大咖星选

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01

资讯星选

板块影响分析：

1.机器人概念

- 影响方向：**

- 逻辑推演：

- 事件：奥比中光与他山科技达成“视触”融合战略合作；第二届世界人形机器人运动会刷新百米纪录（8.64 秒）；《上海市战略性新兴产业发展“十五五”规划》明确推动智能机器人在工业、医疗等场景深化应用，并布局关键软硬件（传感器、灵巧手）。

- 传导机制：

1. 技术落地加速：奥比中光的视觉与他山科技的触觉融合方案，解决了机器人感知环境的“最后一公里”难题，直接利好传感器及机器视觉细分领域，提升产业链估值。

2. 性能突破验证：人形机器人百米纪录刷新，标志着运动控制算法与硬件执行器（减速器、电机）的成熟度显著提升，从“实验室”走向“竞技场”，极大提振市场对人形机器人量产预期的情绪。

3. 政策强驱动：上海“十五五”规划将机器人列为重点，明确支持关键零部件攻关，为减速器、伺服系统等上游核心部件厂商提供长期的订单预期和政策红利。

- 综合效应：技术突破（视触融合 + 运动性能）与政策规划（上海“十五五”）形成共振，确立机器人板块为当前市场核心主线。

2. 人工智能（含算力与 AI 应用）

- 影响方向：**

- 逻辑推演：

- 事件：阿里千问发布 Qwen3.8-Flash 模型；MiniMax 收入爆发式增长；商汤科技上半年首次盈利；京东发布“超脑”大模型 3.0；上海规划强调 AI 赋能设计与端侧芯片。

- 传导机制：

1. 商业化拐点确认：商汤首次盈利、MiniMax 收入激增及阿里新模型的低成本（每百万 Token 输入 1 元），标志着 AI 行业从“烧钱研发”正式转向“商业变现”阶段，AI 应用端估值逻辑重构。

2. 算力需求刚性：模型参数规模扩大（Qwen3.8-Flash 原生支持 26 万 Token）及京东物流全链路 AI 化，直接拉动对算力芯片、数据中心及光模块的持续需求。

3. 端侧落地预期：上海规划提出加快端侧 AI 芯片及 AI 手机/眼镜开发，利好消费电子及端侧算力产业链，形成“云 - 边 - 端”全链条利好。

- 综合效应：行业龙头盈利拐点与巨头新模型发布，叠加地方政策对端侧 AI 的扶持，强化了 AI 板块的业绩兑现逻辑。

3. 卫星互联网与商业航天

- 影响方向：**

- 逻辑推演：

- 事件：上海“十五五”规划提出促进卫星互联网与 6G、AI 融合，加快“千帆星座”组网；SpaceX 计划新建发射基地；11 只 6G 概念股获机构密集调研。

- 传导机制：

1. 国家战略升级：上海将卫星互联网与北斗、6G 融合写入“十五五”规划，意味着低轨卫星组网已从概念走向大规模基础设施建设期，利好卫星制造、火箭发射及地面终端厂商。

2. 技术融合催化：规划明确“手机直连低轨卫星”及“星间激光链路”，直接推动6G 概念与卫星通信板块的技术迭代预期。

3. 产业共振：SpaceX 的大规模发射计划与我国“千帆星座”加速，形成全球商业航天高景气度共振，机构调研热度提升表明资金正在提前布局。

- 综合效应：地方顶层设计与全球产业趋势叠加，使卫星互联网成为继低空经济后的又一高弹性成长赛道。

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02

大咖星选

0

1

嘉宾情况

今日参与嘉宾共12人(嘉宾：胡嘉斌、王颖、周铮、陆轶、庄杨、张昊、汪洋、王路、赵袭、阳子、李奇琪、李婷)，发表观点34条，命中股票板块24个（半导体、证券、保险、旅游酒店、PCB、人工智能、计算机设备、算力概念、国资云概念、小盘股、商业航天、银行、券商概念、互联网服务、光通信模块、存储芯片、黄金概念、储能概念、工业金属、英伟达概念、科技风格、创新药、央国企改革、液冷服务器）。

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2

嘉宾整体观点总结

科技成长主线（人工智能、算力概念、半导体、光通信模块）普遍被看好，多位嘉宾认为9月科技行情可期，国产替代加速，但部分嘉宾对短期波动及英伟达财报后的市场重构保持谨慎。

金融板块 （券商概念、保险、银行）出现明显分歧，多数嘉宾认为金融板块处于补涨或反弹阶段，持续性存疑，但保险板块被部分嘉宾视为首选配置。

储能概念 （储能概念）观点分化，有嘉宾认为短期承压，亦有嘉宾认为全球出货大增叠加涨价潮迎来爆发期。

创新药（创新药）被视为科技资金松动后的机会，但前期炒作已降温，需等待数据验证。

工业金属（工业金属）因铜价高位回调，被部分嘉宾认为配置安全边际极高。

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3

看好或看空的板块情况

看好板块情况

人工智能/算力（人工智能、算力概念、半导体、光通信模块），共8人看好，主要逻辑为9月科技行情可期、国产算力加速替代、英伟达指引全球算力行情

保险，共2人看好，主要逻辑为金融配置首选，具备防御与进攻属性

创新药，共2人看好，主要逻辑为科技资金松动后龙头创新高，纯创新药数据验证后机会更大

工业金属，共1人看好，主要逻辑为铜价回调后供需无增量下配置安全边际极高

央国企改革，共1人看好，主要逻辑为业绩翻倍叠加圆弧底成资金新宠

液冷服务器，共1人看好，主要逻辑为1.6T光模块引入新工艺

储能概念，共1人看好，主要逻辑为全球出货大增叠加涨价潮迎来爆发期

看空板块情况

券商概念，共2人看空，主要逻辑为仅处补涨后端，成交量腰斩难现趋势性行情

商业航天，共1人看空，主要逻辑为短期偏炒作，非主流爆发点

存储芯片，共1人看空，主要逻辑为逻辑生变难回高增长

旅游酒店，共1人看空，主要逻辑为仅作为涨幅领跑提及，未明确看好逻辑，结合其他观点视为短期机会

光通信模块，共1人看空，主要逻辑为受地缘压制，底部反弹力度强于光模块，需等情绪回暖

0

4

提及板块及相关标的

最强共识：

人工智能（9月科技行情可期，英伟达财报后新周期启动，资金流向均衡）

相关标的：****、****

算力概念（国产算力加速替代，英伟达万亿市值指引，液冷技术引入）

相关标的：****、****

半导体（大市值性价比，科技缩圈聚焦，国产替代逻辑）

相关标的：****、****

光通信模块（科技板块缩圈聚焦方向，1.6T新工艺落地）

相关标的：****、****

保险（金融配置首选，优于银行和券商）

相关标的：****、****

创新药（科技资金松动后新高，三期数据验证后机会大）

相关标的：****、****

工业金属（铜价回调后安全边际高）

相关标的：****、****

央国企改革（业绩翻倍，资金新宠）

相关标的：****、****