营业收入大幅增长

报告期内铟靶新材实现营业收入4.45亿元，较上年同期的2.24亿元同比增长98.07%，增长核心驱动因素为主营业务资源回收及综合利用业务规模大幅提升。分业务板块来看，资源回收及综合利用业务实现收入4.41亿元，占总营收比重达99.24%，同比增长108.01%；土壤修复运营服务业务收入仅212.85万元，同比下滑80.98%，主要系行业环境承压、回款不畅导致业务收缩，公司已暂停新增大型土壤修复项目承接。分地区来看，西南地区贡献营收3.24亿元，占总营收72.93%，同比暴增524.26%，是营收增长的核心来源。

净利润扭亏为盈

报告期内归属于上市公司股东的净利润为7420.15万元，上年同期为-6560万元，同比增幅达213.11%，成功实现扭亏。但需注意的是，公司净利润的高增长并非完全来自主营业务，其中子公司铟靶群创(北京)新材料研究有限公司净利润6283.6万元，全部来源于债务重整股票的公允价值变动及出售收益，该部分收益与日常经营无关，不具备可持续性。

扣非净利润同比转正

报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为570.03万元，上年同期为-6723.2万元，同比增长108.48%，主业端实现盈利转正，但扣非净利润规模仅占归母净利润的7.68%，盈利结构中非经常性损益占比极高，主业造血能力仍相对薄弱。

基本每股收益同步转正

报告期内基本每股收益为0.0253元/股，上年同期为-0.0230元/股，同比增幅210%，随着净利润转正实现同步增长。本期因股票期权行权新增股份占期末总股本比例约1.23%，对每股收益指标影响较小，该指标的增长主要由当期盈利改善驱动。

扣非每股收益低位修复

报告期内扣非每股收益为0.0019元/股，上年同期为负值，实现小幅转正，该指标直接反映主业盈利的微薄水平，印证公司核心资源回收业务虽已实现盈利，但整体盈利厚度不足。

应收账款规模小幅下降

报告期末公司应收账款账面价值为1.73亿元，较上年度末的1.92亿元同比小幅下降9.8%。但需警惕的是，公司应收账款总账面余额达4.73亿元，其中3年以上账龄的应收账款占比超79.6%，合计计提坏账准备2.99亿元，坏账计提比例高达63.36%。土壤修复板块的老应收款项回款难度极大，大额坏账风险尚未完全出清。

应收票据期末清零

报告期末公司应收票据账面价值为0，上年度末为4121.11万元，本期已全部完成兑付或结转，无未到期质押、背书贴现的应收票据，应收票据端不存在潜在兑付风险。

加权平均净资产收益率大幅转正

报告期内加权平均净资产收益率为11.60%，上年同期为-10.25%，同比增幅213.17%，随着归母净利润转正实现大幅修复，该指标反映公司当期净资产的盈利效率较上年同期显著改善。

存货规模大幅攀升

报告期末公司存货账面价值为2.89亿元，较上年度末的2.03亿元同比增长42.4%，存货占总资产比重从15.92%提升至23.86%，增长核心原因是公司业务规模扩张，原材料备货大幅增加。其中原材料账面余额1.34亿元，占存货总余额的46.29%，直接材料备货占比最高。

销售费用同比大幅下滑

报告期内销售费用发生额为61.22万元，上年同期为189.62万元，同比下降67.71%，变动原因是子公司中科鼎实土壤修复业务大幅收缩，对应销售团队人员缩减、相关业务开支减少，该变动与土壤修复板块营收大幅下滑的趋势完全匹配。

管理费用同比明显下降

报告期内管理费用发生额为3918.95万元，上年同期为5830.85万元，同比下降32.79%，减少金额约1912万元。其中股权激励摊销费用减少约1126万元，职工薪酬减少约816万元，是费用下滑的两大核心驱动因素，并非管理运营效率出现超预期提升。

财务费用同比翻倍增长

报告期内财务费用发生额为267.14万元，上年同期为78.7万元，同比增长239.45%，变动原因是本期金融机构借款增加，利息支出同比大幅上升，公司债务融资成本端压力明显提升。

研发费用同比稳步提升

报告期内研发费用发生额为707.43万元，上年同期为385.66万元，同比增长83.43%，增长来源为子公司云南业胜研发投入增加，研发投入重点倾斜于稀有金属提取相关技术攻关，符合公司资源回收主业的发展方向。

经营活动现金净流出大幅扩大

报告期内经营活动产生的现金流量净额为-1.45亿元，上年同期为-4810.22万元，净流出规模同比扩大200.88%，核心原因是本期业务规模扩张，原材料采购备货大幅增加，经营性现金流出同比大幅提升。公司主业经营现金流持续为负，自身造血能力不足，流动性压力逐步显现。

投资活动现金净流出激增

报告期内投资活动产生的现金流量净额为-4322.61万元，上年同期为-595.29万元，净流出规模同比扩大626.13%，变动原因是本期资产购置支出增加，同时支付以前年度非同一控制企业合并股权款，导致投资端现金消耗大幅增长。

筹资活动现金净流入大幅增长

报告期内筹资活动产生的现金流量净额为1.87亿元，上年同期为5303.68万元，同比增长252.07%，流入来源主要是子公司收到出售债务重整股票款、公司收到股权激励行权款以及控股股东业绩补偿款，该部分流入属于偶发性资金进账，不具备可持续性，无法长期覆盖经营端的现金缺口。

多重风险提示

当前公司仍存在多项值得投资者警惕的潜在风险：一是业绩承诺履约风险，控股股东云南佳骏尚未支付剩余7537.52万元业绩补偿款，其全部所持公司股份已100%质押，资金周转压力较大，后续补偿款能否足额及时支付存在重大不确定性；二是估值脱离基本面风险，公司当前股价已严重脱离实际业绩，最新市净率显著高于行业平均水平，高密度ITO靶材产线尚未量产，后续量产及客户导入存在多重不确定性，股价存在大幅波动、快速下跌及估值回归的风险；三是资产重组推进受阻风险，公司因前期行政处罚存在3年内无法通过发行股票方式实施资产注入的较大可能性，鑫联科技资产置入事项推进存在重大不确定性，相关重组承诺已超期未履行。投资者需充分考量上述风险，理性评估公司实际投资价值。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。