广发价值稳进混合：上半年净值最高涨41.35% 超额收益超34个百分点
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年广发价值稳进混合A、C两类份额合计实现本期利润7370.18万元，加权平均份额利润均超过0.58元，盈利表现突出。截至2026年6月末，基金总净资产合计6660.38万元，期初净资产为38927.74万元，规模回落主要受期间净赎回影响，整体运作平稳无合规风险。
| 指标 | 广发价值稳进混合A | 广发价值稳进混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 6099.96 | 1347.40 |
| 本期利润（万元） | 6004.28 | 1365.90 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.6271 | 0.5874 |
| 本期加权平均净值利润率 | 56.01% | 51.93% |
| 期末资产净值（万元） | 5169.35 | 1491.04 |
| 期末份额净值（元） | 1.3211 | 1.3142 |
净值表现大幅跑赢基准
报告期内两类份额各阶段收益均全面领先业绩比较基准，过去六个月超额收益均超过34个百分点，收益优势显著。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 25.31% | 8.67% | 16.64% |
| 过去六个月 | 41.35% | 6.34% | 35.01% |
| 过去一年 | 30.93% | 21.51% | 9.42% |
| 自合同生效起至今 | 32.11% | 23.28% | 8.83% |
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 25.15% | 8.67% | 16.48% |
| 过去六个月 | 40.99% | 6.34% | 34.65% |
| 过去一年 | 30.26% | 21.51% | 8.75% |
| 自合同生效起至今 | 31.42% | 23.28% | 8.14% |
投资运作兼顾成长与价值
报告期内基金维持合同约定上限权益仓位，一季度重点布局光通讯、存储设备领域，少量加仓高端白酒、券商、医药及燃气轮机标的；二季度卖出半导体设备相关持仓，继续加仓高端白酒、券商、家电、煤炭、银行、有色等低估值行业，组合配置实现高景气成长与价值板块的均衡。
上半年业绩超预期兑现
2026年上半年，广发价值稳进混合A份额净值增长率达41.35%，C份额净值增长率达40.99%，同期业绩比较基准收益率仅为6.34%，在市场结构性行情中实现了显著的超额收益。
后市聚焦两大核心方向
管理人判断当前经济已度过年内最低点，全年经济增速目标达成压力不大，政策重心将从稳总量向提效率切换，下半年重点聚焦产业政策引导与存量政策落地。预计后市行情大概率延续向上态势，短久期、业绩确定性强的AI基建方向仍将是市场主线，长期处于估值底部的白马蓝筹股有望逐步筑底，走出稳步上行行情。
基金费用列支合规清晰
2026年上半年基金管理费与托管费合计支出195.94万元，费用列支完全符合基金合同约定。
| 费用项目 | 本期发生金额（万元） |
|---|---|
| 基金管理费 | 182.52 |
| 基金托管费 | 13.42 |
交易成本处于合理区间
报告期内基金应付交易费用余额6.43万元，全部为交易所市场应付费用，当期买卖股票相关交易费用合计49.96万元，整体交易成本控制在合理水平。
股票差价收益贡献核心利润
上半年基金股票投资收益合计7493.07万元，全部来自买卖股票差价收入，卖出股票成交总额达45268.08万元，扣除卖出成本37725.05万元及交易费用后，实现差价收益7493.07万元，是基金利润的核心来源。
关联方交易合规占比明确
报告期内通过关联方广发证券交易单元完成股票成交金额21181.52万元，占当期股票成交总额的40.29%，对应支付佣金9.23万元，占当期佣金总量的40.29%，所有关联交易均符合合规要求，不存在利益输送情形。
| 关联方名称 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 | 当期佣金（万元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 广发证券 | 21181.52 | 40.29% | 9.23 | 40.29% |
核心持仓聚焦高景气赛道
截至2026年6月末，基金全部股票投资公允价值合计6287.77万元，占基金资产净值比例94.41%，前两大重仓股新易盛、中际旭创均属于光通讯赛道，合计占比超19%，核心持仓聚焦算力产业链高景气方向。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 新易盛 | 648.28 | 9.73% |
| 2 | 中际旭创 | 635.00 | 9.53% |
| 3 | 贵州茅台 | 521.62 | 7.83% |
| 4 | 东方财富 | 418.61 | 6.29% |
| 5 | 阳光电源 | 389.60 | 5.85% |
| 6 | 东方电气 | 366.53 | 5.50% |
| 7 | 中国动力 | 351.94 | 5.28% |
| 8 | 美的集团 | 331.58 | 4.98% |
| 9 | 中国神华 | 328.33 | 4.93% |
| 10 | 联讯仪器 | 268.69 | 4.03% |
| 11 | 青岛银行 | 260.91 | 3.92% |
| 12 | 联特科技 | 247.23 | 3.71% |
| 13 | 长盈通 | 247.18 | 3.71% |
| 14 | TCL电子 | 246.30 | 3.70% |
| 15 | 海泰新光 | 238.73 | 3.58% |
| 16 | 德科立 | 238.40 | 3.58% |
| 17 | 厦门钨业 | 236.86 | 3.56% |
| 18 | 其余20只个股合计 | 287.98 | 4.32% |
持有人全为个人投资者
截至报告期末，基金总持有人户数2090户，全部为个人投资者，无机构持仓，户均持有份额2.42万份，过去一年盈利投资者数量占比达41.33%，多数持有满7日的投资者获得正收益。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 个人投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 1449 | 27004.89 | 100% |
| C类 | 641 | 17700.10 | 100% |
| 合计 | 2090 | 24151.12 | 100% |
从业人员持仓占比超3%
截至2026年6月末，广发基金全体从业人员合计持有本基金160.44万份，占基金总份额比例3.1785%，其中A类份额持有159.28万份，占A类总份额4.0705%，基金经理本人及公司高管、投研部门负责人持有A类份额均超100万份，与投资者利益深度绑定。
上半年份额变动情况清晰
2026年上半年，基金两类份额均出现净赎回，A类份额总申购1159.79万份，总赎回31857.28万份，期末份额3913.01万份；C类份额总申购3072.88万份，总赎回8997.50万份，期末份额1134.58万份，整体份额规模保持在合理运作区间。
券商交易单元布局合规
报告期内基金租用多家券商交易单元开展股票交易，前五大券商交易单元合计贡献超90%的股票成交额，其中广发证券以40.29%的成交占比居首，全部交易单元均经过严格准入评估，能够为基金提供优质研究与交易服务。
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