核心财务指标表现稳健

报告期内该基金实现利润4454.72万元，期末净资产达38.18亿元，核心财务数据表现亮眼，收益积累持续增厚。

截至2026年6月30日，基金净资产合计38.18亿元，较期初的40.77亿元小幅回落，主要受当期净赎回影响，未分配利润较期初增长4161.81万元，收益积累持续增厚。

各阶段净值跟踪匹配度高

基金上半年净值增长率1.20%，跟踪误差控制符合产品设计要求，各阶段收益与基准走势匹配度较高，收益波动水平与基准高度接近，跟踪效果符合产品力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%的运作目标。

各阶段净值增长率标准差与基准收益率标准差差值均在0.01%以内，收益波动水平与基准高度接近。

上半年投资运作适配行情

上半年基金根据债市行情动态调整持仓结构，减配利率品种、增配高等级信用品种，久期逐步回归指数久期，维持适中偏低的杠杆水平。一季度债市长端利率先上后下窄幅震荡，信用债表现优于利率债，二季度债市整体震荡走牛，中短端收益率下行约10BP，长端收益率下行13BP，信用利差持续收敛，基金通过在指数成分券内筛选高性价比、高流动性个券，实现了对标的指数的有效跟踪。

上半年业绩完全达标

截至2026年6月30日，基金份额净值为1.0250元，报告期内净值增长率1.20%，同期业绩比较基准收益率1.40%，收益表现贴合标的指数走势，完全符合被动指数型债券基金的业绩预期。

下半年债市走势展望清晰

管理人指出下半年四大核心因素将主导债市走向：一是二季度宏观经济增速放缓，内需偏弱，三季度难对债市形成较大利空；二是央行政策工具丰富，对利率走势控制力较强，下半年财政政策或更积极，政府债发行有望提速；三是债市资金中长期易松难紧，围绕中枢阶段性小幅波动；四是高等级信用债资产荒格局将进一步加剧，拉陡信用曲线，地方债发行加速或阶段性扰动市场。

基金费用支出同比下降

报告期内基金管理费、托管费支出较上年同期有所下降，整体费用控制合理，费用计提规则透明合规。

基金管理费按前一日基金资产净值0.15%的年费率逐日计提，托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率逐日计提。

交易成本处于极低水平

报告期内基金应付交易费用仅1.47万元，当期发生的交易费用合计1.69万元，全部来自银行间市场债券交易环节，交易成本处于极低水平。

债券收益以票息收入为主

报告期内基金债券投资总收益2822.39万元，其中债券利息收入3712.52万元，买卖债券差价收入为-890.13万元，收益来源以票息收入为主，符合高等级债券指数基金的收益特征。

无关联方交易单元交易

报告期内基金未通过关联方交易单元开展任何股票、债券、债券回购及权证交易，也无应支付给关联方的佣金，交易运作完全独立合规。

前五大重仓债占比25.45%

基金全部持仓均为债券，无股票类资产，前五大重仓券均为高等级信用债和政策性金融债，信用资质优异，组合整体风险可控。

持有人全部为机构投资者

期末基金总份额37.25亿份，持有人户数共207户，户均持有基金份额1799.29万份，所有份额均由机构投资者持有，个人投资者持有占比为0。

从业人员零持有本基金

截至报告期末，本基金管理人的高级管理人员、基金投资和研究部门负责人，以及本基金的基金经理均未持有本基金份额，持有区间均为0万份。

份额变动整体保持平稳

报告期内基金总申购份额3.37亿份，总赎回份额6.38亿份，净赎回规模约3.01亿份，期末基金份额总额37.25亿份，较期初的40.25亿份小幅回落，整体规模仍保持在30亿元以上的平稳区间。

券商交易单元暂未发生交易

基金租用东方证券2个交易单元、兴业证券3个交易单元，报告期内未发生任何股票、债券、债券回购及权证类交易，交易单元处于正常待使用状态。

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