核心财务指标稳步增长

2026年上半年，鹏华丰泽债券(LOF)整体实现净利润4576.16万元，较2025年同期的3607.96万元同比增长26.83%，业绩表现稳健。截至2026年6月末，基金净资产合计达29.59亿元，较2025年末的26.61亿元增长11.2%，规模实现稳步提升。两类分级份额的核心财务数据表现如下：

净值表现长期跑赢基准

从净值增长与业绩基准对比来看，两类份额的长期收益优势显著：A类份额成立以来净值增长率5.86%，跑赢同期业绩比较基准1.36个百分点；C类份额自基金合同生效至今净值增长率达106.62%，大幅跑赢同期基准25.97个百分点，长期超额收益能力突出。各阶段净值与基准对比数据如下：

上半年投资运作成效显著

2026年上半年，10年国债活跃券收益率下行12.5bp，10年国开债活跃券收益率下行16.85bp，长端债券利差持续压缩。基金管理人顺势调整策略，增加长期普信债、二永债和利率债的波段交易，提升组合平均久期，充分把握债券牛市行情红利，最终实现A类份额上半年净值增长1.92%，C类份额上半年净值增长1.75%。

下半年市场走势展望清晰

管理人判断2026年下半年国内经济将延续“外需韧性回落、内需政策托底弱修复”格局，全年完成增长目标难度不大。货币政策维持适度宽松基调，三季度降息确定性较高，流动性保持合理充裕。债券收益率后续仍有下行空间，高股息品种有望迎来相对收益机会；A股市场受海外加息周期压制，绝对收益获取难度提升，行情将向盈利验证方向切换，转债波动率后续预计有所抬升。

运作费用管控效果突出

报告期内基金运作费用同比明显下降，其中当期发生的基金管理费为703.03万元，较2025年同期的823.61万元减少14.64%；托管费为140.61万元，较2025年同期的164.72万元减少14.63%，费用管控效果显著。相关费用明细如下：

债券投资收益质量优异

报告期内基金全部投资收益均来自债券资产，合计实现债券投资收益5730.76万元，其中债券利息收入3439.55万元，买卖债券差价收入2291.20万元，交易成本仅5.59万元，波段交易操作精准，收益质量较高。

关联方交易合规有序

报告期内基金未通过关联方交易单元发生任何股票、债券、债券回购交易，也未产生应支付关联方的交易佣金，关联交易合规性良好。

权益持仓分散风险极低

基金未直接持有任何股票资产，全部权益类相关配置均为可转债，合计持有34只可转债，公允价值1.19亿元，占基金资产净值比例4.02%，单只可转债占比均不超过0.21%，持仓极度分散，权益风险敞口极低。

持有人结构特征鲜明

截至2026年6月末，基金总持有人户数达10.38万户，总份额19.23亿份。A类份额机构投资者持有占比91.37%，以机构配置资金为主；C类份额个人投资者持有占比96.82%，个人参与度极高，整体持有人结构稳定。两类份额持有人核心数据如下：

从业人员持有占比极低

期末基金管理人全体从业人员合计持有本基金21.83万份，仅占基金总份额比例的0.0114%，其中A类份额持有1473.16份，C类份额持有21.69万份，不存在从业人员大额持有引发的潜在流动性冲击风险。

开放式份额变动分化明显

2026年上半年，A类份额净申购2.75亿份，从期初3315.39万份大幅增长至期末3.08亿份，规模扩张明显；C类份额净赎回2386.42万份，从期初16.39亿份小幅回落至16.15亿份，整体规模保持稳定。两类份额变动明细如下：

券商交易单元配置均衡

基金共租用长江证券、华泰证券、银河证券3家券商的5个交易单元，债券交易成交额合计6.36亿元，三家券商交易占比分别为35.50%、33.73%、30.77%，分布均衡；全部债券回购交易均通过华泰证券单元完成，成交额2061.03亿元，交易执行效率有保障。

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