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8月23日，新莱福发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为5.96亿元，同比增长32.13%；归母净利润为8568.42万元，同比增长27.5%；扣非归母净利润为8019.01万元，同比增长30.15%；基本每股收益0.81元/股。

公司自2023年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.04亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新莱福2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.96亿元，同比增长32.13%；净利润为8452.44万元，同比增长27.56%；经营活动净现金流为-8048.69万元，同比下降727.95%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动32.13%，销售费用同比变动6.01%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长37.01%，营业收入同比增长32.13%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长35.13%，营业收入同比增长32.13%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长32.13%，经营活动净现金流同比下降727.95%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.3亿元、0.1亿元、-0.8亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.952低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.46、0.19、-0.95，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为34.21%，同比下降4.99%；净利率为14.19%，同比下降3.46%；净资产收益率（加权）为3.82%，同比增长20.89%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为38.6%、36%、34.21%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为17.83%，14.7%，14.19%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为8.61%，同比增长35.17%；流动比率为8.6，速动比率为7.26；总债务为966.76万元，其中短期债务为966.76万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至2.78。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为6.64、6.28、4.19，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.26、0.09、-0.39，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.25%、0.53%、0.58%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为99.45、73.45、66.38，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为158.19%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.46%、0.66%、1.02%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长158.19%，营业成本同比增长35.84%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为1315%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、0.6亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.1亿元、-0.8亿元。

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-583.3万元、-2.2亿元、-0.6亿元，持续为负数。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.59，同比增长10.45%；存货周转率为1.64，同比下降10.71%；总资产周转率为0.24，同比增长23.48%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.88，1.84，1.64，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为6.52%、7.37%、11.04%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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