宏盛股份是国内铝制板翅式换热器领域核心供应商，具备深厚热管理技术积累，产品覆盖多领域应用场景。公司成立于2000年12月25日，2016年8月31日在上海证券交易所上市，注册及办公地点均为江苏省无锡市。

宏盛股份主营业务为铝制板翅式换热器、深冷设备及相关产品的研发、设计、生产和销售，所属申万行业为机械设备-通用设备-其他通用设备，覆盖机械、液冷概念、新能源车等概念板块。

经营业绩：营收行业排名31，净利润行业排名27
2026年上半年，公司实现营业收入4.39亿元，在51家同行业可比公司中排名第31位，行业第一名巨星科技营收达76.75亿元，第二名宗申动力营收65.65亿元，当期行业平均营收为10.13亿元，行业中位数为6.51亿元。主营业务构成方面，换热器业务贡献收入3.96亿元，占总营收比重90.22%；锂电池PACK业务收入1665.96万元，占比3.79%；热管理系统业务收入1390.07万元，占比3.17%；其他业务收入1232.15万元，占比2.81%；深冷设备业务收入4.91万元，占比0.01%。当期公司实现净利润2981.12万元，在同行业51家可比公司中排名第27位，行业第一名巨星科技净利润达13.18亿元，第二名宗申动力净利润4.33亿元，当期行业平均净利润为6419.54万元，行业中位数为3093.67万元。

资产负债率略高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为39.47%，较去年同期的32.94%有所上升，略高于当期行业平均39.18%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为25.70%，较去年同期的26.76%小幅回落，高于当期行业平均24.76%的水平。

董事长钮法清2025年薪酬62.01万元，同比微降0.04万元
公司控股股东、实际控制人为钮法清、钮玉霞。董事长钮法清，男，1958年2月生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。曾任无锡市和平农机厂车间主任、副厂长、无锡市马山换热器厂副厂长、厂长、宏盛有限执行董事、总经理、董事长、宏盛股份总经理；曾荣获中国石油和化学工业协会技术发明奖一等奖、中国机械工业科学技术奖二等奖，并曾荣获“无锡市优秀民营企业家”荣誉称号；现任本公司董事长，2025年领取薪酬62.01万元，2024年薪酬为62.05万元，同比减少0.04万元。
总经理王立新，男，1982年6月生，加拿大籍，硕士研究生学历。曾任无锡宏盛换热器制造有限责任公司关键客户主管、公司董事会秘书；现任本公司董事、总经理，2025年领取薪酬140.51万元，2024年薪酬为74.26万元，同比增加66.25万元。

A股股东户数较上期减少0.37%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为1.87万户，较上期减少0.37%；当期户均持有流通A股数量为5340.74股，较上期增加0.37%。

东吴证券指出，公司2025年业绩表现亮眼，全年实现营业收入7.64亿元，同比增长7.13%；归母净利润8239万元，同比增长66.91%，实际业绩略高于此前披露的业绩预告中值。业务亮点包括：

• 热管理技术积累深厚，在工程机械、风电、数据中心等领域持续拓展，2025年新能源相关出货量增长较快，有望持续受益于新能源及算力基础设施需求增长；
• 全球化布局持续推进，北美工厂已投运，欧洲产能建设接近完成，将有效提升海外客户响应能力；
• 合资公司和宏智聚焦数据中心液冷CDU核心零部件板翅式换热器，盈利表现优异，随着AI算力需求驱动液冷产业链发展，公司业绩有望开启加速上行空间。
  东吴证券维持公司“增持”评级，预测2026-2027年归母净利润为2.0亿元、3.2亿元，预计2028年归母净利润为5.0亿元。

图：宏盛股份营收及增速

图：宏盛股份净利润及增速

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