜业拿下索尔黄金。12月25日早间，江西铜业宣布，公司于2025年12月24日（伦敦当地时间）通过全资子公司江铜香港投资，以每股28便士现金就收购索尔黄金全部已发行及将发行股本（不包括公司现已持有的股份）发出正式要约。正式要约价格对索尔黄金已发行及将发行的全部普通股股本估值约为8.67亿英镑，约合11.27亿美元、79.76亿元人民币。

江西铜业披露，索尔黄金董事认为本次收购的条款是公平合理的。索尔黄金董事会一致建议其股东在法院会议上投票支持本次收购，并在股东大会上投票赞成有关各项决议。

目前，江铜香港投资已收到索尔黄金股东必和必拓、纽蒙特和Maxit Capital LP（及其关联公司）提供的不可撤销承诺函，承诺在法院会议上投票赞成收购方案，并在股东大会上投票赞成有关决议。这些股东持有的总计7.74亿股索尔黄金股份，约占索尔黄金已发行股本的25.7%。

本次交易完成之后，索尔黄金将成为江西铜业的全资子公司，纳入江西铜业合并报表范围。

将推动标的项目开发提升资源储备

成功揽入索尔黄金之后，江西铜业下一步的焦点在于其核心项目的开发。

资料显示，索尔黄金成立于2006年，是一家注册在英国的矿产勘探及开发公司，于伦敦证券交易所主板上市交易（股票代码：SOLG）。其核心资产为位于厄瓜多尔的Cascabel项目100%股权。

据了解，Cascabel项目位于厄瓜多尔北部因巴布拉省，是全球最重要的未开发斑岩铜金矿床之一，有望成为南美洲的标志性矿业项目。项目主要的Alpala矿床目前已完成预可研，拥有探明、控制及推断资源量为铜1220万吨、金3050万盎司、银10230万盎司，其中证实和概略储量为铜320万吨、金940万盎司、银2800万盎司。

截至2025财年，索尔黄金资产总额4.93亿美元，净资产2.39亿美元。

对于收购索尔黄金，江西铜业表示，公司是索尔黄金的最大单一股东，与索尔黄金管理层的长期目标一致，即致力于制定Cascabel项目明确的开发路径，并推动项目投产。凭借公司的技术能力、工程、供应链实力和财务资源，以及以往投资积累的项目经验，公司认为能够通过本次收购助推Cascabel项目开发，从而释放其未来的增长潜力，交易符合公司发展战略，有利于进一步增厚公司资源储备。

作为中国最大的铜生产基地，最大的伴生金、银生产基地，以及重要的硫化工基地，江西铜业在铜以及相关有色金属领域建立了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链。

目前，江西铜业拥有五家在产冶炼厂、五座100%所有权的在产矿山以及十家现代化铜材加工厂。截至2024年末，江西铜业100%所有权的保有资源量约为铜889.91万吨，金239.08吨，银8252.60吨，钼16.62万吨。同时，江西铜业联合其他公司所控制的资源按公司所占权益计算的金属资源量约为铜1312万吨、黄金96.01吨，公司控股子公司恒邦股份及其子公司已完成储量备案的查明金资源储量为150.27吨。

在年内铜价上涨的背景下，江西铜业盈利能力明显改善。2025年前三季度，江西铜业实现营业收入3960.47亿元，同比增长0.98%；归母净利润60.23亿元，同比增长20.85%；扣非净利润62.6亿元，同比增长4.79%。

其中，三季度，江西铜业实现营业收入1390.88亿元，同比增长14.09%；归母净利润18.49亿元，同比增长35.2%；扣非净利润19.11亿元，同比增长94.68%。

同花顺数据显示，截至12月25日收盘，江西铜业股价为43.92元/股，年内累计上涨124.77%。

视觉中国图

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