平安医疗健康混合：半年跑赢基准1.75% 成立以来A类份额累计收益113.46%
核心财务与净值数据概览
报告期内基金核心财务与净值表现清晰展现运作全貌，两类份额相关核心指标如下：
| 指标类别 | 平安医疗健康混合A | 平安医疗健康混合C |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | -10412.18 | -13754.31 |
| 期末净资产（亿元） | 17.61 | 17.25 |
| 半年份额净值增长率 | -6.11% | -6.30% |
| 半年业绩比较基准收益率 | -7.86% | -7.86% |
| 自成立起累计净值增长率 | 113.46% | 22.46% |
期末基金整体净资产合计34.87亿元，较期初的38.56亿元小幅变动，整体规模保持稳定。
多阶段净值超额收益显著
报告期内两类份额净值表现均显著优于同期业绩比较基准，长期收益优势突出：
| 阶段 | A类份额净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去6个月 | -6.11% | -7.86% | 1.75% |
| 过去3年 | 29.22% | -2.70% | 31.92% |
| 自合同生效起至今 | 113.46% | 8.48% | 104.98% |
C类份额自2023年11月成立以来，累计净值增长率22.46%，同期业绩比较基准收益率为-3.64%，累计超额收益达26.10%。
上半年聚焦创新药赛道布局
2026年上半年基金以子行业景气度为核心投资逻辑，在商业模式、竞争力和业绩多维度对比中筛选估值性价比突出的标的，重点布局创新药方向。 上半年医药行业迎来政策定位跃升，生物医药首次被纳入政府工作报告新兴支柱产业，创新药出海成果爆发，截至年中创新药出海金额接近1000亿美金，超过2025年全年对外授权总额的70%，医药上市公司整体盈利持续修复，创新药、CXO、高端医疗器械等细分领域增速领先。基金运作过程中严格遵循投资策略，持仓高度聚焦医药成长赛道。
震荡市下实现超额收益
截至2026年6月30日，平安医疗健康混合A份额净值为2.1346元，上半年净值增长率-6.11%，同期业绩比较基准收益率-7.86%，跑赢基准1.75个百分点；平安医疗健康混合C份额净值为2.1118元，上半年净值增长率-6.30%，同样跑赢同期业绩比较基准。在医药板块整体震荡调整的市场环境下，基金通过精准的行业配置实现了超额收益。
管理人看好创新药长期大级别机会
管理人认为，中国创新药行业基本面正持续超预期兑现，已经从早期高投入探索期进入管线成熟的收获期，当前板块估值处于极低水平。2026年下半年商业健康保险药品目录将实质性推进，创新药将开启“医保+商保”双轨支付时代，定价和放量空间被重新定义。2027年国产创新药将逐步进入海外商业化兑现期，2028年海外收入将体现在企业报表中，创新药企业估值将彻底重塑，后续头部药企将逐步摆脱亏损进入盈利兑现周期，业绩从概念落地为真实营收，基本面驱动估值稳步修复，创新药行业产业趋势持续向好，具备长时间大级别投资机会。
基金费用合规增长
报告期内基金各项费用计提严格按照合同约定执行，相关费用数据如下：
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年度同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 2145.60 | 1020.75 |
| 基金托管费 | 357.60 | 170.13 |
其中基金管理费按照前一日基金资产净值1.20%的年费率逐日计提，托管费按照前一日基金资产净值0.20%的年费率逐日计提，费用支出完全符合合同约定标准。
交易与股票投资相关数据披露
报告期内基金交易相关费用及股票投资收益数据如下：
| 项目 | 本期金额（万元） |
|---|---|
| 应付交易费用 | 94.44 |
| 当期交易费用合计 | 560.94 |
| 股票投资收益 | -34362.86 |
| 买卖股票差价收入 | -34362.86 |
当期卖出股票成交总额29.42亿元，对应卖出股票成本总额32.80亿元，扣除交易费用后形成当期买卖股票差价收入。
关联方交易单元零股票成交
报告期内基金通过关联方交易单元的股票成交金额为0，当期也无应支付关联方的佣金，关联交易占比极低，不存在利益输送相关情形。
重仓股高度聚焦创新医药龙头
期末基金全部股票投资均聚焦医疗健康赛道，前十大重仓股合计占基金资产净值比例超65%，核心持仓标的如下：
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 荣昌生物 | 35129.35 | 10.08% |
| 2 | 百奥赛图（含港股） | 34175.47 | 9.80% |
| 3 | 科伦博泰生物 | 31006.03 | 8.89% |
| 4 | 康方生物 | 31003.30 | 8.89% |
| 5 | 三生制药 | 28765.30 | 8.25% |
| 6 | 信达生物 | 26496.59 | 7.60% |
| 7 | 三生国健 | 20331.09 | 5.83% |
| 8 | 百济神州 | 17589.15 | 5.04% |
| 9 | 百利天恒 | 17388.23 | 4.99% |
| 10 | 益诺思 | 16492.14 | 4.73% |
港股通标的医疗类股票公允价值达15.02亿元，占基金资产净值比例43.07%，充分布局港股创新药优质资产。
机构持有占比超五成
截至报告期末，基金总持有人户数97674户，整体持有人结构数据如下：
| 份额类别 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|
| 平安医疗健康混合A | 65.81% | 34.19% |
| 平安医疗健康混合C | 48.35% | 51.65% |
| 合计 | 57.12% | 42.88% |
机构投资者合计持有9.38亿份，占总份额比例57.12%，机构认可度较高。过去一年基金盈利投资者数量占比为24.95%。
从业人员与持有人利益深度绑定
期末平安基金全体从业人员合计持有本基金109.74万份，占基金总份额比例0.0668%，其中A类份额持有88.42万份，占A类总份额0.1072%，C类份额持有21.32万份，占C类总份额0.0261%。基金经理本人持有本基金A类份额区间在10万-50万份区间，与持有人利益深度绑定。
基金份额整体保持平稳
报告期内两类份额整体保持平稳，总申购规模超145亿元，总赎回规模约151.62亿元，份额变动数据如下：
| 项目 | 平安医疗健康混合A（万份） | 平安医疗健康混合C（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 81239.52 | 89157.83 |
| 本期总申购份额 | 41085.76 | 104348.58 |
| 本期总赎回份额 | 39820.26 | 111800.39 |
| 期末份额总额 | 82505.02 | 81706.02 |
期末基金总份额16.42亿份，整体规模保持稳定。
券商交易单元佣金分布清晰
报告期内基金租用券商交易单元合计33个，股票交易总成交金额超57.79亿元，佣金支付分布如下：
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 | 佣金金额（万元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 招商证券 | 128278.19 | 22.20% | 51.99 | 21.13% |
| 国金证券 | 86832.45 | 15.03% | 37.85 | 15.39% |
| 国联民生证券 | 81425.29 | 14.09% | 35.49 | 14.43% |
| 华福证券 | 60512.62 | 10.47% | 26.38 | 10.72% |
交易单元选择均严格按照财务状况、合规风控、研究服务能力等标准筛选，保障交易执行效率与投研服务质量。
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