广东利元亨智能装备股份有限公司近期披露了对上交所向特定对象发行股票申请第二轮审核问询函的正式回复，针对募投项目必要性、产能消化、融资规模合理性等核心问题逐一作出说明，同时公司此前已对本次定增方案作出调整，删除储能电池设备生产建设项目，拟合计募集资金128981.48万元，进一步优化资金使用效率。

根据回复内容，公司此前IPO募投的“工业机器人智能装备生产项目”效益未达预期属于阶段性因素导致，目前该项目已在2026年上半年达产，当期实现收入5.82亿元、利润1.20亿元，预计2026年全年可达到规划效益。前次可转债募投的“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”原定2024年11月投入使用，受市政工程施工等因素影响延期，目前主体工程已完成消防验收、16.18万平米生产车间已投入使用，预计2029年实现满产，满产后年营收可达19.44亿元。

公司解释称，报告期内租赁厂房面积逐年下降是主动实施提质增效的核心举措之一，2023年公司租赁厂房合计33.97万㎡，到2025年已缩减至13.96万㎡，同期租赁厂房单位面积费用从286.47元/㎡降至339.52元/㎡，但仍显著高于自有厂房同期175.42元/㎡的单位面积费用，通过退租零散厂房有效降低了租金、装修摊销、搬迁违约等刚性支出。同时公司持续优化人员结构，技辅比从2023年末的2.28提升至2026年8月的3.03，销售及管理人工费用率合计从2024年的13.03%降至2026年1-6月的4.80%，经营效率持续改善。

针对本次募投新建10.44万㎡厂房的必要性，公司表示，2027年可转债募投项目将全部用于动力及储能锂电设备生产，届时本次募投的消费锂电设备、智慧物流装备将出现场地缺口，2027年、2028年分别需要临时租赁4.94万㎡、6.79万㎡外部厂房才能满足生产需求，2029年本次募投厂房投入使用后，公司将实现绝大多数产品通过自有厂房生产的集约化布局，同时不同募投项目实行专场专用，可满足消费锂电高精度调试保密要求、智慧物流装备大层高重载测试需求、固态电池设备洁净防爆研发要求，避免不同产品线交叉干扰。

本次调整后的募投方案具体构成如下：

针对市场关注的新型涂布系统项目不确定性问题，公司披露该设备已完成样机验证，核心的张力控制、温区控制及回风控制三大技术难点已解决，测试性能达到客户验证标准，参考过往叠片成型一体机的产业化节奏，预计未来3年逐步进入小批量、大批量量产阶段，且已与ATL签署战略供应商合作协议，后续将向三星、比亚迪、欣旺达等头部客户推广，项目不存在重大不确定性，且相关技术属于公司现有锂电涂布设备的延伸，符合投向主业的要求。

关于产能消化的合理性，公司说明锂电设备行业采用以销定产模式，产品累计产销率长期保持在较高水平，2023-2024年发出的本次募投相关产品截至2026年6月末均已完成客户验收，2025年发出设备待验收均处于正常项目执行周期内。截至2026年6月末，公司在手订单合计50.75亿元，同比增长7.97%，其中消费锂电领域在手订单17.26亿元，智慧物流领域在手订单8.64亿元，同时拥有超100亿元的洽谈中项目资源池，客户均为宁德时代、比亚迪、国轩高科等头部锂电厂商，其产能利用率2026年预计普遍达到85%以上，扩产规划稳健，叠加AI终端带动消费锂电迭代、储能需求高速增长、海外锂电扩产提速等多重因素，本次募投规划产能消化不存在重大不确定性。

公司同时披露，截至2026年5月末前次可转债募集资金使用比例为70.23%，剩余2.90亿元资金均已明确用途，将专项用于该项目后续建安工程、机电设备采购等结算支出，不存在闲置挪用情况。本次募投项目单位面积产出成本在0.96-1.01万元/㎡区间，与2025年公司整体1.02万元/㎡的单位面积产出成本基本匹配，不存在显著差异。公司以三个月经营活动现金流出均值作为最低货币资金保有量测算标准，得出报告期最低现金保有量为10.76亿元，未来三年按行业审慎增速11%测算，新增最低货币资金保有量约3.95亿元，整体资金缺口测算依据充分，本次融资规模具备合理性。

保荐机构国联民生证券及申报会计师安永华明均对问询涉及的相关事项履行了核查程序，发表明确核查意见，确认公司相关说明真实准确，本次募投项目建设具备必要性、产能消化不存在重大不确定性、融资规模具备合理性。公司已在募集说明书中补充披露募投项目盈利未达预期及产能消化的相关风险提示。

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