核心财务净值数据表现亮眼

2026年中期报告期内，宝盈盈悦纯债两类份额均实现正收益，整体运作保持高度稳健，核心盈利、资产规模及波动控制数据表现突出。

净值波动率持续低于业绩基准

报告期内该基金两类份额的净值波动率全程低于同期业绩比较基准，风险控制能力表现远超基准水平，各阶段收益与波动对比数据清晰展现其稳健属性。

上半年投资运作策略清晰落地

2026年上半年国内宏观经济呈现阶段性特征：一季度GDP同比增长5.0%、二季度同比4.3%，出口保持较强增长，固定资产投资一季度反弹后二季度回落，消费逐月回落至6月略有反弹。货币政策端央行通过多元工具维持资金面稳定，新增公开市场隔夜逆回购匹配银行短期资金需求，短期资金利率运行在1.20%-1.45%区间，中长期资金利率持续下行，6月末5-7年期国债收益率下行15-20BP，收益率曲线更为陡峭。报告期内该组合以10年期以内政策性金融债作为配置底仓，灵活调整组合久期，择机参与利率债交易提升收益水平。

上半年业绩达成稳健收益目标

截至2026年6月末，宝盈盈悦纯债A份额净值1.0130元，报告期净值增长率1.00%；C类份额净值1.0091元，报告期净值增长率0.91%，同期业绩比较基准收益率为2.06%，在严格控制回撤的前提下顺利完成预设的稳健收益目标。

下半年市场走势与运作规划明确

展望2026年下半年，预计三季度GDP同比有望走高，四季度可能小幅回落，全年可实现4.5%-5%的增长目标。央行将维持适度宽松的货币政策环境，财政政策存在充足发力空间。三季度利率债市场受供给影响收益率走势以震荡偏弱为主，四季度供给冲击过后有望重启下行趋势。下半年本基金仍将以10年期以内政策性金融债作为底仓，灵活调整久期，适度开展波段交易，在控制净值回撤的前提下获取超额收益。

上半年费用支出同比明显下降

报告期内基金管理费、托管费支出较上年同期均有明显下滑，整体费用管控效果突出，两类费用均按对应规则逐日计提：管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提，托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提。

交易费用全部来自银行间市场

报告期内基金应付交易费用合计6.38万元，全部为银行间市场交易产生，当期发生的债券交易相关费用合计6.77万元，无其他品类交易的费用支出。

债券投资收益结构清晰

报告期内基金债券投资总收益303.10万元，其中债券利息收入403.12万元，买卖债券差价收入-100.02万元，利息贡献成为收益的核心支撑。

无关联方交易佣金支出

报告期内本基金未通过关联方交易单元开展股票、债券、债券回购、权证类交易，也未产生应支付关联方的佣金，交易流程合规透明。

重仓债券以国开债为主

期末基金全部债券投资公允价值26226.10万元，占基金资产净值比例86.29%，其中国开债占比超7成，前五大重仓债券的配置结构高度贴合其稳健定位。

持有人结构机构占比超99%

期末基金总持有人户数236户，户均持有份额127.13万份，机构投资者持有份额占比99.99%，A类份额全部由机构投资者持有，C类份额则全部为个人投资者持有。

从业人员持有份额占比极低

期末宝盈基金所有从业人员合计持有本基金1.04万份，占基金总份额比例0.0035%，全部从业人员持有份额区间均在0-10万份范围内，不存在大额自购的情况。

报告期内份额与净资产变动

报告期内基金总赎回份额19702.66万份，期末基金净资产合计30392.46万元，较期初50443.49万元有所下降，两类份额的申赎变动数据如下：

仅租用单一券商交易单元

报告期内基金仅租用中信证券2个交易单元开展债券交易，当期债券总成交金额1192.61万元，全部通过该交易单元完成，未发生任何股票交易，交易路径精简合规。

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