能之光是国内高分子助剂领域的国家级专精特新“小巨人”企业，核心产品覆盖多下游应用场景，具备自主接枝改性技术壁垒。公司2001年9月4日成立，2025年8月22日于北京证券交易所上市，注册及办公地址均为浙江省宁波市。

公司主营业务为高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产和销售，所属申万行业为基础化工-塑料-其他塑料制品，覆盖北交所上市企业、固态电池、锂电池等概念板块。

经营业绩：营收行业第十六，净利润第十七
2026年上半年，公司实现营业收入2.9亿元，在21家同行业企业中排名第16位；行业第一名万凯新材营收达96.52亿元，第二名华润材料为71.09亿元，当期行业平均数为16.64亿元，行业中位数为10.97亿元。主营业务构成方面，高分子助剂贡献营收2.64亿元，占比90.83%；功能高分子材料实现营收2574.2万元，占比8.87%；其他补充业务营收85.77万元，占比0.30%。当期公司实现净利润1516.8万元，行业排名第17位；行业第一名万凯新材净利润为5.61亿元，第二名华润材料为2.53亿元，当期行业平均数为7890.33万元，行业中位数为3784.59万元。

资产负债率远低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为7.29%，较去年同期的15.78%进一步下降，大幅低于32.93%的行业平均水平，整体偿债压力极小，财务结构极为稳健。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为16.60%，较去年同期的17.74%略有下滑，低于22.00%的行业平均水平。

董事长张发饶2025年薪酬67.36万元
控股股东为宁波微丽特贸易有限公司，实际控制人为张发饶。张发饶，男，1963年7月出生，中国国籍，博士研究生学历，是国家级重大人才计划入选者、宁波市人民政府授予的“突出贡献专家”。1979年9月至1983年7月，于中南矿冶学院（现名：中南大学）攻读本科学位；1983年7月至1984年7月，任江西有色冶炼加工厂助理工程师；1984年8月至1986年8月，任江西赣州八0一厂（现名：赣州钴钨有限责任公司）工程师；1986年9月至1989年7月，于南方冶金学院（现名：江西理工大学）攻读硕士学位；1989年8月至1993年8月，任南方冶金学院讲师；1993年9月至1996年8月，于中国科学院化工冶金研究所（现名：中国科学院过程工程研究所）攻读博士学位；1996年9月至1996年12月，任日本高知大学博士后；1997年1月至2001年12月，于日本工业技术研究院（现名：日本产业技术综合研究所）工作，历任日本新能源产业技术综合开发机构（NEDO）研究员、日本科学技术振兴事业团（JST）研究员；2002年1月至2002年12月，任加拿大阿尔伯塔大学研究员；2001年9月至今，任公司董事长；2004年3月至今，任公司总经理，2025年领取薪酬67.36万元。

A股股东户数较上期减少7.59%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为5347户，较上期减少7.59%；当期户均持有流通A股数量为5768.45股，较上期增加8.21%。

开源证券指出：

• 公司是国家级专精特新“小巨人”企业，以高分子材料接枝改性技术为基础，自主研发出300多个牌号产品，可提供不同材料间相容或粘合的高分子材料及解决方案。
• 下游应用覆盖汽车、线缆、光伏、3D打印等多个高景气赛道，尼龙增韧剂产品对标陶氏、三井等国际头部企业，已获得部分国内外客户批量使用，同时持续布局3D打印专用高分子材料、特种复合材料研发。
• 看好下游需求持续释放，预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.60亿元、0.74亿元、0.82亿元，对应EPS分别为0.74元/股、0.90元/股、1.00元/股，当前股价对应PE分别为25.4倍、20.8倍、18.8倍，首次覆盖给予“增持”评级。
• 行业层面，全球高分子助剂生产中心逐步向中国转移，市场规模持续扩容，预计2026年我国塑料助剂市场规模将达到97.81亿美元，年均复合增长率为4.78%。

图：能之光营收及增速

图：能之光净利润及增速

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