核心财务数据大幅增长

报告期内银河通利债券(LOF)整体基金当期净利润达7895.24万元，期末净资产合计6.96亿元，较上年度末的5.41亿元大幅增长28.67%。两类分级份额的核心财务指标表现亮眼：

净值表现持续跑赢基准

报告期内基金两类份额在各时间维度下的净值增长率均大幅领先同期业绩比较基准，长期超额收益优势突出：

截至报告期末，银河通利份额累计净值增长率达115.78%，通利债C份额累计净值增长率达107.68%，远高于同期业绩比较基准19.59%的累计收益。

上半年投资策略精准落地

2026年上半年，基金以信用债配置为主，适当参与转债投资，组合久期维持3年以内，组合杠杆控制在1.4倍以内，精准把握债市“牛陡”行情红利。运作期间充分抓住二季度“资产荒”下债券价格上行的窗口，同时适度布局弹性较高的转债品种，在权益市场结构性行情中增厚收益。

业绩收益跻身债基第一梯队

报告期内银河通利份额净值增长率14.37%，通利债C份额净值增长率14.14%，同期业绩比较基准收益率仅为0.91%，两类份额均实现超13个百分点的超额收益，在债券型基金中收益表现处于第一梯队。

后市布局方向清晰明确

管理人判断下半年债市资产荒格局将延续，长端利率整体呈震荡态势；权益市场AI产业主线不变，但快速上涨行情概率较低，大概率维持震荡横盘，转债市场指数级机会有限，结构化机会突出，后续将继续以信用债为底仓，灵活调整组合久期，把握转债结构性行情机会。

运营费用合规合理可控

报告期内基金各项运营费用支出明确，管理费、托管费支出较上年同期均有合理增长，对应基金规模提升的同时费率严格按合同约定计提：

基金管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提，托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，费率水平处于行业常规区间。

交易收益贡献结构清晰

报告期内基金应付交易费用期末余额为1220元，全部为银行间市场交易相关费用；当期债券买卖差价收入达5485.02万元，贡献了基金绝大部分投资收益：

报告期内基金未进行任何股票交易，无股票投资收益及买卖股票差价收入。

关联方交易合规透明

报告期内基金通过关联方银河证券交易单元完成债券成交金额1.91亿元，占当期债券成交总额的10.83%；完成债券回购成交金额54万元，占当期债券回购成交总额的0.02%，无通过关联方交易单元进行的股票交易，也无应支付关联方的佣金，所有关联交易均按正常商业条款开展。

债券持仓分散风险可控

期末基金全部债券投资公允价值7.12亿元，占基金资产净值比例达102.30%，其中可转债（可交换债）占比最高，达36.04%，中期票据占比24.87%，企业债券占比18.95%，前五大重仓债券单只占比均接近3%，持仓分散度高，信用风险可控。

持有人结构机构占比极高

期末基金总持有人户数1763户，机构投资者持有份额占比达97.31%，个人投资者持有占比仅2.69%，其中银河通利份额的机构持有比例高达98.44%，通利债C份额全部由个人投资者持有。基金管理人所有从业人员持有本基金份额为0，无内部人持有情况。

基金份额规模稳步扩张

报告期内两类份额均实现净申购，总份额从期初的4.16亿份增长至期末的4.68亿份，整体规模扩张明显：

券商交易单元使用分布明确

基金共租用东北证券、银河证券、招商证券3家券商的交易单元，报告期内全部交易单元均未发生股票交易，债券交易及债券回购交易分布如下：

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