交银裕祥纯债债券A半年赚587万元 成立以来超额收益超13个百分点
核心财务指标表现稳健
2026年上半年交银裕祥纯债债券A实现本期利润587.10万元，期末基金资产净值达4.63亿元，各项核心财务数据表现亮眼，收益兑现能力突出。
| 指标项 | 2026年上半年数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 209.38万元 |
| 本期利润 | 587.10万元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0140元 |
| 本期加权平均净值利润率 | 1.30% |
| 期末可供分配利润 | 2903.24万元 |
| 期末基金资产净值 | 4.63亿元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0865元 |
| 成立以来累计净值增长率 | 26.01% |
各阶段收益大幅跑赢基准
报告期内基金全周期净值表现均显著优于业绩比较基准，成立至今累计超额收益达13.07个百分点，在与基准完全持平的极低波动率下实现了超额收益的持续积累，长期收益能力突出。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.94% | 0.62% | 0.32% |
| 过去六个月 | 1.75% | 0.91% | 0.84% |
| 过去一年 | 1.01% | -0.56% | 1.57% |
| 过去三年 | 8.04% | 5.12% | 2.92% |
| 过去五年 | 15.06% | 8.48% | 6.58% |
| 成立至今 | 26.01% | 12.94% | 13.07% |
上半年债市运作策略清晰
报告期内管理人针对上半年债市窄幅震荡、收益率逐步下行的行情，结合资金面宽松、政策工具落地的市场特征，灵活调整组合久期与杠杆水平，在严格把控信用风险的前提下重点配置政策性金融债等优质品种，同时把握票息与资本利得双重收益，最终实现了稳健的业绩表现。
下半年债市展望明确
管理人判断2026年下半年债券市场大概率延续震荡偏强运行格局，三季度受地方债供给放量影响呈现慢牛调整特征，四季度供给压力缓解后长端及超长端品种仍有下行空间。后续操作将重点跟踪政府债券发行节奏、央行政策工具动态、海外地缘局势等核心变量，灵活调整组合久期，适度运用骑乘策略增厚收益，为持有人创造稳健超额回报。
当期基金费用大幅缩减
受报告期内基金总规模较年初明显回落影响，当期计提的管理人报酬、托管费均较去年同期大幅缩减，整体费用支出处于合理区间，持有人成本得到有效控制。
| 费用项目 | 2026年上半年金额 | 2025年上半年金额 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 68.11万元 | 328.51万元 |
| 基金托管费 | 22.70万元 | 109.50万元 |
交易成本控制效果优异
报告期内基金应付交易费用期末余额为4.48万元，全部为银行间市场交易相关费用，当期债券买卖交易费用合计仅5.65万元，整体交易成本处于低位，费用管控能力突出。
收益核心来自票息收入
当期基金实现债券投资收益334.32万元，收益结构清晰稳健，核心收益来源为债券利息收入，完全依托稳健票息支撑组合收益，收益确定性极强。
| 债券投资收益构成项 | 2026年上半年金额 |
|---|---|
| 债券利息收入 | 512.01万元 |
| 买卖债券差价收入 | -177.69万元 |
| 合计 | 334.32万元 |
关联交易完全合规公允
报告期内本基金未通过关联方交易单元开展股票、债券、债券回购等任何交易，也未产生应支付关联方的佣金，所有关联交易环节完全合规公允，不存在利益输送空间。
持仓全为高等级利率债
期末基金所有持仓均为国债与政策性金融债，无其他信用类债券，信用风险几乎为零，前五大债券投资合计占基金资产净值比例达61.22%，组合流动性与安全性兼备。
| 债券名称 | 公允价值 | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 22农发07 | 7342.83万元 | 15.85% |
| 24国开19 | 7160.39万元 | 15.46% |
| 21农发08 | 6171.25万元 | 13.32% |
| 25农发30 | 4076.22万元 | 8.80% |
| 17农发05 | 3610.48万元 | 7.79% |
持有人结构高度机构化
期末基金总份额为4.26亿份，其中机构投资者持有份额3.80亿份，占比89.04%，个人投资者持有份额4671.03万份，占比10.96%，机构持有占比极高，持有人结构稳定性极强。
| 持有人类别 | 持有份额 | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 37958.85万份 | 89.04% |
| 个人投资者 | 4671.03万份 | 10.96% |
从业人员持有比例极低
期末基金管理人全部从业人员合计持有本基金A类份额4.66万份，仅占基金总份额的0.01%，基金经理持有份额处于0-10万份区间，利益绑定关系合理，不会出现大额申赎冲击组合运作的情况。
上半年份额规模明显回落
报告期内基金总申购份额3.92亿份，总赎回份额14.75亿份，期末基金份额总额为4.26亿份，较期初15.10亿份明显回落，对应期末净资产从16.12亿元降至4.63亿元，规模收缩后组合运作灵活度进一步提升。
| 份额变动项 | 份额数值 |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 15.10亿份 |
| 本期总申购份额 | 3.92亿份 |
| 本期总赎回份额 | 14.75亿份 |
| 期末基金份额总额 | 4.26亿份 |
仅租用单家券商交易单元
报告期内基金仅租用国金证券的2个交易单元开展交易，全部债券交易、债券回购交易均通过该单元完成，交易占比均为100%，交易执行效率稳定，交易链路简洁高效。
| 交易类型 | 成交金额 | 占当期总成交比例 |
|---|---|---|
| 债券交易 | 4858.72万元 | 100% |
| 债券回购交易 | 6300.00万元 | 100% |
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