转自：中国经营网

中经记者 孙丽朝 北京报道

全球集装箱航运市场在经历一季度的低迷后，于二季度迎来确定性复苏。达飞集团、马士基、赫伯罗特等头部航企近日陆续披露的二季度财报显示，在运价回升与货运量回暖的双重驱动下，行业景气度显著回升，头部航企营收、利润普遍实现增长。受航线结构、成本管控及业务布局差异影响，各家盈利表现呈现明显分化。

业内人士预计，集运市场三季度将延续高景气，四季度或迎来小幅回落。

二季度航运企业业绩亮眼

丹麦航运巨头、全球排名第二的集装箱航运企业马士基发布的2026年第二季度财报显示，受益于旺盛的市场需求、海运即期运价上涨以及各业务板块的全面增长，公司二季度表现强劲，营收同比增长20%，从131亿美元增至158亿美元；息税折旧及摊销前利润（EBITDA）从去年同期的23亿美元提升至30亿美元，息税前利润（EBIT）从8.45亿美元增至16亿美元，息税前净利润率达到10.0%。

法国第一、世界第三的集装箱航运企业达飞集团发布的二季度财报显示，面对中东局势持续紧张、全球贸易政策调整及国际供应链仍存在较大不确定性的背景，公司第二季度整体经营保持增长，海运、港口、航空及物流多元业务继续发挥协同优势。第二季度实现营业收入156.9亿美元，同比增长19.2%；EBITDA为29.9亿美元，同比增长31.2%；净利润7.7亿美元，同比增长47.8%。二季度的恢复基本扭转了年初运价偏弱、中东冲突成本上升对公司盈利造成的压力。

全球运力排名第五的德国集装箱航运公司赫伯罗特2026年第二季度业绩显示，二季度公司实现营业收入约58.4亿美元，同比增长10.8%；息税折旧及摊销前利润（EBITDA）8.3亿美元，同比增长1.1%；净利润为8300万美元，虽然净利润仍明显低于去年同期，但相比今年一季度约2.56亿美元的集团净亏损，赫伯罗特已经重新回到盈利状态。

长荣海运、万海航运等企业二季度营收和净利润也实现了双位数增长。值得一提的是，全球运力排名第一的集装箱航运企业地中海航运属于私人公司，不公布财报。全球排名第四的中远海运则尚未发布二季度财报。

壹航运创始人兼CEO钟哲超在接受《中国经营报》记者采访时表示，多重变量共同推动集装箱运输企业二季度营收向好。其中最核心的驱动因素来自美国关税政策变动，此前市场普遍预期7月24日关税到期后税率将会进一步提升，自4月中旬起市场便掀起一波明显的出口“抢运潮”，欧美尤其是美国出现出货前置现象。受此影响，整个第二季度市场需求旺盛，运价持续走高。

“除关税因素带来的抢货效应外，地缘冲突也对全球航运形成助推。2月底美伊局势紧张，3月霍尔木兹海峡出现封闭情况，部分运力被困波斯湾，叠加油价大幅上涨，进一步传导至全球航运市场。与此同时，面对一季度的市场低迷，各大船公司主动开展运力管控，通过停航、压缩运力等方式调节供给。抢货潮、地缘冲突扰动、船公司运力管控三股力量形成共振，带动二季度航运市场运价直线攀升，给航运企业带来利好。”钟哲超表示。

马士基在财报中也分析称，第二季度，全球运输与物流需求保持韧性。因霍尔木兹海峡航路受到干扰，运往海湾地区的货物被分流至替代港口，并通过内陆运输线路转运，受此影响，海运运力也被迅速调配至其他需求增长的航线。非洲、北美洲和拉丁美洲的进口需求尤为强劲，这受益于远东地区特别是中国出口持续增长的推动。同时，受市场需求旺盛、贸易流向不均衡加剧、运力紧张，以及欧洲、中东、南美洲东海岸和西非港口拥堵情况加重等因素影响，第二季度海运即期运价显著上涨。

上调全年业绩预期

在二季度财报中，马士基大幅上调全年业绩预期，预计基础息税折旧及摊销前利润为105亿—125亿美元，此前预计为80亿—100亿美元；预计基础息税前利润为45亿—65亿美元，此前预计为20亿—40亿美元。这也是今年以来马士基第二次上调全年业绩预期。

马士基首席执行官柯文胜表示：“第二季度的市场情况再次印证了我们已经进入一个波动性更强的新时期。自2024年以来，远东地区广泛且强劲的需求加剧了全球贸易流的不均衡态势，高货量为陆侧基础设施带来了压力。从港口到内陆运输，多地区面临更为严重的拥堵和运营中断问题。在充满挑战的市场环境下，我们的全球团队把握机遇，实现了各项业务在货量和盈利方面的显著增长，公司大幅上调全年财务业绩指引。当前，行业所面临的基础设施瓶颈问题具有长期性，我们必须继续投资关键贸易基础设施、进行规模化建设，才能为客户创造尽可能高的价值。”

赫伯罗特也在今年7月宣布大幅上调2026财年全年盈利预期，将全年EBITDA预期由此前11亿至31亿美元，上调至27亿至37亿美元，同步将全年EBIT预期从-15亿至5亿美元，上调为1亿至11亿美元。

针对航运企业接连上调全年业绩预期的现象，钟哲超分析，一方面马士基等企业一贯采取前期保守评估、后续随市场变化调整预期的策略；另一方面，二季度开始市场实际表现远超行业年初预判。年初市场还处在运价持续下行的低迷阶段，二季度运价超预期冲高，到三季度过半，运价依旧维持高位震荡，支撑航运企业上调三季度以及全年业绩指引。

上海航交所8月15日发布的数据显示，8月14日，上海航运交易研究所（筹）发布的上海出口集装箱综合运价指数为3355.24点，较上期上涨2.4%。比年初的1647.39点上涨103.67%。

钟哲超表示，7月下旬以来，美线继续走高、欧线高位横盘，主要是受到一系列极端天气与地理事件扰动。国内接连遭遇台风，青岛、上海、宁波、深圳等主要集装箱港口多次出现停摆，造成货物积压、船舶延误；欧洲遭遇高温天气，莱茵河水位大幅走低，影响欧洲内陆水运，进而冲击鹿特丹、汉堡等核心港口运转。受厄尔尼诺现象影响，巴拿马运河提前进入枯水期，运河通行排队成本飙升，运河通行费同步上调。美东航线大量船舶依赖巴拿马运河通行，运河通行受阻后，部分货物转向美西港口，支撑美线运价保持坚挺。

展望今年剩余四个多月的市场走势，钟哲超表示，8—9月运价预计继续维持高位，整体呈现高位震荡后逐步回落的态势。受农历新年提前备货的影响，年末仍会有前置出货需求托底市场。从企业营收维度对比，预计三季度航运企业营收水平将与二季度大体持平，二、三季度都将是航运企业盈利的高光时段；进入四季度，预计营收会出现小幅回落。

（编辑：吴婧 审核：朱紫云 校对：颜京宁）