核心财务与份额规模变动

本基金2026年3月4日合同生效，截至6月30日运作未满半年，报告期内实现利润总额-5461.11万元，期末基金资产净值达25857.26万元，对应基金份额净值0.8448元。

报告期内基金份额出现明显变动，期末份额较成立初期缩减40.46%。

净值表现持续跑赢业绩基准

报告期内基金跟踪效果表现优异，两个统计区间的份额净值增长率均跑赢同期业绩比较基准，跟踪偏离度控制在合理区间，波动率略低于基准。

指数化运作跟踪误差控制优异

报告期内A股市场风格极端分化，红利类指数权重板块资金面承压，中证红利质量指数上半年下跌10.17%。基金管理人通过自建的指数化交易系统、日内择时交易模型、跟踪误差归因分析系统、现金流精算系统等，将跟踪误差指标控制在较好水平，跟踪偏离主要来自大额申购赎回带来的成份股权重偏差、指数定期成份股调整、新股上市初期涨幅较大三个方面，整体运作安全合规。

下半年红利风格配置性价比凸显

管理人判断宏观经济压力最大的阶段或已过去，二手房成交价和新房销售均现企稳迹象，AI相关产品出口增速对总出口贡献增大，预计A股中报延续基本面改善趋势。A股整体估值并不处于高位，中期视角上下行风险有限；部分行业超涨/超跌幅度处于历史极值附近，短期存在风格和行业再平衡需求，以红利质量代表的偏价值风格资产已具备显著配置性价比，下半年或迎来机会。

基金综合费率处于行业低位

报告期内基金管理费按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提，托管费按0.05%的年费率计提，两项费用合计支出22.82万元，整体费率处于行业较低水平。

股票投资收益构成明细

报告期内股票投资收益合计-3433.97万元，其中买卖股票差价收入为-2583.97万元，赎回差价收入为-850.00万元，期间累计发生交易费用46.62万元。

交易单元佣金全覆盖中泰证券

报告期内本基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、回购等交易，无应支付关联方的佣金。所有股票交易均通过中泰证券的8个交易单元完成，股票成交总金额11.64亿元，对应支付佣金20.96万元，占当期佣金总量的100%。

前十大重仓股占比超57%

截至报告期末，基金股票投资占基金资产净值比例达99.97%，前十大重仓股合计占比超57%，其中贵州茅台占比最高达9.59%，覆盖消费、传媒、能源、有色等多个红利属性较强的行业。

持有人结构分布均衡分散

截至报告期末，基金总持有人户数2648户，户均持有份额11.56万份，机构投资者占比16.42%，个人投资者占比74.34%，其中本基金联接基金持有份额占比9.25%，不存在单一投资者持有份额超过20%的情况。

从业人员未持有本基金份额

报告期末，基金管理人的所有从业人员，包括高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金的两名基金经理，均未持有本基金任何份额。

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