8月28日消息，近期景顺长城景泰臻利纯债债券A披露2026年上半年报，基金规模114.43亿元，比2026年第一季度增加205.91%。基金经理陈静最新投资观点同步出炉。

陈静表示，后续国内出口韧性有望延续，消费低速弱修复，债市大概率重回震荡格局，将灵活调整组合久期把握波段机会增厚收益。 宏观经济： 后续国内出口韧性大概率持续，消费受居民就业和预期偏弱制约维持低速弱修复，房地产市场延续“销售回暖、投资仍待企稳”的分化格局。海外方面，财政退税刺激效应逐步减弱，高利率紧缩效应持续显现，基本面压力边际加大，油价随地缘局势反复波动，通胀走势存在不确定性，美联储货币政策走向仍需密切跟踪。 资本市场： 后续债券收益率能否进一步下行，取决于下半年财政力度能否回升带动经济企稳。若内需进一步下滑、降息预期升温，债券收益率仍有下行空间；若财政发力内需企稳，债券收益率下行空间有限。当前下半年财政发力可能性提升，货币政策维持中性，短期内宽松空间有限，中性预期下债市将重回震荡走势。 投资方向： 将逐步向市场中性久期水平收敛，同时积极参与长久期利率债波段操作，在严格控制组合风险的前提下，力争为持有人获取稳健的投资回报。 风险提示： 需警惕国内财政政策落地不及预期、海外地缘冲突超预期升级、美联储货币政策调整幅度超出市场预判等因素，可能引发债券市场大幅波动，进而影响基金收益表现。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准1.25%

数据显示，截至2026年上半年末，景顺长城景泰臻利纯债债券A净值为1.07元，2026年上半年年基金份额净值增长率为2.16%，同期业绩比较基准收益率为0.91%，跑赢基准1.25%。

陈静自2024年3月21日担任景顺长城景泰臻利纯债债券A基金经理，截止2026年8月28日，任期回报7.97%。

资料显示，陈静，经济学硕士，21年证券、基金行业从业经验，曾任中国人寿再保险股份有限公司投资部投资经理助理，中国人寿资产管理有限公司养老金及机构业务部投资经理，中国人寿养老保险股份有限公司养老保障业务机构部负责人、资深投资经理，2023年5月加入景顺长城基金管理有限公司，担任养老及资产配置部副总经理，自2023年8月起担任养老及资产配置部基金经理，现任养老及资产配置部副总经理、基金经理，2024年3月21日起担任景顺长城景泰臻利纯债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该纯债基金规模实现大幅增长，中长期业绩持续跑赢业绩比较基准，体现出基金经理的固收管理能力适配当前震荡债市的配置需求。后续其将围绕宏观变量灵活调整久期、把握波段机会，投资者也需同步关注政策落地、海外地缘及美联储政策等潜在扰动因素，理性评估该产品的收益波动特征，匹配自身稳健型投资需求。

附公告原文节选：

宏观经济方面,2026 年二季度,内需全面走弱且幅度超预期,而外需在AI 产业链带动下依 旧强劲,经济K 型分化特征进一步加剧｡政策方面,二季度财政支出大幅收缩,可能是内需数据 走弱的主要影响因素｡货币政策保持稳定,短端利率围绕政策利率波动｡通胀方面,地缘局势导 致的油价波动对国内通胀增添了较大的不确定性,但是二季度国内产能利用率大幅走低,从73.6% 回落至73%,距离历史最低点72.9%(2016 年一季度)仅一步之遥,国内价格企稳回升的内生动 能仍然较弱｡海外方面,6 月FOMC 会议是新任主席沃什首秀,政策利率维持3.5%-3.75%不变,但 会议释放了强烈鹰派信号｡经济预测摘要(SEP)大幅上调2026 年PCE 通胀预测至3.6%(较3 月 上调0.9 个百分点)｡点阵图显示18 位委员中半数预计年内至少加息一次,六人预期加息两次及 以上,年底利率中值上修至3.75%,市场紧缩定价明显升温｡沃什本人公开批评点阵图参考价值 有限,并宣布成立五大改革工作组,覆盖沟通机制､资产负债表､数据来源､AI 生产率与就业､ 通胀框架,核心思路是打破美联储长期"引导预期"的模式,改革方案预计2026 年底成型､2027 年落地,未来市场波动率预计将持续抬升｡

固收市场方面,一季度债市总体表现较好,但10 年及以下债券和超长债表现分化,前者收益 率持续震荡下行,后者则在高位震荡｡二季度,在国内经济基本面走弱､资金面持续宽松的背景 下,债券收益率整体下行,幅度约在10BP 左右｡从期限结构来看,债券收益率曲线总体依然较为 陡峭,尤其是国债30-10 利差仍然在较阔水平,主要原因是超长债配置力量仍相对缺位｡

固收操作方面,今年一季度随着债市企稳我们适度拉长了久期中枢并增加了杠杆水平,二季 度则维持偏长久期,并择机进行波段交易｡随着资金面回归政策利率附近,我们适度降低了杠杆

景顺长城景泰臻利纯债债券2026 年中期报告

水平与持仓久期,向市场中性水平靠拢｡

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