长江商报消息 ●长江商报记者 张璐

输变电设备领域细分龙头长高电新（002452.SZ）加快主业升级。

近日，长高电新发布向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书申报稿，拟募集资金总额不超过7.59亿元（含本数），扣除发行费用后将全部投向三大核心生产基地项目建设。此举精准聚焦主业升级，助力公司抢占特高压与智能电网升级市场先机。

长江商报记者注意到，2025年前三季度，长高电新延续向好态势，实现营收12.02亿元、归母净利润2.03亿元，同比分别增长6.22%、11.97%；毛利率为39.41%，同比上升3.33个百分点；净利率为16.92%，较上年同期上升0.92个百分点。

在技术研发层面，长高电新持续加大投入，2021年—2025年前三季度研发费用累计4.31亿元。高强度研发投入下，已完成800kV GIS、550kV GIL等高端产品技术储备，手握108项发明专利、344项实用新型专利等499项知识产权成果。

财务状况方面，公司保持稳健运营，截至2025年9月30日，长高电新总资产合计达35.71亿元，资产负债率仅27.39%，财务结构扎实，为本次募投项目落地提供有力支撑。

拟募7.59亿加码三大项目

根据长高电新发布的募集资金使用可行性分析报告，公司拟募集7.59亿元资金，将全部投向金洲生产基地三期、望城生产基地提质改扩建及绿色智慧配电产业园三大核心项目，以加码输变电设备主业。

从行业来看，我国经济持续发展推动电力需求稳步提升，电网投资也随之保持增长态势。国家能源局2024年全国电力工业统计数据显示，截至2024年12月底，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%；其中新能源发电装机增长尤为显著，太阳能发电装机容量约8.87亿千瓦，同比大增45.2%，风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%。

长高电新表示，在国家经济发展带动电力需求上升，以及新型电力系统建设催生电力设备更新换代需求的双重驱动下，公司下游需求持续增长，为本次募投项目建设提供了充足的市场空间。

根据可行性论证，上述项目达产后预计可实现税后财务内部收益率15.50%，税后静态投资回收期9.02年。项目建成后，公司将完成国网四套产品资质及产线建设，具备组合电器全电压等级、环保型充气柜和智慧型环网柜等产品的生产研发及装配能力，为拓展高端产品市场提供坚实的产能保障。

“望城生产基地提质改扩建项目”拟使用募集资金1.34亿元，建设期30个月，公司通过对现有4栋生产厂房进行提质改造，并新建组合电器及互感器净化生产厂房、隔离开关综合生产厂房，新增厂房面积8828平方米，实现工业土地的集约利用与智能制造水平的提升。

长高电新表示，该项目达产后，预计可实现税后财务内部收益率14.51%，税后静态投资回收期9.65年；本募投项目中，涉及互感器相关的投入已调整为使用自有资金，若剔除相关产品的投入及收益，则本项目达产后，预计可实现税后财务内部收益率17.36%，税后静态投资回收期8.83年。

而“绿色智慧配电产业园项目”拟使用募集资金1.88亿元，建设期24个月，该项目拟建设标准厂房2栋、研发楼1栋、倒班楼1栋及配套工程，并新建多条先进产线。

长高电新表示，本项目建成有利于提升公司智能制造水平，是适应市场需求，扩大和新增产能，提升产品质量，增强市场竞争力的需要，对于助推公司输变电领域的研发与设备制造的转型升级具有重要意义。

核心业务占比达93.65%

公开资料显示，长高电新自1998年成立以来，始终聚焦输变电设备制造主业，逐步形成了输变电设备制造和电力设计与工程服务两大板块并驾齐驱的产业格局。公司主营业务涵盖输变电一二次设备的研发、生产和销售，电力设计和工程服务以及新能源电力开发，是我国电网系统核心设备供应商之一。

2025年以来，公司业绩持续向好。前三季度，长高电新实现营收12.02亿元，同比增长6.22%；归母净利润2.03亿元，同比增长11.97%；扣非归母净利润1.91亿元，同比增长13.32%。

此外，从盈利质量来看，公司毛利率和净利率均实现同比提升。2025年前三季度，长高电新毛利率为39.41%，同比上升3.33个百分点；净利率为16.92%，较上年同期上升0.92个百分点。

长江商报记者注意到，业绩增长的背后，是长高电新主营业务的持续发力和市场需求的稳步释放。从主营业务构成来看，2025年上半年，输变电设备产品实现收入6.86亿元，占总营收的93.65%，仍是公司核心收入来源；电力勘察设计和工程总包业务实现收入3514.15万元；新能源发电业务营收653.73万元，业务结构持续优化。

在地区分布上，华中地区和华东地区为主要营收来源，上半年分别实现营收1.99亿元和1.89亿元，占比27.15%和25.83%，西南、华北地区营收占比均超14%，市场布局均衡合理。

此外，作为技术密集型企业，长高电新始终重视研发投入，持续加大新产品、新技术的研发力度，为公司可持续发展提供核心动力。财报显示，2021年—2025年前三季度，公司实现研发费用分别为7828.9万元、8775.2万元、7585.4万元、9400.4万元、9478.6万元，近五年累计达到4.31亿元。

高强度的研发投入换来了丰硕的技术成果，目前，公司完成800kV GIS、550kV GIL等高端产品的技术储备，可直接受益于特高压建设高峰。截至2025年上半年末，长高电新共拥有108项发明专利、344项实用新型专利、1项外观设计专利以及46项软件著作权，累计为499项专利。

财务状况方面，公司始终保持稳健运营态势。截至2025年9月30日，长高电新总资产合计达35.71亿元，较上年同期增长6.44%；公司负债合计9.69亿元，较上年末有所下降；资产负债率为27.39%，保持在合理水平，财务结构稳健。

责编：ZB