景顺长城景兴信用纯债半年盈利1.11亿 规模增超2.8倍
核心财务数据大幅增长
2026年上半年，景顺长城景兴信用纯债三类份额合计实现本期利润1.11亿元，期末净资产合计达106.21亿元，较2025年末的27.62亿元大幅增长超2.8倍，财务表现亮眼。
各分级份额核心财务指标如下：
| 指标 | A类 | C类 | F类 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 4471.86 | 16.54 | 6593.49 |
| 期末资产净值（亿元） | 36.75 | 0.40 | 69.06 |
| 期末份额净值（元） | 1.2218 | 1.2059 | 1.2220 |
| 本期已实现收益（万元） | 2993.71 | 9.90 | 5070.78 |
净值表现稳健 近一年超额收益凸显
报告期内该基金净值增长率标准差仅为0.03%，低波动特征显著，风险控制表现优异。其中A类、F类份额近一年净值增长率分别达2.00%、1.99%，均超过同期业绩比较基准收益率1.64%，超额收益分别为0.36%、0.35%。
三类份额各阶段净值表现与基准对比情况如下：
| 阶段 | A类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.85% | 1.20% | -0.35% |
| 过去六个月 | 1.88% | 2.02% | -0.14% |
| 过去一年 | 2.00% | 1.64% | 0.36% |
| 成立以来累计 | 64.04% | 75.75% | -11.71% |
| 阶段 | C类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.75% | 1.20% | -0.45% |
| 过去六个月 | 1.68% | 2.02% | -0.34% |
| 过去一年 | 1.62% | 1.64% | -0.02% |
| 成立以来累计 | 56.12% | 75.75% | -19.63% |
| 阶段 | F类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.85% | 1.20% | -0.35% |
| 过去六个月 | 1.88% | 2.02% | -0.14% |
| 过去一年 | 1.99% | 1.64% | 0.35% |
上半年投资运作适配市场行情
2026年上半年国内经济增速处于目标区间中沿，二季度内需走弱超预期，债市整体震荡下行，十年国债收益率下行超13BP。该基金通过自上而下宏观分析与自下而上市场分析结合的大类资产配置策略，灵活调整债券类属品种投资比例，在控制信用风险的前提下把握利差变化收益，最终实现了稳健的业绩表现。
后续债市配置机会空间充足
管理人展望后续市场认为，当前基本面下行压力增大，内需自发改善难度较高，政策刺激定力较强，同时货币政策将持续保持支持性立场，资金面稳定性提升。随着基本面进一步回落、货币政策持续发力以及配置需求释放，后续债市整体投资机会依然较大，为纯债类产品提供了友好的运作环境。
基金费用支出合规匹配规模
报告期内基金各项费用支出合规透明，管理人报酬、托管费均按照合同约定费率计提，其中当期发生的基金应支付的管理费合计998.24万元，较2025年同期的836.19万元增长19.38%；当期发生的基金应支付的托管费合计332.75万元，较2025年同期的278.73万元增长19.38%，费用增长与基金规模扩张幅度完全匹配。
| 费用项目 | 本期金额（万元） | 上年度同期金额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 998.24 | 836.19 |
| 基金托管费 | 332.75 | 278.73 |
| 交易费用 | 17.04 | - |
| 应付交易费用 | 18.30 | - |
债券投资贡献全部核心利润
报告期内基金未持有任何权益类资产，全部收益均来自债券投资，合计实现债券投资收益9982.21万元，其中债券利息收入9712.78万元，买卖债券差价收入269.43万元，无任何股票投资相关收益。
关联方交易合规零佣金支出
报告期内基金未通过关联方交易单元进行股票、权证交易，也未产生应支付关联方的佣金，仅与中国建设银行发生1017.12万元的银行间市场债券买入交易，所有关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，不存在利益输送情形。
高评级债券持仓占比近100%
期末基金全部资产均配置于债券，合计债券投资公允价值达118.43亿元，占基金总资产比例99.93%，持仓结构以金融债、中期票据为主，前五大重仓债券均为政策性金融债、国有大行二级资本债等高评级品种，信用风险极低。
| 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 22国开05 | 25020.82 | 2.36% |
| 24附息国债23 | 24824.43 | 2.34% |
| 24国开02 | 23382.89 | 2.20% |
| 23交行债01 | 21527.97 | 2.03% |
| 25国开03 | 19982.48 | 1.88% |
机构投资者占比超99%
期末基金总持有人户数3714户，整体户均持有基金份额234.06万份，持有人结构高度集中于机构投资者，合计持有份额86.70亿份，占总份额比例99.74%，个人投资者持有份额仅2263.54万份，占比0.26%。其中F类份额机构持有占比高达99.99%，机构资金特征十分显著。
从业人员少量持有绑定利益
期末基金管理人全体从业人员合计持有本基金38.01万份，占基金总份额比例0.004372%，其中基金经理持有A类份额区间为10万-50万份，实现了管理人与持有人的利益深度绑定。
上半年基金份额增超2.77倍
报告期内基金总申购金额达155.88亿元，总赎回金额78.40亿元，基金份额净增长63.90亿份，期末总份额达86.93亿份，较期初的23.03亿份增长超2.77倍，规模实现跨越式增长。
| 分级份额 | 期初份额（亿份） | 本期申购（亿份） | 本期赎回（亿份） | 期末份额（亿份） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 12.92 | 26.87 | 9.71 | 30.08 |
| C类 | 0.07 | 0.31 | 0.05 | 0.34 |
| F类 | 10.04 | 101.17 | 54.70 | 56.51 |
券商交易单元使用高效集中
报告期内基金租用30余家证券公司交易单元，未发生任何股票交易，全部债券交易仅通过东方证券、国信证券两家券商完成，其中国信证券债券成交金额占比86.94%，包揽全部债券回购交易，交易单元使用效率集中，佣金支出合规透明。
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