8月28日消息，近期鹏华中证银行指数(LOF)I披露2026年上半年报，基金规模1.53万元，比2026年第一季度降低17.46%。基金经理余展昌最新投资观点同步出炉。

余展昌表示，2026年上半年国内经济运行平稳、A股市场风格有望逐步回归均衡，银行板块当前配置价值凸显。 宏观经济： 2026年上半年国内GDP同比增长4.7%，整体呈现一季度走强、二季度小幅放缓的态势，高技术制造、外贸出口、线下服务消费构成核心支撑，政策端持续发力稳内需、培育新质生产力，经济向好基础仍在巩固。 资本市场： 年初A股在科技和周期板块带动下上行，二季度在海内外科技产业业绩释放驱动下大盘创下新高，当前科技板块需警惕交易拥挤带来的流动性风险，传统消费、地产等板块估值已处于低位，三季度市场风格或在科技高位震荡后恢复均衡，指数级别的全面上涨仍有待基本面和政策面的进一步驱动。 投资方向： 银行板块作为金融市场压舱石属性突出，当前板块个股股息率回到极具吸引力的区间，叠加化债持续推进下银行不良问题逐步出清、2026年息差企稳带动利润迎来拐点，板块配置价值显著，后续大级别行情需等待经济复苏推动，短期表现更多受市场风格因素影响。 风险提示： 需警惕海外地缘冲突超预期演化、国内经济复苏进度不及预期、市场风格切换节奏偏离预判带来的相关投资波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准1.29%

数据显示，截至2026年上半年末，鹏华中证银行指数(LOF)I净值为0.85元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-10.82%，同期业绩比较基准收益率为-12.11%，跑赢基准1.29%。

余展昌自2025年8月8日担任鹏华中证银行指数(LOF)I基金经理，截止2026年8月28日，任期回报-5.75%。

资料显示，余展昌，9年证券从业经验，至2022年10月担任鹏华基金量化及衍生品投资部投资经理，现任指数与量化投资部总经理助理/基金经理，2022年10月起担任鹏华中证银行指数型证券投资基金(LOF)基金经理，具备基金从业资格。

整体来看，整体来看，该基金在2026年上半年市场调整阶段持续跑赢业绩基准，体现出指数产品的跟踪管理能力。当前基金锚定银行板块配置价值，后续表现将随市场风格均衡化进程、经济复苏落地节奏同步波动，投资者布局需充分考量地缘冲突、复苏不及预期等潜在风险，理性匹配自身风险承受能力。

附公告原文节选：

作为主题指数基金,本基金旨在为看好该主题的投资者提供投资工具｡本报告期内,本基金 秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内｡跟踪误 差的主要来源分为几个方面,包括成分股的调整､日常申赎的交易影响､股票的分红､风险股票 的处置､股票的打新等｡为了进一步控制跟踪误差,鹏华基金建立了一套完备的指数跟踪机制, 事前对成分股的异动进行密切跟踪,及时调整,在交易环节采用算法交易等方式进一步减少交易 冲击成本和摩擦,在仓位控制上,基金经理在紧密跟踪指数的基础上,也会针对客户申赎的情况 做优化调整｡

银行板块在2026 年一季度整体呈现前低后高的现象,年初市场风险偏好较高,成交量显著放 大,科技和周期板块领跑市场,银行优于防御属性较强,风格受挫,板块出现一定程度回调｡而 进入3 月后,随着美以伊战争冲突的升级,战争的不确定性放大,市场风险偏好回落明显,银行 板块受到资金的青睐,相对沪深300 等大盘宽基指数的超额收益明显｡银行板块在2026 年二季度 整体表现较差,回撤较大,主要源于市场风格因素｡科技板块一枝独秀,市场资金达成了一致共 识,抱团有产业景气度处于改善周期､有政策支持预期的科技板块,传统金融板块面临资金的流 出｡另一方面的原因主要在于,当前市场结构分化严重,从二季度的社融数据看,经济仍然疲软, 尤其是消费板块,这也一定程度上拖累了顺周期板块的股价表现｡

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