财报解读

营业收入：保持双位数增长

2026年上半年，哈尔斯实现营业收入17.73亿元，较上年同期的15.71亿元增长12.83%，保持了双位数增长态势。分产品看，作为公司核心业务的真空器皿表现突出，实现收入15.83亿元，同比增长15.05%，占总营收的89.26%，是驱动营收增长的主要力量；而铝瓶及其他产品收入1.62亿元，同比下降1.91%，出现小幅下滑。

分地区看，境外市场仍是公司主要收入来源，实现收入15.34亿元，同比增长12.35%，占总营收的86.54%；境内市场收入2.39亿元，同比增长16.03%，增速高于境外市场，但占比仍较低，仅为13.46%。

净利润：显著下滑

在营业收入增长的同时，哈尔斯净利润却出现大幅下滑。归属于上市公司股东的净利润4887.04万元，较上年同期的9135.16万元下降46.50%；扣除非经常性损益的净利润4644.30万元，同比下降48.31%，下滑幅度超过归母净利润。

反映在每股收益上，基本每股收益0.10元，同比下降50.00%；扣非每股收益0.09元，同比下降52.63%，业绩表现不佳。

加权平均净资产收益率：大幅下降

盈利能力的下滑也体现在加权平均净资产收益率上。报告期内，加权平均净资产收益率为2.37%，较上年同期的5.28%下降2.91个百分点，公司利用净资产盈利的能力显著减弱。

应收账款：增长明显

截至2026年6月末，哈尔斯应收账款余额4.22亿元，较上年末的3.03亿元增长39.02%，增速远高于营业收入12.83%的增长幅度。公司解释主要系未到账期的应收账款增加所致。

从账龄看，1年以内应收账款占比97.48%，金额为43,029.65万元，坏账准备1,290.89万元；1-2年占比1.11%，金额490.84万元，坏账准备98.17万元；2-3年占比0.22%，金额98.30万元，坏账准备78.64万元；3年以上占比1.18%，金额521.94万元，坏账准备521.94万元，已全额计提坏账。总体来看，应收账款合计44,140.73万元，坏账准备1,990.64万元。

存货：保持稳定

期末存货余额6.67亿元，较上年末的6.39亿元增长4.29%，整体保持相对稳定。存货主要由原材料、库存商品和半成品构成。其中，原材料17,619.39万元，占比25.36%，计提跌价准备486.39万元；库存商品29,284.51万元，占比43.83%，计提跌价准备2,366.33万元；半成品9,355.33万元，占比13.63%，计提跌价准备259.96万元。报告期内共计提存货跌价准备3112.68万元。

销售费用：小幅增长

销售费用1.45亿元，较上年同期的1.41亿元增长2.69%，增速低于营业收入增长，表明公司在销售端的投入相对克制。销售费用主要包括职工薪酬、广告宣传及展览会议费、网络平台费等，分别占比38.62%、22.39%和17.00%。

管理费用：基本持平

管理费用1.23亿元，较上年同期的1.20亿元增长2.64%，基本保持稳定。主要包括职工薪酬、咨询服务费、折旧摊销等，其中职工薪酬占比50.63%，是管理费用的主要构成部分；咨询服务费占比17.26%。

财务费用：激增829.88%

财务费用成为本期业绩的最大拖累，达到5476.54万元，较上年同期的-750.33万元（即财务收益）大幅增长829.88%。公司称主要系报告期美元汇率波动导致汇兑损失增加所致。

具体来看，利息支出814.68万元，同比增长12.14%；利息收入764.95万元（表中以-764.95万元列示），同比下降18.77%；而汇兑损益则为5378.43万元，上年同期为-885.24万元（即汇兑收益），同比变动707.55%，是导致财务费用激增的核心因素。

研发费用：略有增加

研发费用7387.59万元，较上年同期的7229.56万元增长2.19%，略有增加。主要用于职工薪酬、直接投入等，其中职工薪酬占比55.40%，直接投入占比41.82%，研发投入方向明确。

经营活动产生的现金流量净额：持续为负

经营活动产生的现金流量净额为-3473.67万元，较上年同期的-2503.41万元下降38.76%，表明公司主营业务产生现金的能力进一步减弱，且连续为负。公司解释主要系报告期购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。

投资活动产生的现金流量净额：净流出扩大

投资活动产生的现金流量净额为-35356.73万元，较上年同期的-30108.34万元下降17.43%，净流出规模进一步扩大。主要系报告期募集资金购买结构性存款增加所致，公司资金运用偏向于理财投资。

筹资活动产生的现金流量净额：大幅增长

筹资活动产生的现金流量净额39588.11万元，较上年同期的19270.25万元增长105.44%，主要系报告期收到定向增发募集资金所致，为公司带来了较大的现金流入。

风险提示

利润大幅下滑风险

公司归母净利润和扣非净利润分别同比下滑46.50%和48.31%，业绩表现不佳。尽管营业收入保持12.83%的增长，但成本上升和财务费用激增对利润造成较大压力。若未来公司不能有效控制成本费用，利润下滑趋势可能持续。

汇率波动风险

报告期内财务费用激增829.88%，主要由于美元汇率波动导致汇兑损失增加5378.43万元。公司境外收入占比高达86.54%，对汇率波动极为敏感。未来若美元汇率继续大幅波动，仍可能对公司业绩产生重大不利影响。

现金流压力风险

经营活动现金流量净额连续为负，且同比进一步恶化38.76%，表明公司主营业务产生现金的能力较弱，日常运营对外部资金存在一定依赖。同时，投资活动持续大额净流出，对公司资金状况构成压力，需关注公司资金链安全。

应收账款增长风险

应收账款较上年末增长39.02%，增速远高于营业收入12.83%的增长，可能增加坏账风险和资金占用成本。虽然1年以内应收账款占比高达97.48%，但大规模的应收账款仍会影响公司资金周转效率，若下游客户出现支付困难，将面临坏账损失风险。

存货管理风险

存货规模持续增加，期末余额达6.67亿元，较上年末增长4.29%，且计提了3112.68万元的存货跌价准备，其中库存商品跌价准备2366.33万元，反映出公司可能面临部分产品滞销或市场价格下跌导致的存货减值风险，需关注公司存货周转情况及市场需求变化。

投资者应密切关注公司业绩下滑趋势、汇率风险应对措施以及现金流状况改善情况，审慎评估投资风险。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。