核心财务规模双高增

2026年上半年，天弘季季兴三个月定开债券发起合计实现本期利润5998.38万元，较2025年同期的3561.87万元同比增长68.4%。报告期内基金净资产从期初1.81亿元大幅攀升至43.90亿元，增幅达143%，规模扩张态势显著。

长期净值持续跑赢基准

各分级份额长期收益均显著超越同期业绩比较基准，其中A类份额成立以来累计净值增长率达30.06%，较业绩基准高出2.16个百分点；近1年、近3年、近5年收益分别跑赢基准0.87个百分点、0.99个百分点、2.29个百分点，净值波动率始终低于基准，实现了低波动下的稳健超额收益。

上半年灵活波段对冲波动

2026年上半年债券市场呈现明显阶段性分化，基金一季度维持中性仓位以持有票息为核心，规避长端品种；二季度紧密围绕货币政策节奏开展波段操作，灵活调整持仓有效对冲市场回调风险，最终上半年A类、C类、E类份额净值增长率分别达到1.89%、1.83%、1.77%，基本持平同期1.90%的业绩基准收益率。

下半年聚焦票息稳健布局

管理人展望下半年市场指出，随着理财募集高峰过去，债券发行节奏加快，市场供需压力将明显加大，货币政策基调维持中性，债券收益率将处于低位徘徊区间。后续操作将以票息策略为核心，减少不必要的波段操作，通过稳健持仓为持有人获取持续稳定的收益。

固定费率成本合规可控

报告期内基金管理费、托管费合计支出653.28万元，其中管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提，当期合计支出489.96万元；托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，当期合计支出163.32万元，两类费用合计占当期基金平均资产净值比例严格符合合同约定费率标准。

交易费用占比极低

报告期内基金应付交易费用合计13.57万元，全部为银行间市场交易相关费用，当期债券买卖总成交金额达76.40亿元，交易费用占成交金额比例仅为0.0017%，交易成本控制处于极低水平。

债券价差收益超1315万元

报告期内基金全部投资收益均来自债券投资，合计实现债券投资收益5082.21万元，其中债券利息收入3766.53万元，买卖债券差价收入1315.69万元，未进行任何股票、基金、资产支持证券等权益类品种投资，完全聚焦固收领域。

关联方交易零佣金支出

报告期内基金全部债券交易、债券回购交易均通过关联方国泰海通证券股份有限公司的交易单元完成，其中债券成交金额12.48亿元，债券回购成交金额2.26亿元，未产生任何关联方佣金支出，相关交易均在正常业务范围内按商业条款开展。

前五大持仓占比超32%

截至2026年6月末，基金全部资产均配置于债券，合计债券投资公允价值达53.33亿元，前五大重仓债券分别为26国开05、26农业银行CD077、26建设银行CD148、26中国银行CD020、26附息国债10，持仓合计占基金资产净值比例达32.46%，以政策性金融债、国有大行同业存单、国债为主，信用资质极高。

机构持有占比超97%

截至报告期末，基金总持有人户数为4231户，户均持有份额91.74万份，其中机构投资者持有份额37.85亿份，占总份额比例达97.52%，个人投资者持有占比仅为2.48%，机构持仓占比极高，投资者结构高度稳定。A类份额机构持有占比达98.50%，C类、E类份额全部由个人投资者持有。

从业人员持有68.18万份

截至报告期末，天弘基金全体从业人员合计持有本基金68.18万份，占基金总份额比例为0.02%，其中E类份额从业人员持有占比达1.79%，体现了管理人团队对基金长期运作的信心。

上半年净申购超22.71亿份

报告期内基金总申购份额达26.26亿份，总赎回份额为3.54亿份，合计净申购22.71亿份，基金总份额从期初16.10亿份大幅增长至38.82亿份，规模扩张速度显著。其中A类份额净申购22.70亿份，是规模增长的核心来源。

租用50个券商交易单元

截至报告期末，基金合计租用21家证券公司的50个交易单元开展交易，其中国泰海通证券租用10个交易单元，为交易单元数量最多的合作券商。报告期内新租用西南证券上海1个交易单元，停止租用西部证券深圳、信达证券上海各1个交易单元，全部股票类交易成交金额为0，所有交易均集中于债券、债券回购品种。

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